基金业绩评价范例（通用4篇）

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基金业绩评价范文【第一篇】

从整体回报来看，8月沪深300指数微涨%,大盘指数微跌了%,不过晨星中国中盘指数和小盘指数继续大幅上扬，分别上涨了%和%,市场已经出现了一定的泡沫。其中，传统板块仍缺乏持续上升的动力，当期市场(包括私募基金)更多的关注热点依然集中在和产业结构调整相关的新兴产业以及大消费上。

从整体估值上看，上交所市盈率仍维持在合理的水平，但深交所与中小板上市公司的整体PE已经偏高(图1)。至8月底，中小板的整体PE与上交所PE之比已经突破了,这样的状况虽然和产业结构调整的大局相关，但如此高的PE比率显示当时中小板已经出现了泡沫。

私募基金8月表现评价

目前，晨星中国私募基金数据库涵盖了近610只非结构化证券投资信托产品(阳光私募)。

从整体表现来看，在当月纳入统计的524只私募基金中，最近一个月的平均回报率为%(上月为%),跑赢同期沪深300指数的私募产品有332只，占比由7月的%大幅增加至%。

截至至8月底，MCRI指数(晨星中国・华润信托中国对冲基金指数)的成分基金共有127只，从这些基金的仓位统计来看，8月份其整体仓位较7月又略有提升，达%。其中，有42%的私募基金仓位已经超过了八成，另有28%的私募基金的仓位介于50%-80%之间，而仓位不足二成的私募基金仅占18%。这一结果显示多数私募基金经理已经及时调整了之前的熊市思维，由6月和7月的防守策略转为更为积极的布局策略。

私募基金最近六个月表现评价

和2月底相比，MCRI指数微涨3%,虽低于晨星债券型基金指数的同期涨幅，但稍领先于晨星股票型基金指数。

在具有6个月历史的415只私募基金中，有九成私募产品跑赢了同期的沪深300指数，和上期相当。

从绝对收益的角度来看，在415只具有半年以上历史的私募产品中，有过半数的私募产品取得了正收益，占比%,较7月的%大幅增加；这一结果主要得益于私募基金在7、8月间(尤其是8月)能够及时抓住大市中某些板块的反弹机会。从绝对收益分布图来看，多数产品的收益分布在-10%至10%之间，其中位数为%。最近这6个月，共有43只产品的收益在10%以上，部分产品的收益甚至超过了20%。

私募基金最近一年表现评价

从去年8月底至今，私募基金在下跌过程的表现要优于股票型公募基金，但在上涨或者反弹的过程中则稍落后，综合起来，两者整体的表现相若。因此，从中期表现来看，两者又回到了同一起跑线上，面对后续可能持续的震荡走势，私募产品的表现令人值得期待。

具有一年以上历史数据的私募基金已有319只，统计范围内私募基金的平均回报率为%,其中有257只跑赢了同期的沪深300指数，约占总数的八成。

在319只具有一年以上历史的阳光私募中，有224只基金的风险调整后收益(索提诺比率)为正值，占比,较上一报告周期的%大幅上升；其中索提诺比率超过1的基金为165只，占比约为%。

结果显示越来越多私募基金开始注意控制产品净值的下行风险，这正是私募产品相对于公募的优势所在。公募基金的目标是战胜业绩基准以及同类公募产品，而不会考虑投资者资产是否受到了损失。但私募产品则不同，如果净值遭受损失或者未能创新高，基金经理不但不能拿到一分一毫的绩效费，还要面对赎回风险。所以，这也是越来越多私募基金经理在投资过程中更为审慎的原因。与此同时，各方利益一致也是私募产品越来越多地受到高端个人客户青睐的原因之一。

私募基金最近两年表现评价

关注私募基金的中长期表现一直是我们私募业绩评价报告的核心思想，因为大市的波动对私募的短期业绩影响较大。

从2008年8月至今年8月，对冲基金指数涨幅达五成，同期的沪深300指数上涨了%。这段时期私募的长期表现依旧优于同期的市场指数以及公募基金。晨星统计数据显示，具有两年以上历史的基金已有166只，约七成战胜了同期的沪深300指数。

从绝对收益的角度来看，最近两年共有146只基金取得正收益，占比%,绝对收益的中位数为%,和沪深300的涨幅相若。如此高的正收益比例主要和最近两年大市的震荡上涨态势有关。

从绝对收益分布图来看，年化收益在20%至30%之间的产品最多，只有极少部分产品录得超过10%的净值损失。

此外，我们这里给出私募基金按照上述索提诺比率排序后的详细收益情况和基金的基本信息，以供投资者参考。

私募基金最近三年表现评价

基金业绩评价范文【第二篇】

该论文来源为金华市社科联科研课题。

关键词 ：高新技术企业 绩效评价 指标体系 数据包络分析（DEA）

一、研究背景及意义

在经济全球化、市场竞争日益加剧的环境下，寻找企业核心竞争力，完善市场经济体制是企业可持续发展的保证。科学技术是第一生产力，党的十八大报告指出，加快建设以企业为主体，市场为导向，产学研相结合的技术创新体系。技术创新需要研究与开发（R&D）的投入，逐步加大R&D的投入。2000年全国有R&D活动的企业数17272个，2011年该数量达到37467个，翻了一倍，纵观全国各省市参与R&D活动的企业数，浙江省规模以上有R&D活动的企业数8026个，占省内企业比重的%，无论数量上还是比重上都占全国之首。（数据来源：《中国科技统计年鉴2012》）浙江金华，地处浙中要塞区域，在福布斯公布的2012年中国大陆最佳商业城市排行榜中位列第33位，并入围大陆创新能力最强25个城市之一。截止2014年8月，先后有10批共计210家企业被认定为高新企业。随着高新企业数量的增加，R&D投入水平不断提高，现代企业重视技术创新的同时，更应该重视在R&D投入下的绩效评价，适当调整企业战略，为决策服务。

本文在构建评价指标体系的基础之上，运用DEA数据包络分析方法对指标进行处理，构建高新技术企业R&D投入绩效评价模型构建。

二、高新技术企业R&D投入绩效评价模型构建

1.指标体系的构建

以高新技术企业作为特定对象，考虑“投入-产出”为基本思路，构建高新技术企业R&D投入绩效评价指标体系如图1，其中经费投入包括两个方面：企业年R&D经费支出总额、技术引进改造费用。

（1）企业年R&D经费支出总额=自筹+负债+融资+政府资助（公式1）或企业年R&D经费支出总额=销售收入×提取比例（公式2）

以上两种表达方式并不影响评价结果，都可以作为高新企业年R&D经费支出总额。

（2）技术引进改造费用=年内技术引进费用+年内技术改造费用（公式3）

（3）企业年投入R&D中科研人员=博士研究生人数×10+硕士研究生人数×8+本科生人数×4+专科人数×2 （公式4）

知识产出包括：

（1）论文=发表三大索引期刊论文数量×10+发表核心期刊论文数量×8+发表一般期刊论文数量×2（公式5）

（2）著作=中央级著作×10+地方级著作×6+非公开发表著作×2（公式6）

（3）专利=授权专利件数×10+申请专利件数×2（公式7）

（4）科技奖励=部级奖项数量×10+省（部）级奖项数量×8+市（厅）级奖项数量×4（公式8）

经济效益产出包括：

（1）科技成果转化率=已完成并应用于生产中的项目÷所有完成项目（公式9）

（2）该指标新产品销售收入：该指标反映了R&D活动的投入增加的实际附加值，是较为直接的经济效益产出指标。

社会效益产出包括：

（1）企业家创新欲望。

（2）社会就业机会=本年企业职工人数-未开展R&D项目前企业职工人数（公式10）

这一部分在笔者《金华高新技术企业R&D绩效评价体系研究》一文中详细研究，故在此不作累述。

2.指标隶属度的确定——曲线参数标定法

高新技术企业R&D绩效评价指标的计算采用两种方法：（1）通过打分获评价值；（2）通过加权求和获得计算值。

采用曲线参数标定法对指标隶属度进行确定，首先需要确定一条曲线，该曲线必须满足（1）单调性。即指标的评价值随着计算值的增大而增大；（2）收敛性。隶属度曲线的值域应介于0-10之间，当曲线的自变量（计算值）趋于无穷大时，因变量（指标评价值）趋近于10，类似的，自变量趋于0，因变量也趋近于0；（3）待定系数应尽量少，便于参数的标定。基于这三点的考虑，该指标的隶属度曲线选择了形如公式11的曲线：

在高新技术企业R&D绩效评价中的应用

数据包络分析（DEA）是使用数学建模的思想对决策单元（DMU）间相对有效性进行评价，判断DEA是否有效，被广泛应用在管理科学、系统工程等领域，是非常重要的分析工具、研究手段。C2R模型是数据包络分析DEA第一个重要模型，是美国运筹学家Charnes以相对效率概念为基础提出的系统分析法。C2R模型以公理模式为出发点，描述了生产规模和技术有效性，将工程效率概念推广到多投入、多产出的相对效率评价中，为DMU之间相对有效性评价提供可行方法和有效工具。高新技术企业R&D绩效评价体系中，指标属于多投入多产出，为评价该系统绩效，可以适当转化为判断DEA是否有效，进而推断是否存在规模收益。

C2R模型表述如下：

假设n个DMU，每个DMU都有m种类型的输入、s种类型的输出，输入输出数据可构成矩阵，其中

xij为第j个DMU对第i种输入的投入量，；

yrj是第j个DMU对第r种输出的产出量，；

vi是第i种输入的权；

判断技术效率、规模效率是否同时有效：

若θ*=1，且S *+= 0，S *-= 0则该决策单元DEA有效，技术效率与规模效率同时有效；

若θ*=1，但至少存在某输入或输出松弛变量为正，则该决策单元为弱DEA有效，技术效率与规模效率不同时有效；

弱若θ*<1，决策单元非DEA有效θ*，技术效率与规模效率都非有效。

基于以上模型，对高新技术企业R&D绩效进行评价，第一，确定评价目标，考察高新企业R&D投入产出情况，分析投入和利用过程中存在的问题，并找出利用率不高的原因，因而提出对策建议，提高R&D投入的利用率；第二，建立指标体系如图1，确定多投入多产出的指标体系，综合考虑经费投入、人员投入下的经济、社会、知识产出。确定决策单元，考虑模型应用的特性，选取金华地区不同高新技术企业同一年份的投入产出；第三，收集数据进行DEA计算，选择DEA相关软件对数据进行处理，求解，根据获得的结果，分析最终评价结果；第四，根据评价结果分析对策，提出相应建议意见。

参考文献

[1]唐韵。基于A H P -熵权法的浙江高校科研项目绩效评价研究[ D ] . 杭州，浙江工业大学，2012:34-35

[2]Charnes A, Cooper W W,Rhodes E. Measur ing theefficiency of decision makingunits[J].European Jour nalof Op e rat i o nal Re se arc h,1978,6(2):427-444

[3]Banker R D, Charnes A,Cooper W W. Some modelsfor estimating technical andscale inefficiencies in datae nve l o pme n t a n a l y s i s [J] .M a n a g e m e n t S c i e n c e ,1984,30(9):1078-1092

[4]魏权龄。评价相对有效的DEA方法[M].北京：中国人民大学出版社，1988

[5]盛昭瀚，朱乔，吴广谋。DEA理论、方法与应用[M].北京：科学出版社，1996

[ 6 ]马占新。数据包络分析模型与方法[ M ] . 北京：科学出版社，2010

[7]马占新，马生昀，包斯琴高娃。数据包络分析及其应用案例[M].北京：科学出版社，2013

基金业绩评价【第三篇】

短期(6月)表现评价

从整体表现来看，在当月纳入统计的348只私募基金中，最近一个月的平均回报率为－％(上月为－％)。数据公开方面，截止到7月18日，仍有16只私募基金未能公布数据(其中2只是因为每三个月才更新一次净值)，极少数产品已经连续数月未能提供数据，值得担忧。从绝对收益分布上，我们可以看到大多数私募的月收益率在－5％至0％之间。

中短期(上半年)表现评价

今年上半年晨星中国・华润信托中国对冲基金指数下跌了近10％，这比起沪深300接近三成的跌幅来说虽然不错，但和较低风险较低收益的晨星债券型基金指数相比还是有较大的一段距离。须知投资者在下跌的市场中对收益的预期固然会降低，但负收益还是他们所不希望见到的。

据晨星了解，大部分私募机构对股指期货这一有效的对冲工具都持欢迎的态度；除极少数成立较早的产品外，多数产品在信托合约中已为股指期货留下了相应的条款。

从绝对收益看，在322只具有半年以上历史的产品中，共有96只基金取得正收益，占比％，而收益在－10％至0％之间的占了多数。

中期(最近一年)表现评价

具有一年以上历史数据的基金共有269只，统计范围内私募基金平均回报率为％，其中有229只跑赢了同期的沪深300指数，占比％，继续呈上升态势；另有182只私募优于同期的晨星股票型基金指数，占比％；从比例来看均好过上个月的中期表现统计。

目前，投资标的含债券的私募基金并不多，不少私募甚至对持有债券持否定态度。但从市场来看，适当的配置债券有时可能是一个不错的选择。

从绝对收益的角度来看，最近一年共有175只基金取得正收益，占比％，从绝对收益分布来看，主要分布在－10％至30％之间(图1)。

长期(最近两年)表现评价

关注私募基金的中长期表现一直是我们报告的核心思想，因为大市的波动对私募的短期业绩影响较大，

任何人都不可能一直跑赢大市。素罗斯在其著名的《金融炼金术》中曾说过，“问题不在于你是对是错，关键是在于你对的时候赚了多少钱，错的时候又损失了多少钱。”我们也希望投资者更多的关注共中长期的综合表现。

从绝对收益的角度来看，最近两年共有108只基金取得正收益，占比％。从绝对收益分布图(图2)中，我们可以清楚地看到多数产品的两年年化收益率在10％至20％之间，须知这样的收益率如果能一直持续，回报也是非常惊人的。以15％的年化收益率为例，如果能维持10年便可获得300％的回报，如果能持续20年，回报将达到1540％。

本期报告开始，我们增加了另一个风险调整后收益指标――素提诺比率，供投资者参考。

基金业绩评价范文【第四篇】

虽然9月份管理层推出了一系列利好政策，如：证券交易印花税改为单边征收，央企增持/回购上市公司股份以及汇金公司将买入工、中、建三银行股票等，沪深300指数在一波短暂的反弹后，还是从8月29日收盘时的点下跌到9月26日收盘时的点，跌幅为％。

“晨星中国私募基金业绩评价”9月报告近日公布，结果亦反映了以上背景。

短期表现评价(最近六个月)

在晨星9月统计的138只基金中，具有最近六个月收益率的共116只，而最近六个月收益率为正值的基金只有6只，占比为5％左右。这6只基金为：重国投・金中和西鼎证券信托、深国投・星石1期-4期证券投资集合资金信托系列以及云南信托・中国龙精选1期资本市场集合资金信托。

重国投・金中和西鼎证券信托最近六个月的收益率高达％，高出同期沪深300指数回报率（-％）个百分点，超过同期晨星股票型基金指数回报率（-％）个百分点。仔细观察该基金的历史数据，可以发现其净值从2008年3月28日的快速上升到5月30日的，短短两个月的时间，收益率居然高达％。应该说，在今年3月-5月的那波反弹中，该基金的基金经理邓继军完成了一次相当漂亮的操作。

由江晖管理的深圳市星石投资顾问有限公司旗下深国投・星石1期-4期证券投资集合资金信托系列，最近六个月收益率为％（1期）、％（2期）、％（3期）、％（4期），高出同期沪深300指数回报率（-％）约47个百分点，超过同期晨星股票型基金指数回报率（-％）约36个百分点。

云南信托・中国龙精选1期资本市场集合资金信托，最近六个月的收益率为％，高出同期沪深300指数回报率（-％）个百分点，超过同期晨星股票型基金指数回报率（-％）个百分点。

统计显示，116只具有最近六个月收益率的基金中共有110只基金战胜了同期沪深300指数，占比为95％左右；有93只基金跑赢了同期晨星股票型基金指数，占比为80％左右。其平均收益率为-％，中值为-％，而最高收益率（％）与最低收益率（-％）之间的差别达到个百分点，私募基金之间的短期业绩分化严重。从最近一个月的表现来看，能够获得正收益的基金只有17只。

中期表现评价（最近一年）

具有一年历史数据的共56只基金。其中获得正回报的只有5只，占比约9％。

这5只基金为：

重国投・金中和西鼎证券信托。该基金最近一年的收益率为％，比8月份的收益率（％）上升个百分点，高出同期沪深300指数回报率（-％）个百分点，超过同期晨星股票型基金指数回报率（-％）个百分点。

深圳市星石投资顾问有限公司旗下的深国投・星石1期-3期证券投资集合资金信托系列。该系列最近一年的收益率为％（1期）、％（2期）、％（3期），高出同期沪深300指数回报率（-％）约73个百分点，超过同期晨星股票型基金指数回报率（-％）约61个百分点。

由王庆华管理的云南信托・中国龙精选1期资本市场集合资金信托。其最近一年的收益率为％，高出同期沪深300指数回报率（-％）个百分点，超过同期晨星股票型基金指数回报率（-％）个百分点。

在56只基金中，表现最差的10只基金，最近一年中虽然勉强跑赢了同期沪深300指数，但投资收益率却都为-54％以上，显示了中期内较高的投资风险。

从统计数据来看，56只基金全部跑赢同期沪深300指数。有40只基金战胜同期晨星股票型基金指数，占比为71％。这56只基金的平均收益率为-％，中值为-％。而其中绝对回报率最高的基金（％）比表现最差的基金（-％）高出约个百分点。从中期来看，对投资风险控制的差异，导致各基金中期表现的巨大差异。

长期表现(最近两年、三年)

共有6只基金具有最近两年的历史纪录，新增加了深国投・天马证券投资集合资金信托。有4只基金获得了正收益，但只有2只基金跑赢同期沪深300指数以及同期晨星股票型基金指数。

由赵凯管理的云南信托・中国龙1期资本市场集合资金信托，最近两年的年化收益率为％，高出同期沪深300指数回报率（％）个百分点，超过同期晨星股票型基金指数回报率（％）个百分点。该基金两年的波动率为，夏普比率（Sharpe Ratio）为。

由刘红海管理的深国投・亿龙中国1期证券投资集合资金信托，最近两年的年化收益率为％，高出同期沪深300指数回报率（％）个百分点，超过同期晨星股票型基金指数回报率（％）个百分点。该基金两年的波动率为19，夏普比率为。

其他2只最近两年的年化收益率为正的基金，为2006年9月11日成立的深圳市天马资产管理有限公司旗下由康晓阳管理的深国投・天马证券投资集合资金信托和平安・价值投资一期集合资金信托。

截至9月5日，前者最近两年的年化收益率为％，跑输同期沪深300指数回报率（％）个百分点，低于同期晨星股票型基金指数回报率（％）个百分点。两年的波动率为, 夏普比率为；后者最近两年的年化收益率为％，低于同期沪深300指数回报率（％）个百分点，落后同期晨星股票型基金指数回报率（％）个百分点。该基金两年的波动率为，夏普比率为。

2只两年的年化收益率为负的基金为由刘明达管理的深国投・明达1期证券投资集合资金信托及由王曙光管理的云南信托・中国龙进取资本市场集合资金信托。

共有2只基金具有最近三年的历史纪录，且其年化绝对收益率均为正值。其中，云南信托・中国龙1期资本市场集合资金信托，最近三年的年化收益率为％，高出同期沪深300指数回报率（％）个百分点，超过同期晨星股票型基金指数回报率（％）个百分点。该基金三年的波动率为，夏普比率为；云南信托・中国龙进取资本市场集合资金信托最近三年的年化收益率为％，低于同期沪深300指数回报率（％）个百分点，落后同期晨星股票型基金指数回报率（％）个百分点。该基金三年的波动率为，夏普比率为。

波动率

波动率是衡量风险的主要指标之一，在所有统计样本中可计算最近一年波动率的共55只基金，其中波动率最小的5只基金为：

波动率最大的5只基金为：

风险调整后收益(夏普比率)

在55只可计算最近一年风险调整后收益（夏普比率）的基金中，只有5只基金的风险调整后收益为正，但均未超过1。

而余下的50只基金风险调整后收益均为负数，表明这些基金最近一年来所承受的风险并未能给其带来相应的回报。

综合点评

外部环境的恶化，使投资者开始担心中国的经济难以独善其身。基金在不利环境中的表现亦更引人瞩目。

根据各只基金长期的收益率、波动率以及风险调整之后收益等指标的综合表现来看，由赵凯管理的云南信托・中国龙1期、上海涌金投资咨询有限公司旗下由刘红海管理的深国投・亿龙中国1期2只基金，在市场牛熊快速转换的极端情况之下，长期表现出色，投资者可以适当予以关注。