ppp调研报告【精选4篇】

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外资银行关于PPP业务的调研报告【第一篇】

厦门思明支行关于PPP业务的调研报告

一、业务模式

（一）模式图或流程图（若有）

PPP有多种运作方式，但其基本的框架结构如图所示：

PPP模式是一种优化的项目融资与实施模式，以各参与方的“双赢”或“多赢”作为合作的基本理念，其典型的结构为：政府部门或地方政府通过政府采购的形式与中标单位组建的特殊目的公司签定特许合同(特殊目的公司一般是由中标的建筑公司、服务经营公司或对项目进行投资的第三方组成的股份有限公司)，由特殊目的公司负责筹资、建设及经营。政府通常与提供贷款的金融机构达成一个直接协议，这个协议不是对项目进行担保的协议，而是一个向借贷机构承诺将按与特殊目的公司签定的合同支付有关费用的协定，这个协议使特殊目的公司能比较顺利地获得金融机构的贷款。采用这种融资形式的实质是：政府通过给予私营公司长期的特许经营权和收益权来加快基础设施建设及有效运营。

（二）针对客户对象

PPP模式参与方通常包括政府、社会资本方、融资方、承包商和分包商、原料供应商、专业运营商、保险公司以及专业机构等，涉及多种法律合同关系。对于具备基础设施设计、建设、运营、维护的能力的社会资本，可以与政府签订框架合作协议，直接成立项目公司，或者通过发起有限合伙制基金后对项目公司进行股权投资，负责项目全生命周期的运作。但不管采用何种形式，均离不开金融机构各种形式的融资支持，金融机构的参与对项目的成败具有举足轻重的作用。

（三）资金投向

金融机构参与PPP项目，既可以作为社会资本直接投资PPP项目，也可以作为资金提供方参与项目。在作为社会资本直接参与模式下，金融机构可以联合具有基础设施设计、建设、运营维护等能力的社会资本，与政府签订三方合作协议，在协议约定的范围内参与PPP项目的投资运作。而作为资金的提供方，金融机构可以为主要负责经营的社会资本方或者项目公司提供融资，间接参与PPP项目。融资方式可以采取项目贷款、信托贷款、明股实债、有限合伙基金、项目收益债和资产证券化等形式。

（四）业务模式或流程说明

1、政策性银行参与PPP的方式

政策性银行参与PPP项目，可以发挥中长期融资优势，为项目提供投资、贷款、债券、租赁、证券等综合金融服务，并联合其他银行、保险公司等金融机构以银团贷款、委托贷款等方式，拓宽PPP项目的融资渠道。对于国家重点扶植的基础设施项目，如水利、污水处理、棚改等项目进行特殊信贷支持，如长期优惠利率贷款等。

此外，政策性银行还可以提供规划咨询、融资顾问、财务顾问等服务，提前介入并主动帮助各地做好建设项目策划、融资方案设计、融资风险控制、社会资本引荐等工作，提高PPP项目的运作效率。

2014年11月，国家开发银行全资子公司国开金融与南京雨花台区政府签署铁心桥—西善桥“两桥”地区城市更新改造暨中国（南京）软件谷南园建设发展投资合作协议，参与南京旧城成片更新改造。国开金融及其控股的上市公司中国新城镇发展有限公司，以现金出资形式直接入股，成立注册资本金为10亿元的南京国开雨花城市更新发展有限公司，国开金融及中国新城镇将向国开雨花选派成熟的专业运作团队参与公司运作。

政策性银行可以释放国家对所鼓励的PPP项目方向、合作模式的信号，成为国家宏观调控的一种手段，但是相对于其他金融企业，政策性银行的参与市场化程度相对较低。

2、商业银行参与PPP的方式

商业银行是PPP项目最重要的资金提供方，可以通过资金融通、投资银行、现金管理、项目咨询服务、夹层融资等方式参与PPP项目。（1）资金融通

在PPP项目从设计、建设、运营的过程中，商业银行在对PPP项目或实施主体的资信状况、现金流、增信措施等进行审核的基础上，为项目公司提供资金融通服务，具体可以通过项目贷款、贸易融资、保理、福费廷、银团贷款等，发展供应链金融，提供增值服务。

（2）投资银行业务

商业银行可以依托强大的销售能力参与PPP项目公司中短融票据、PPN等融资工具的承销发行。此外，商业银行还可以通过理财直接融资工具直接涉入PPP项目融资，这既能实现资产负债表外融资的目的，又能开发具有一定流动性、可市场估值、信息披露更加透明的金融工具，降低非标债权投资比率，或者利用产业基金、信托、资产管理、租赁等渠道，实现表内投资或表外理财资金对接PPP项目公司的融资需求。

（3）现金管理

PPP项目运营时间长，资金流量大，商业银行可在现金管理方面充分介入，为客户提供全方位服务。针对日常运营资金的管理，可提供资金结算网络、现金管理、资金监管、代发工资等服务；为提高闲置资金收益，还可提供协定存款、企业定制理财产品等服务。

（4）项目咨询服务

PPP项目涉及政府、社会资本、承包商等多个法律主体，PPP合同规范了项目设计、建设、运营、维护基础设施的过程，并明确规定了项目收益的分配、服务价格的制定和可能存在的政府补贴，商业银行可以凭借金融、会计、法律等方面的专业优势，为PPP项目参与方提供合同订立、现金流评估和项目运营等提供咨询服务。

（5）夹层融资

除了传统融资方式外，商业银行还可以积极探索项目夹层融资。夹层融资的风险和回报介于普通债务和股权融资之间，融资结构可根据不同项目的融资需求进行调整。对于融资者而言，夹层融资具有期限长、结构灵活、限制少和成本低等优点，对于投资者而言，夹层融资能够兼顾项目的安全性和收益性。目前，已经有众多商业银行开始以各种形式介入到PPP项目中。2014年12月，河南省政府与建设银行、交通银行、浦发银行签署 “河南省新型城镇化发展基金”战略合作协议，总规模将达到3000亿元，具体可细分为“建信豫资城镇化建设发展基金”、“交银豫资城镇化发展基金”和“浦银豫资城市运营发展基金”。首批25个募投项目已通过三家银行总行的审批，确定投放额度594亿元。

2015年4月，中信银行郑州分行联合中信产业基金分别与郑州市污水净化有限公司、上海实业环境控股有限公司、MTI环境集团有限公司签署《合作框架协议》，同时中信银行郑州分行联合中信产业基金也与郑州地产集团有限公司、中电建路桥集团有限公司、中铁十八局集团有限公司签署了《合作框架协议》。

商业银行参与PPP项目，也面临着期限错配和信用风险，PPP项目大多涉及基础设施建设和公共服务领域，融资周期较一般工商企业贷款更长，对于主要以中短期存款为负债来源的商业银行来说，存在期限错配的风险；PPP项目涉及地方政府、项目公司等多个主体，相关主体对于契约的遵守情况直接影响项目现金流、盈利能力和融资项目的信用风险。在实际操作中，商业银行往往也遇到有稳定收入和经营现金流的项目一般不需要通过PPP进行融资，而缺乏现金流的PPP融资项目商业银行又不会介入这一矛盾。

二、客户资质条件

优选地方政府及国企。地方政府选择上，优先选择三大经济板块的城市群中，本级财政收入排名靠前的发达城市与国家级开发区，谨慎营销财政收入省内排名偏低的县级市、省级开发区、直辖市的非核心区县。国企交易对手选择时，优先与省级国企或地方国资委直管的一二级核心子公司合作，谨慎与综合实力偏弱的国企子公司及“戴红帽子”的国企开展合作。

此外，根据财政部要求，中央及地方政府已经陆续成立PPP管理中心，负责统筹推进地方PPP业务，上述中心可作为银行重点营销对象，可以单独营销，也可与其他社会资本组成联合体，对地方政府的PPP管理机构进行营销。

三、业务准入条件

1.区域要求：项目位于直辖市、省会城市、计划单列市的，可直接办理；项目位于地级市的，则有两种情况。对于还款来源是政府支付为主的，要综合考虑地方财政收入、GDP、地方政府负债率等因素，地方财政一般预算内收入须在15亿元（含）以上，且GDP在200亿元（含）以上。对于还款来源是使用者付费为主的，除上述条件外，还追加了地方社会商品零售总额需在80亿元（含）以上。对于项目位于县域地区的，地区条件则需要满足地方财政一般预算内收入10亿元（含）以上，且GDP100亿元（含）以上。

2.现金流要求：城市基础设施和公共服务项目经营性现金流稳定，项目使用者付费及政府付费获得的收入全额覆盖贷款本息。借款人和政府签署的项目合同中，须有明确的回报机制和收费定价调整机制。还款来源中涉及政府支付的部分，应纳入同级政府预算，并按照预算管理的相关规定执行。

3.项目性质要求：符合政府法规的要求，符合财政部、发改委等相关政府部门的相关制度规定，符合国家产业、土地、环保等政策，符合土地利用总体规划、城乡规划、土地利用年度计划等规定。按规定履行了项目的合法管理程序，并取得相应的批准（审批、核准、备案）文件。4.项目公司（借款主体）要求：项目公司为在该银行信用评级10级（A）及以上的大中型企业客户，资产负债率不高于75%，实收资本在3000万元及以上。其他条件则包括：借款人的经营期限或存续期限应长于贷款期限，在该银行开立基本结算账户或一般存款账户等。

5.出资比例要求：对项目本身的资本金比例一般不低于项目总投资的30%，根据在银行的信用等级最低可降至20%。银行总行级战略客户集团及其信用等级较高的成员企业，以及信用等级较高的总行级主办银行客户，项目资本金比例不低于25%。对国家有明确规定项目资本金可降至20%的项目，一般客户的项目资本金比例也不能低于25%，对通过产业基金、股权性投资产品等方式给予资本金支持的项目，为同一项目提供的所有资金（含权益性资金和债务性资金）不得超过该项目总投资额的80%。

四、定价要求

跟项目风险挂钩，商业银行贷款利率最高一般为 5年以上贷款基准利率20%左右。

五、业务的优势

（一）对银行

商业银行在PPP项目中将担当综合化的融资服务咨询机构，一方面，银行为PPP项目提供良好的金融资源，包括贷款、投行、保险、信托等；另一方面，银行业将积极为项目提供设计和开发等顾问、咨询服务，获得较丰厚的中间业务收入。

（二）对客户

对于客户而言，PPP模式可以通过更规范的操作流程和更高的项目实施效率，更低的建设和运营成本，更优化的风险分配，克服预算体制缺陷，缓解财政压力，加快基础设施的提供与更佳的公共服务质量。

六、业务可能存在风险点及风险缓释措施

根据《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财金[2014]76号），PPP项目风险按照“风险由最适宜的一方来承担”的原则，项目设计、建设、财务、运营维护等商业风险原则上由社会资本承担，政策、法律和最低需求风险等由政府承担。金融机构在参与PPP项目中，面临诸多风险，具体如下。

(一)项目建设风险

PPP项目需要在规定的时间内建设完成达到可使用状态，才能在后续的经营中获得现金流和利润，尤其对于政府采用可用性付费方式直接购买产品和服务的非经营性项目，项目的“可用”是付费的前提条件。因此金融机构在对项目方融资时可以将建设施工方的资质要求列入合同条款，要求选择具有较强实力的工程施工企业参与项目建设，通过合同约定或者购买保险，由建设公司或者保险公司承担项目建设延期、不合格等引起的损失。

(二)项目经营管理风险

实际运营过程中，由于基础设施项目的经营状况或服务提供过程中受各种因素的影响，项目盈利能力往往达不到预期水平而造成较大的营运风险。比如供水、供热、供电等项目的在面临运营成本上升需要提高价格时，由于民众反对或政府出于维稳的目的不予调整等。杭州湾跨海大桥项目和鑫远闽江四桥则是由于出现了竞争性项目而导致项目收入无法达到预期，而政府又无法按约定给予补偿，影响了社会资本的收益情况。

银行、保险等金融机构一般仅以资金方或财务投资者的身份参与PPP项目，PPP项目的建设、管理、运营等并不擅长， 若项目一旦出现经营不善或管理纠纷， 会直接影响收益的实现。因此，金融机构在向项目公司提供融资之前，应对融资主体和管理团队进行详尽的尽职调查，寻找具有良好口碑的合作方，对项目的运营及未来现金流收入进行财务分析和测算，确保可行性缺口补助和政府付费项目纳入政府的全口径预算管理，并通过相关协议争取参与重大事项决策的权利。

(三)增信措施落实风险

PPP项目融资中可能涉及房地产抵押、信用保证、股权质押、应收账款质押等多种增信方式，实际操作中可能存在增信方式不能落实的风险。尤其对于非上市公司股权质押和基础设施收益权应收账款质押等一些需要政府登记的增信方式，各地在执行中的口径尺度会有很大差异，根据我国现行的担保法，可用于质押的收费权类型局限于公路、桥梁、隧道、渡口等“不动产收益权”范围，因此在融资协议签订之前就要对不同地区的抵押登记政策进行了解，把担保方式的落实作为放款的前提条件，并尽量采用多种增信方式进行组合，在选择担保物时也要优先考虑易于处置变现的标的。

(四)政策风险

PPP项目运作在很大程度上受政府政策影响，青岛威立雅污水处理项目中，当地政府在签约后又单方面要求重新谈判以降低承诺价格；长春汇津污水处理厂项目中，政府废止了当初指定的管理办法，导致实施机构拖欠合作公司污水处理费最终项目失败；廉江中法供水厂项目中供水量和水价都未达到当初合同规定的标准，此外，法律的变更也会对PPP项目融资带来负面影响，例如江苏某污水处理厂采用BOT融资模式，原计划于2002年开工，但由于2002年国务院颁布《关于妥善处理现有保证外方投资固定回报项目有关问题的通知》，项目公司必须重新与政府就投资回报率进行谈判。上海大场水厂和延安东路隧道也遇到了相同的问题，均被政府回购。从以外失败的案例看，政府缺乏经验，违反财政补贴机制和项目唯一性的承诺，往往造成社会资本无法收回投资本金或取得合理的利润。对于政府的政策风险，必须从当地产业结构、财政实力、市场化程度、过往资信记录等多方面进行考量，并通过签订详细的法律合同，降低地方政府“随意签约，肆意毁约”的概率，在区域选择优先考虑沿海经济发达地区和内地省会城市和财政实力较强的其他城市。

(五)财政可承受能力风险

根据最新颁布的《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金[2015]21号），地方政府每一年度全部PPP项目需要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支出比例应当不超过10%。金融机构需要密切关注特定地区（尤其是列入地方政府性债务风险预警名单的高风险地区）的财政收入状况、PPP项目目录，并密切跟踪各级财政部门（或PPP中心）定期公布的项目运营情况，包括项目使用量、成本费用、考核指标等信息，确保所参与项目涉及的地区政府整体PPP支出控制在一定比率之内。

(六)信用风险

金融机构对PPP项目的投资能否收回本金和获得合理的利润，很大程度上依赖于项目实施主体等交易对手的信用状况，对于获得特许经营权的项目实施主体，应选择有较高施工资质、项目经验丰富的专业机构，并对其资金实力、财务经营状况和信用资质进行分析。

(七)财务风险

财务风险是指基础设施经营的现金收入不足以支付债务和利息，债权人主张债务而导致项目公司破产，造成PPP模式应用的失败。财务风险既可能由于政府不守信而造成，也可能因为运营主体经营管理不佳，或者随着社会经济和文化的改变而影响原有业务模式的需求而导致。社会资本可能必须独自承担此类风险，所以金融机构在为项目融资时尽量要求由政府或融资担保机构提供担保，由政府部门和融资担保机构分担部分财务风险。

(八)国有股权转让的法律风险

在部分项目中，金融企业向项目公司增资扩股或购买原有股权的方式取得项目公司的股权，合同约定期限到期时，国有股东或国有资产监督管理部门通过回购方式受让项目公司股权，在实际操作时两次股权转让大多未经过资产评估程序，而且多采用协议转让方式。根据《企业国有资产法》、《企业国有资产评估管理暂行办法》、《关于企业国有产权转让有关事项的通知》，相关国有股的转让需要通过资产评估，并在产权交易场所公开进行交易，因此该类操作具有一定的法律风险。金融企业在项目开始之初就必须考虑国有股权转让的程序问题。

七、同业相关制度或政策材料

中信银行介入PPP合作模式的特色产品与服

加快推广运用PPP模式的调研报告【第二篇】

加快推广运用PPP模式的调研报告

近年来，全国各地掀起了推行PPP模式的热潮，数万亿PPP项目拉开了大幕。湖南立足自身实际，将PPP模式应用到市政建设、交通运输、旅游、教育、医疗卫生、生态建设等项目中，有效撬动了社会资本进入公共领域。

广泛推行PPP模式具有重大现实意义——

推广使用PPP模式既是微观层面的操作方式升级，也是宏观层面的体制机制变革，具有重大现实意义。

运用PPP模式是加快我省新型城镇化建设的重要手段。预计到2020年，我国城镇化率将达到60%，由此会产生42万亿元的投资需求，每年城镇化的融资需求大概在8万亿元左右。重庆、江苏等地均把PPP模式作为新型城镇化建设投融资重要渠道。2015年以来，湖南积极推行PPP新型融资模式，有力推动了全省城镇路网、园区交通设施建设和城市棚户区改造。实践证明，PPP模式有利于拓宽城镇化融资渠道，形成多元化、可持续的资金投入机制。

运用PPP模式是我省改进政府公共服务的重大举措。这一模式有利于加快转变政府职能，打破行业准入限制，激发经济活力和创造力；有利于充分发挥市场机制的作用，提升公共服务的质量、效率。推行PPP模式，可使地方政府的战略规划、市场监管、公共服务与社会资本的管理效率、创新效益有机结合，有助于厘清政府与市场的边界，提升政府的法治意识、契约意识和市场意识，使政府更好地履行公共职能、提升公共服务水平。

运用PPP模式是我省建立现代财政制度的内在要求。PPP模式强调政府与社会资本各尽所能、社会资本的深度参与，符合现代财政制度优化资源配置、促进社会公平的要求，与现代财政制度建设具有高度一致性。湖南以运营补贴等作为社会资本提供公共服务的对价，以绩效评价结果作为对价支付依据，并纳入预算管理、财政中期规划和政府财务报告，在当代人和后代人之间公平地分担公共资金投入，符合代际公平原则，可有效弥补当期财政投入不足，利于减轻当期财政支出压力，平滑年度间财政支出波动，防范、化解政府债务风险。

以改革创新推进PPP模式在我省发挥更大作用——

在经济新常态下，创新引领、开放崛起已成为我省经济社会发展的战略路径，如何进一步发掘、发挥PPP模式的作用，破解地方政府融资渠道较为单一、城市基础设施建设资金不足等发展难题？

要遵循PPP模式的基本原则，积极确立一批重大项目。湖南已确立的PPP模式重大项目涉及城市供水供暖供气、污水垃圾处理、保障性住房、医疗养老服务等，具有收费定价机制透明、有稳定现金流等特点。在此基础上，应坚持依法合规、重诺履约、公开透明、公众受益、积极稳妥等PPP模式的基本原则，围绕增加公共产品和公共服务供给，在城市地下综合管廊、海绵城市、重大水利建设等领域，确立更多公私合营项目，加大招商引资力度，推动实现稳增长、促改革、调结构、惠民生和防风险的目标。

要全面深化行政体制改革，为推行PPP模式提供坚强的制度保障。PPP模式不仅是一种融资模式，更是体制、机制和管理方式的创新。我们应通过全面深化行政、经济、金融等领域改革，建立PPP项目联评联审机制，保障PPP项目建设用地，完善财税支持政策，优化PPP项目融资方式，为PPP模式更好发挥作用保驾护航。

要搭建信息平台，建立健全监督管理体系。相关职能部门应加强规划指导、识别评估、咨询服务、绩效评价、信息统计和项目库建设，建立面向社会的统一的信息发布平台，确保PPP项目公开透明、有序推进。同时应创建政府、公众共同参与的综合性评价体系，建立事前设定绩效目标、事中开展绩效跟踪、事后进行绩效评价的全生命周期绩效管理机制，将政府付费、使用者付费与绩效评价挂钩，确保实现公共利益最大化。

PPP项目中土地使用权问题调研[全文【第三篇】

一、项目公司如何取得PPP项目土地使用权

依据《关于规范政府和社会资本合作合同管理工作的通知》附件《PPP项目合同指南（试行）》（财金〔2014〕156号，现行有效）第二章“PPP项目合同的主要内容”第六节“项目用地”规定“政府方以土地划拨或出让等方式向项目公司提供项目建设用地的土地使用权及相关进入场地的道路使用权，并根据项目建设需要为项目公司提供临时用地。项目的用地预审手续和土地使用权证均由政府方办理，项目公司主要予以配合。上述土地如涉及征地、拆迁和安置，通常由政府方负责完成该土地的征用补偿、拆迁、场地平整、人员安置等工作，并向项目公司提供没有设定他项权利、满足开工条件的净地作为项目用地。”

实践中，如果签署PPP项目合同的政府方（政府或政府授权机构）是对使用权拥有一定控制权或管辖权的政府或政府部门（例如，县级以上政府），在PPP项目实施中，该政府方负责取得土地使用权对于项目的实施一般更为经济和效率。而且，根据相关法律的规定和实践，对于城市基础设施用地和公益事业用地及国家重点扶持的能源、交通、水利等基础设施用地，大多采用划拨的方式，项目公司一般无法自行取得该土地使用权。故实践中，一般由政府方以划拨方式取得土地使用权后，再授权项目公司使用，具体见下述说明。

二、南正街PPP项目用地是否能以划拨方式取得

南正街的土地兼有公益和营利两个方面，如果突出其公益性的话，政府方可以通过划拨方式取得土地使用权。

（一）土地使用权的划拨取得

根据《中华人民共和国城市房地产管理法》（1995年1月1日起施行，现行有效）二十三条“土地使用权划拨，是指县级以上人民政府依法批准，在土地使用者缴纳补偿、安置等费用后将该幅土地交付其使用，或者将土地使用权无偿交付给土地使用者使用的行为。依照本法规定以划拨方式取得土地使用权的，除法律、行政法规另有规定外，没有使用期限的限制。”以及第二十四条：“下列建设用地的土地使用权，确属必需的，可以由县级以上人民政府依法批准划拨：

（二）城市基础设施用地和公益事业用地；

（三）国家重点扶持的能源、交通、水利等项目用地。”

《划拨用地目录》（中华人民共和国国土资源部令第9号，2001年10月22日起施行，现行有效）第二条规定：“符合本目录的建设用地项目，由建设单位提出申请，经有批准权的人民政府批准，方可以划拨方式提供土地使用权。”

基于土地市场的规范性要求，划拨的土地政策趋紧，国土资源部于2014年出台的《节约集约利用土地规定》（国土资源部令第61号，现行有效），即进一步明确了划拨土地有限的使用范围，并进一步扩大了国有土地有偿使用的范围：

该规定第二十一条规定：“国家扩大国有土地有偿使用范围，减少非公益性用地划拨。除军事、保障性住房和涉及国家安全和公共秩序的特殊用地可以以划拨方式供应外，国家机关办公和交通、能源、水利等基础设施（产业）、城市基础设施以及各类社会事业用地中的经营性用地，实行有偿使用。具体办法由国土资源部另行规定。” 根据上述规定，南正街综合开发项目中进行的基础设施和公益事业建设项目均属于可以通过划拨方式取得土地使用权的项目。在实务操作中，由于以划拨形式取得土地使用权还需要获得有权政府部门的审批，而相关审批部门则有时会出于项目主体的非国有企业性质的考虑而拒绝审批同意该等建设项目以划拨形式取得土地使用权。且由于大部分基础设施和公益事业建设项目具备一定的经营性，上述规定出台后，社会资本方（项目公司）通过划拨形式取得基础设施和公益事业建设项目的土地使用权更是难上加难。

而事实上所有的基础设施和公益事业PPP项目的投资和收益最终均需以使用者付费或政府付费的方式返还投资成本和项目收益，为了降低项目投资，也为了解决PPP项目采购程序和招标、拍卖和挂牌程序并行而造成的不确定性，实践中可以由政府方以划拨方式取得国有土地使用权，待项目公司设立时，由政府方通过出让土地使用权的方式而使项目公司获得土地使用权。

（二）划拨取得土地使用权最终进入项目公司的形式

1、政府方转让划拨土地使用权

划拨土地使用权拟转让、出租及抵押的，应经批准并办理出让手续及交付土地使用权出让金后方可进行。相关规定如下：

《划拨土地使用权管理暂行办法》第五条规定：“未经市、县人民政府土地管理部门批准并办理土地使用权出让手续，交付土地使用权出让金的土地使用者，不得转让、出租、抵押土地使用权。”第六条规定：符合下列条件的，经市、县人民政府土地管理部门批准，其土地使用权可以转让、出租、抵押：

（一）土 地使用者为公司、企业、其他经济组织和个人；

（二）领有国有土地使用证；

（三）具有地上建筑物、其他附着物合法的产权证明；

（四）签订土地使用权出让合同，向当地市、县人民政府补交土地使用权出让金或者以转让、出租、抵押所获收益抵交土地使用权出让金；

《协议出让国有土地使用权规范（试行）》（国土资发（2006）114号）“协议出让国有土地使用权范围”规定：“出让国有土地使用权，除依照法律、法规和规章的规定应当采用招标、拍卖或者挂牌方式外，方可采取协议方式，主要包括以下情况：……（2）原划拨、承租土地使用权人申请办理协议出让，经依法批准，可以采取协议方式，但《国有土地划拨决定书》、《国有土地租赁合同》、法律、法规、行政规定等明确应当收回土地使用权重新公开出让的除外；（3）划拨土地使用权转让申请办理协议出让，经依法批准，可以采取协议方式，但《国有土地划拨决定书》、法律、法规、行政规定等明确应当收回土地使用权重新公开出让的除外……”，同时相关协议出让手续也应当依据《协议出让国有土地使用权规范（试行）》相关规定实行。

根据上述规定，政府方通过划拨方式取得国有土地使用权后以无偿租赁等模糊的形式将划拨土地使用权提供给社会资本（项目公司）使用，显然不符合将划拨土地进行转让或出租的相关法律法规，也不属于现行国有土地管理法律法规框架下允许的土地取得方式。

建议政府方同项目公司签订土地出让合同，并办理相关的审核批准手续及补交土地出让金。

2、授权项目公司在划拨土地上进行PPP项目特许经营

该方式是指，政府方以划拨方式取得本项目所需用地的使用权，相关土地使用权的产权证办理在政府方名下，申请该土地时将土地用途指定为该PPP项目的建设，然后于PPP合同当中授权项目公司进入PPP项目的所需用地，并在该土地范围内行使相关的特许经营权，且项目公司仅能在该土地上行使相关的特许经营权，不得将该土地的全部或部分用于特许经营之外的其他任何目的和用途。

PPP可行性研究报告【第四篇】

阳光中的簸箕 某PPP投资项目

可行性研究报告

（编号：GZ-2015-×-××）

××××××××咨询中心

二〇一五年×月

主 管 部 门 颁 发 编 制 单 位 执 业 资 格 证 书

某PPP投资项目可行性研究报告

××××××咨询中心

目录

一、项目基本情况。1

二、工程概况。7

三、合作模式。8

四、投资建设范围。9

五、合作分工。10

六、施工总承包中建安工程费及工程款支付。11

七、维修与养护。13

八、“政府补贴”费用的组成与确定原则。13

九、“政府补贴”费用的支付。15

十、保障措施。15

十一、实施方案。15

十二、投资计划及资金安排。18

十三、资金筹措方案。19

十四、退出机制。20

十五、财务评价。20

十六、项目审计。22

十七、项目风险分析及应对措施。22

十八、结论与建议。25

第 1 页 某PPP投资项目可行性研究报告

××××××咨询中心

一、项目基本情况

（一）项目名称

某PPP投资项目（以下简称“本项目”）。

（二）项目实施机构与参股机构

本项目由某市政府授权某市财政局作为实施机构，并委托某市城市建设投资（集团）公司（以下简称“某市城投”）作为项目公司参股机构。

某市城投成立于2006年9月16日，2008年5月经某市人民政府批准，对原公司进行了重组增资。截止2015年底，集团公司注册资本亿元，总资产亿元，净资产亿元，是直属某市市政府领导的，具有一级独立法人资格的城建投融资和国有资产运营企业。

（三）项目背景 1.城市背景

某市是××省的省辖市，位于××省最南端，西南与××省交界，东南与××省为邻。总面积9870平方公里，人口万。某市境内有着丰富的自然资源与历史人文遗迹，是古××地区的主要组成部分，×派文化源远流长，旅游资源丰富多彩。某市已经逐步发展成为一个以旅游产业为主导的新兴旅游城市。

近年来，某市综合经济实力稳步攀升。2015年实现地区生产总值亿元，按可比价格计算，比上年增长%；

第 2 页 某PPP投资项目可行性研究报告

××××××咨询中心

全年财政收入亿元，比上年增长%，其中：地方一般预算收入68 亿元，增长%。

近四年某市GDP及财政收支情况表 注：数据来源于某市统计局。2.建设背景

G×××国道改建项目是中心城区“一环五枝”快速路网的东环和北环部分，南起屯光大道，向北绕行在××文化园东侧跨越××铁路，接至××区永佳大道，向西延伸至新城区新城大道，与快速西路共同形成环绕某市主城区绿脉金竹山的一条“环形”快捷通道。新城大道规划为城际快速通道，北连合××高速公路（潜口下站口），可达某地风景区，南接中心城区，经××镇与××高速公路连接。

××南路项目是联系××片区、现代产业园与经济开发区、××区的快速通道。

改建后的G×××国道与××南路将形成城市组团间沟通的快捷通道，对于拉开城市框架，完善城市路网，增强组团间联系，促进“一体化”发展起着重要的作用。3.对接情况

2014年12月9日，时任某市市长、现任市委书记×××，市委常委×××一行在××市与我局总经理×××、副总经理××× 第 3 页 某PPP投资项目可行性研究报告

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等就某市基础设施投资建设进行了良好的沟通，并达成初步合作意向。

2015年3月8日，我局副总经理×××就《某工程改建与××南路PPP项目合作建议方案》向股份公司投资发展部进行了汇报。

2015年3月11日，我局副总经理×××就《某工程改建与××南路PPP项目合作建议方案》与某市政府领导进行了深入交流与讨论。

2015年3月23日，某市市委常委×××与我局副总经理×××等在××市会晤，就某工程改建项目、××南路项目进一步商讨，形成了会谈备忘录，锁定了部分合作条款。会谈备忘录见附件一。

2015年4月1日，我局再次派员赴某地，与某市有关领导、市建委等单位负责人就某市PPP合作备忘录细节进行了沟通。4.投资背景

通过多次调研，项目的市场条件、资源条件、技术条件、环境条件、社会条件、施工条件以及外部配套条件、投资环境相对较好。参与本项目投资的主要背景如下：（1）具有良好的合作关系

目前，我局在某市设有某地中铁旅游公司，并开发了“中铁××名邸”房地产项目，参与建设了××铁路与××铁路等许多

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大型工程项目，资金实力和建设管理能力得到某市政府的高度认可。某市政府对我局参与本项目的投资建设尤为重视。（2）投资返还资金有保障

某市近几年经济发展迅速，GDP与政府财政收入呈逐年增长的趋势。某市财政局同意将本项目“政府补贴”费用纳入中长期财

政规划和跨年度财政预算，报人大审批，并出具相关证；（3）市场发展的需要；在国家政策支持下，当前各级政府大力推广PPP投融；

（四）项目前期进展情况；本项目前期工作进展情况如下：；×××国道一期、二期；已完成立项、可研（水保、地灾、环评、林地报批、土；×××国道三期；已完成立项、可研（水保、地灾、环评、林地报批、土；3.××南路；已完成项目建议书和可

政规划和跨年度财政预算，报人大审批，并出具相关证明文件，为本项目实施提供了有力的保障。（3）市场发展的需要

在国家政策支持下，当前各级政府大力推广PPP投融资模式，全国已公布的PPP项目过万亿。本项目为市政道路，属于纯公益性的PPP性质，如在风险可控的情况下成功实施，第 5 页 某PPP投资项目可行性研究报告

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具有示范作用，也将进一步提高我局在PPP模式投资领域的市场影响力，以期得到更多更好的发展机遇。

（四）项目前期进展情况 本项目前期工作进展情况如下： ×××国道一期、二期

已完成立项、可研（水保、地灾、环评、林地报批、土地规划调整和基本农田核减）、施工图设计及施工图审查等前期工作，土地报批已上报省政府。×××国道三期

已完成立项、可研（水保、地灾、环评、林地报批、土地规划调整和基本农田核减）等前期工作，初步设计正在编制。土地报批已进入审核阶段。3.××南路

已完成项目建议书和可行性研究报告编制，勘察设计单位已明确；征地、拆迁统计工作已完成。正申请立项、土地组件报批及安置区的规划设计等工作，其中迁坟工作先期启动。

（五）项目研究工作的依据

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1.项目可行性研究报告编制委托书； 2.《中华人民共和国环境保护法》 3.《中华人民共和国消防法》 4.《国家节能技术大纲》（2006年）5.《中华人民共和国招标投标法》 6.《办公建筑设计规范》JGJ67-2006 7.《民用建筑设计通则》GB50352-2005 8.《建筑设计防火规范》GB50016-2014 9.《建筑工程设计文件编制深度规定》2008 10.《无障碍设计规范》GB50763-2012 11.《公共建筑节能设计标准》GB50189-2015 12.《全国民用建筑工程设计技术措施规划·建筑》 13.《工程建设标准强制性条文》2013年版

14.××县的有关规划、文件及项目委托单位提供的有关本项目的基础数据、技术资料等。

二、工程概况

本项目为某市基础设施建设投资项目，包括G×××国道（一期、二期、三期）与××南路，两者作为一个项目分期分批实施。项目位置及路线图如下： ××区

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新城组团 G×××国道一期、二期、三期 ××南路 ××区

其中，G×××国道一、二期，施工图设计已完成。一期、二期全长约，双向六车道，为城市主干路，设计速度60km/h，平纵指标满足80km/h。

一、二期路幅宽45m，道路标准横断面布置为：（人行道）+（非机动车道）+（机非分隔带）+24m（机动车道）+（机非分隔带）+（非机动车道）+（人行道）＝总宽。G×××国道三期，目前仍在初步设计阶段。三期全长约（其中新城大道段长，××大道段长），路幅分布：24m机动十绿化十非机动十4X2人行，全宽52m。共 2座小桥，13座涵洞。

××南路全长约，一座跨占川河桥长100m，一座2X2m 箱涵，路幅分布：22m机动十3mX2绿化十非机动十人行，全宽40m。项目基本情况表（单位：万元）

三、合作模式

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本项目采用“政府与社会资本合作模式（PPP模式）”实施，某市政府授权某市城市建设投资集团（以下简称某地城建）为政府代表，通过公开招投标方式，确定中某投资公司为社会资本投资人，同意引入产业基金，与某地城建共同出资成立PPP项目公司；某市政府授权某市财政局为项目实施机构，与PPP项目公司签订特许经营权协议，以PPP模式负责项目的投融资、建设、维护和养护管理。特许经营期为8年，其中建设期年，维修养护期年，特许经营期满时，项目移交给某市政府或其指定部门。

某市财政局通过“政府补贴”方式将我局（含产业基金）投入的资金及回报、银行贷款及其利息、某市城投投入资金、道路养护费用、项目公司管理费等，分期分批返还至项目公司。整个项目周期为8年时间，PPP公司随项目结束而注销。中某投资公司出资的资本金在公司注销时清算，其在产业基金投入的资金于过程中通过PPP公司对外投资购买产业基金份额实现退出。

四、投资建设范围 投资建设范围包括：19168万元前期费用中，某市政府出资6000万，实际前期费用为13168万元。

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×××国道一期、二期、三期及××南路的道路、桥涵、雨污水管道、电力排管、交通设施、绿化工程等，由PPP项目公司以施工总承包方式委托我局实施。

2.除某市城投出资6000万作为前期费用，项目前期费用还需13168万元（约占建安费用的%），由PPP项目公司委托某市财政局包干使用。

3.运营期内道路的管理，包括：道路、排水、公共绿地和路灯等公共设施的的维修与养护等。

五、合作分工

（一）某市政府负责事项

1.本项目已进入××省PPP项目库（注：本项目为××省发布的第一批PPP试点项目之一，见附件二与附件三），某市政府应确保国家发改委批准本项目以PPP模式实施，对项目合法、合规性及政策性风险负责，并按合同约定及时足额出资。

2.负责项目立项批复、工可、规划、土地、初步设计、征地拆迁、三通一平、施工配套与环境协调等前期工作。3.负责涉及政府层面项目重大问题的协调。

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4.项目完工后，组织相关单位进行竣工验收，按合同约定及时足额向PPP项目公司支付“政府补贴”费用。

5.同意将PPP项目公司“政府补贴”收入用于偿还我局（含产业基金）投入的资金及回报、银行贷款及其利息、某市城投出资、道路维修养护费用、PPP公司管理费等。

（二）我局（社会资本方）负责事项 1.按合同约定投入资金。

2.负责工程施工总承包，并对工程安全、质量、工期、文明施工负责。

3.有权按合同约定，及时足额收回投资及回报。

六、施工总承包中建安工程费及工程款支付

PPP项目公司成立后，由我局与PPP项目公司签订施工总承包合同。建安工程费确定及工程款支付原则如下：

（一）建安工程费

建安工程费（施工图预算）依据政府方交付的施工图设计文件、《××省建设工程工程量清单计价规范：××J34/T-206-2005, 市政工程》及相应配套市政工程定额和某市造价站发布 第 11 页 某PPP投资项目可行性研究报告

××××××咨询中心的编制期材料信息价进行编制，并经双方确认。工程造价依据施工图预算下降幅度在5%以内。

措施项目清单与计价表中的措施费率按国家现行规定计取，如取费标准涉及浮动费率的，取中间值计算。

建设期内，材料价格与编制期施工图预算同期价格相比，发生变化在±8%范围内的，不予调整；超出±8%范围的，超出部分根据实际情况进行调整，无信息价的由双方共同向市场询价确定。人工、机械台班费单价、规费等发生政策性调整时，按照有关规定同步调整；设计变更、工程签证履行程序后据实调整。

目前G×××国道一期、二期施工图（除绿化、照明、交通设施外）已完成，三期和××南路正在进行施工图设计，其施工图预

算编制比照一、二期确定原则执行；

（二）工程款支付；在PPP项目公司成立后，与我局签订施工总承包合同；

七、维修与养护；本项目完工后，进入运营期，由PPP项目公司负责道；

八、“政府补贴”费用的组成与确定原则；“政府补贴”费用由某地城建投入的资本金和社会投资；

（一）某市城投投入的资本金；根据持股比例，需投入项目资本金6000万元，其中；

（二）社会投资人的投资额；预

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算编制比照一、二期确定原则执行。

（二）工程款支付

在PPP项目公司成立后，与我局签订施工总承包合同。PPP项目公司按月支付工程进度款，支付比例为90%，审计报告完成后支付到95%，余下5%质保期满后一次性支付完成。

七、维修与养护

本项目完工后，进入运营期，由PPP项目公司负责道路的维修与养护。项目运营期的维修与养护费用以国家《城镇市政设施养护维修工程投资估算指标》等相关标准作为依据，由某市政府与PPP项目公司协商确定。

八、“政府补贴”费用的组成与确定原则

“政府补贴”费用由某地城建投入的资本金和社会投资人的投资额组成，各项费用的确定原则如下：

（一）某市城投投入的资本金

根据持股比例，需投入项目资本金6000万元，其中项目公司注册资本金2000万元、资本公积4000万元，在特许经营权内，均不计取利息及投融资回报、不参与项目公司分红。

（二）社会投资人的投资额

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由前期费用、建安费、工程保险费、维修养护费、管理费、利息及投融资回报、双方认可的其他相关费用组成，其中： 1.前期费用：不超过建安费的20%，约亿元，根据工程进度分期投入，由政府包干使用。

2.建安费用：根据××省现行市政定额及取费标准编制施工 图，经双方确认后，预算下浮率不超过5%。建设期内，主要材料价差超出±8%部分据实调整，人工和机械台班费根据国家政策及××省配套文件同步调整，设计变更据实调整。3.工程保险费：由项目公司负责购买签约，费用纳入投资范围。

4.维修养护费：根据国家《城镇市政设施养护维修工程投资估算指标》及某市现行配套文件，由项目公司和某市行政主管部门与道路养护分包单位共同确定，费用纳入投资范围。

5.管理费：由市财政局与项目公司另行协商确定。6.利息及投融资回报：根据每笔投入资金额度及占用时间，社会投资人投入资金按央行5年以上期同期贷款基准利率上浮25%计取，银行贷款资金按贷款成本，即央行5年以上期同期贷款基准利率上浮10%计取。其中：项目自有资金和银行贷款 第 14 页 某PPP投资项目可行性研究报告

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以到达项目公司账户时间起算，其他资金以实际发生时间起算。

7.双方认可的其他相关费用：主要指由于国家政策调整，如“营改增”政策等，所引起税费增减部分。

九、“政府补贴”费用的支付

根据“政府补贴”费用组成及确定原则，由某市财政局与项目公司共同计算并确定项目在特许经营期所需的补贴费用，按等额本金方式，自项目交付使用之日起，在年内每半年一次共13次，由市财政局补贴给项目公司。

十、保障措施

某市政府为整个项目投资提供有效保障，将全部需支付资金列入中长期财政规划，按新《预算法》及财政部财金[2014]113 号文、《政府和社会资本合作模式操作指南（试行）》要求纳入合法合规的跨年度财政预算，并经人大批准。

十一、实施方案

（一）项目管理架构

根据项目实施需要，由PPP项目公司与我局签订施工总承包合同。项目施工过程中，PPP公司负责项目投资建设过程 第 15 页 某PPP投资项目可行性研究报告

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中的建设管理、项目投资开发成本（含资金成本）的确认和控制、组织验工计价及统一对外管理与协调等工作。我局授权子（分）公司成立项目经理部，实施项目施工管理，承担该项目的施工管理职责，包括但不限于施工生产、安全质量、工期进度、企业信誉、经济效益等工作。

（二）工程进度安排

G×××国道（一期、二期、三期）与××南路工程，专业较多（有道路、雨污水、边坡防护、给水、交通工程、绿化工程、电力排管工程及路灯等），施工交叉作业较多，施工协调工作繁琐，根据工程实际情况，项目计划工期年，计划在2015年7月份开工建设，具体见以下项目实施进度表。

（三）安全质量控制

项目安全目标：杜绝一般及以上事故的发生。建立健全安全保证体系，贯彻国家有关安全生产和劳动保护方面的法律、法规，严格执行安全生产责任制度、安全生产责任考核制度等相关安全制度。逐级签订安全承包合同，使各级明确自己的安全目标，制定好各自的安全规则，实行全员参与、全面管理、全方位控制。

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项目工程质量目标：全部工程达到国家、行业工程质量验收标准及设计要求，确保工程一次验收合格率达到100%。按照国务院颁布的《建设工程质量管理条例》的要求，建立与落实工程质量责任制，严格执行建设程序，强化施工管理，加大施工监督与物料设备质量验收力度，并建立质量保证体系。对其实施的主体工程实行质量终身负责制，并承担相应的责任。

安全质量控制：项目实施过程中，根据国家相关法律、法规规定、股份公司安全质量管理要求、我局安全质量管理要求及红线条款，严格要求各项目经理部执行，并灌输投资项目不同于通常的招投标项目，安全质量要求更高，否则将直接影响到投融费的回收的理念。项目具体实施过程中，安全质量执行我局管控、各子分公司直插现场指导、控制、项目办严格管理的制度，对各种安全质量隐患严格排查，杜绝一切安全质量事故发生。

（四）竣工验收、移交

项目竣工验收：根据《××省房屋建筑工程和市政基础设施工程竣工验收与备案管理规定》，政府方在收到竣工验收报告后28日内组织有关单位进行竣工验收，并在验收后14日内给予认可

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或提出修改意见。我局按要求修改，并承担由自身原因造成修改的费用。收到我局送交的竣工验收报告后28日内无正当理由不组织验收，或验收后14日内无正当理由不提出修改意见，视为竣工验收报告已被认可。

项目移交：我局配合政府方在竣工验收合格后10日内向管养单位提交工程管养移交申请，管养单位应在30日内完成工程管养移交工作，并出具移交证书。

十二、投资计划及资金安排

本项目总投资为亿元，建设期为18个月。按照项目建设 总工期进度要求和施工组织设计制定的分年、季、月实施进度计划，编制项目建设资金使用计划如下： 1.项目资本金为3亿元，由PPP项目公司股东根据出资比例在正式合同签订后一个月内（PPP项目公司注册时）到位100%的项目资本金。

2.除项目资本金外的项目资金亿元，由银行向PPP项目公司提供商业贷款，并根据工程进度与项目资本金按7：3比例分期投入，每一期商业贷款未到位前，项目资本金不能独立先行启动。

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3.工程建设资金使用计划按总工期18个月安排，前6个月内投入亿，后12个月投入亿。

项目建设资金分期使用计划具体见下表（单位：万元）： 注：银行贷款利息按照央行贷款基准利率上浮10%计；

十三、资金筹措方案；本PPP项目公司资本金为3亿元；其中：注册资本1亿，某市政府出资2000万，股权；除项目公司注册资本外的项目资本金差额2亿，由某市；除项目资本金3亿元外，还需亿项目建设资金，；项目公司向徽商银行贷款，无需我局提供担保；央行5年期以上贷款基准利率上浮10%，贷款宽限期；目前，徽商银行为

注：银行贷款利息按照央行贷款基准利率上浮10%计算

十三、资金筹措方案

本PPP项目公司资本金为3亿元。

其中：注册资本1亿，某市政府出资2000万，股权比例为20%；我局出资1000万，股权比例为10%；产业基金出资7000万，股权比例为70%。

除项目公司注册资本外的项目资本金差额2亿，由某市政府、中某投资公司、产业基金按股权比例以资本公积方式提

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供，三方出资分别为4000万、2000万、亿元，产业基金资本公积中由我局提供劣后资金6950万元。

除项目资本金3亿元外，还需亿项目建设资金，由PPP 项目公司向徽商银行贷款，无需我局提供担保。项目贷款成本为

央行5年期以上贷款基准利率上浮10%，贷款宽限期为3年，即第4年开始等额本金还款，其中贷款利息由项目公司每季度支付一次，贷款本金每半年支付一次。

目前，××银行为PPP项目公司引入产业基金，作为项目公司股东提供亿项目资本金，且同意产业基金资金先于银行贷款退出。

该方案资金筹措结构图如下：

十四、退出机制

公司获得的每一笔投资返还款（政府补贴），部分款项用于偿还银行贷款本金及利息、部分款项通过对外投资购买产业基金份额，用于实现产业基金投入资金（其中33%由我局提供）的退出。

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2.我局投入的注册资本及资本公积在项目公司注销时，按照国家有关规定履行清算程序，获得相应款项。

十五、财务评价

（一）项目施工利润

项目工程建安费用亿元，经测算，施工利润率为%，即我局实现施工利润为14060万元。

（二）财务评价表 1.基于项目的财务评价

以整个项目亿投资作为全投资，3亿元项目资本金作为自有资金，财务分析表如下： 财务分析基础参数表 财务评价指标表

2.基于投资人角度的财务评价表

从投资人角度出发，我局及其引入的产业基金共同出资亿为股权投资。具体财务分析表如下： 财务分析基础参数表 财务评价指标表

（三）财务分析附表

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1.项目全部投资现金流量表（见附表二）2.投资人角度股权投资现金流量表（见附表三）

十六、项目审计

某市审计机构将根据原设计规划将工程分为四个项目(G×××一期、二期、三期、××南路)进行审计，每个项目按照合同约定原则进行过程跟踪审计，过程跟踪审计与工程实施同步进行，过程审计结果的累加作为项目的最终审计，竣工时不再进行重复审计。

十七、项目风险分析及应对措施

（一）关于政府支付风险

本项目以政府与社会资本合作模式（PPP模式）实施，根据合同约定，“政府补贴”费用在项目完工后由政府每半年支付一次，周期相对较长，存在着政府不能及时、足额支付的风险。规避措施：

1.本项目在省级PPP项目中心备案通过。

2.在起草与政府方的框架协议、PPP项目合同中，将及时、足额支付作为重要的合作基础，并作为政府方的主要义务之

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一。若政府方出现支付不及时等违约情况，则政府方自应付之日起，以未付款项为基数，除按合同约定应计的融资费用外，还须按日万分之三的比率计算补偿金支付给PPP项目公司，直至PPP项目公司收到全部应收款项为止。

3.某市政府同意将“政府补贴”费用列入某市中长期财政规划，按新《预算法》及财金[2014]113号文要求纳入合法合规的跨年度财政预算，并经人大批准。

（二）关于政策风险

相比BT模式的“债权投资”,PPP模式投资更加复杂，我局暂无成功实施案例，加上国家部委从2014年才开始大力推行PPP投资模式，很多配套政策仍未出台或尚未成熟，因而在操作过程中可能会出现一些不可预见的政策风险。规避措施：

做足项目前期准备工作，在PPP项目合同中明确界定政府方

与我局的权利与义务，约定政策性风险应由政府方负责。

（三）关于项目审计风险

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本项目实施过程中，某市审计机构将会对该项目进行审计，包括施工过程审计和项目竣工决算审计，使得该项目的工程预算额可能产生减少的风险，从而对我局投资收益产生影响。规避措施：

在前期做好与政府方及其审计机构的沟通工作，将整个工程分为4个项目单独进行审计，并各自确认审计结果，避免了整个工程因审计时间过长带来的负面影响；我局与政府方在建设投资合同中确定审计原则、审计期限，力争将审计风险降低到最小，确保项目收益最大化。

（四）关于材料价格上涨风险

本项目材料价格与编制期施工图预算同期价格相比，发生变化在±8%范围内的，不予调整，超出±8%范围的，超出部分根据实际情况进行调整。因而存在一定的材料价格上涨，影响项目施工利润的风险。规避措施：

提前与材料提供商签订期货合同，锁定建设期材料价格，规避建设期材料价格波动风险，锁定项目施工利润。

（五）关于“营改增”税收风险

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“营改增”后，建筑业税负会相应增加，将导致建筑企业施工利润减少。规避措施：

在PPP合同中约定，由于“营改增”增加的税费由政府承担。

十八、结论与建议

（一）结论

1.项目符合我局当前投资发展战略规划

本项目为基础设施建设投资项目，以PPP投资模式运作，工程施工是我局强项，施工周期短，投资回收期较为合理，符合我局当前战略发展规划。2.项目投资能带来较好的投资收益

本项目由我局负责施工，工程造价按双方确认的施工图预算为准，变更设计同步据实调整，是较为理想的合作条件。经测算，本项目施工利润较为可观，融资费率按照央行同期5年期以上贷款基准利率上浮25%计取，预计能为我局带来较好的投资收益。3.利用了资金杠杆效应

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我局出资部分项目资本金，获得整个项目的施工总承包权。利用了资金的杠杆效应，实现了“以小撬大”。4.有利于实现我局在某地地区滚动发展

本项目的投资建设有利于我局今后在该地区的滚动发展，也将进一步提高我局在该地区的市场影响力，继续保持并逐步扩大市场占有率，获得更多更好的发展机遇。

5.属于公益性市政道路PPP模式的新探索，将为推广PPP打造“模具”

自2014年以来，国家大力推动PPP投资模式，鼓励社会资本参与城市基础设施投资领域。本项目实施符合国家政策要求，是PPP投资模式在公益性市政道路项目上实施的探索。纯公益性的城市市政道路项目在××省乃至全国尚无成功的PPP模式范例。此项目若实施成功，将为推广PPP打造“模具”，有特殊的战略意义和示范作用。

（二）建议

综上分析，本项目符合我局当前投资发展方向，有利于我局在某地地区实现滚动发展。

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该项目满足股份公司及我局投资项目的各项决策指标，且能带来较好的投资收益，建议实施。附件

1、PPP项目可行性研究报告编制委托协议书

2、公司执照及工商材料及专利技术证书

3、场址测绘图

4、公司投资决议

5、法人身份证复印件

6、开户行资信证明

7、项目备案、立项请示

8、项目经办人证件及法人委托书

10、土地房产证明及合同

11、公司近期财务报表或审计报告

12、其他相关的声明、承诺及协议

13、财务评价附表

图表目录

图表：项目技术经济指标表 图表：需求总量及增长情况 图表：行业利润及增长情况预测 图表：项目推销方式

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图表：项目推销措施 图表：项目设计工艺流程图 图表：项目新增设备明细表 图表：主要建筑物表

图表：主要原辅材料品种、需要量及金额 图表：主要燃料及动力种类及供应标准图表：主要原材料及燃料需要量表图表：项目平面布置图图表：项目年用水量表图表：项目年排水量表图表：项目水耗指标图表：项目污水排放量图表：项目管理机构组织方案图表：项目劳动定员图表：项目详细进度计划表图表：土建工程费用估算图表：固定资产建设投资图表：行业企业销售收入资金率图表：投资计划与资金筹措表图表：借款偿还计划图表：正常经营年份直接成本构成表图表：逐年直接成本

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图表：逐年折旧及摊销 图表：逐年财务费用 图表：总成本费用估算表 图表：项目销售收入测算表

图表：销售收入、销售税金及附加估算表 图表：损益和利润分配表 图表：财务评价指标一览表 图表：项目财务现金流量表 图表：项目资本金财务现金流量表 图表：项目盈亏平衡图 图表：项目敏感性分析表 图表：敏感性分析图

图表：项目财务评价主要数据汇总表

等项目相关基础数据、技术资料及其他有关文件

阳光中的簸箕

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