投资分析报告范例【优质4篇】

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投资分析报告【第一篇】

一、关于“项目申请报告通用文本”

根据年出台的《国务院关于投资体制改革的决定》（国发[]20号）的有关规定，发展改革部门作为政府投资主管部门对投资项目管理分为三类：一是审批、二是核准、三是备案。对于采用直接投资和资本金注入方式等使用政府性资金投资建设的项目，实行审批制；政府核准的投资项目目录内的项目，即企业不使用政府性资金投资建设的重大和限制类固定资产投资项目，实行核准制；企业不使用政府性资金投资建设的“核准目录”以外的项目，除国家法律法规和国务院专门规定禁止投资的项目以外，实行备案制。在投资体制改革前发展改革部门对投资项目管理主要是实行审批制，所谓基本建设管理程序一般包括五道程序：项目建议书审批、项目可行性研究报告审批、初步设计审查和审批、开工报告审批、竣工验收。改革后，实行审批制的基本程序还是维持原来；实行核准制的程序，主要是履行对项目的核准，即核准《项目申请报告》，将原来审批企业投资项目《项目建议书》、《可行性研究报告》、《初步设计》合并为核准《项目申请报告》；实行备案制的程序，主要是对投资项目进行登记备案。

所谓项目申请报告，就是指企业投资建设应报政府核准的项目时，为获得项目核准机关对拟建项目的行政许可，按核准要求报送的项目论证报告。

原来《项目可行性研究报告》主要章节内容包括：项目的建设内容和规模、生产工艺流程、产品和工程技术方案、主要设备选型和配套工程、市场前景分析、经济效益分析（包括内部收益分析）、投资规模和资金来源等。

贯彻落实项目申请报告通用文本的有关要求，做好项目申请报告编制和审查工作，我们认为应重点把握以下六个方面：

第一，即将实施的企业投资《项目申请报告文本》八个方面的内容与传统审批制的《项目可行性研究报告》相比，“项目申请报告”重点是阐述项目维护经济安全、合理开发利用资源、保护生态环境、保障公共利益等外部性、公共性等事项，不再对项目市场前景、经济效益、资金来源、生产工艺流程、产品技术方案等内容进行详细分析和论证。项目申请报告通用文本对编制内容作出较大调整，说明政府找准了其作为社会管理者在企业投资项目管理方面的角色定位，是企业投资项目“谁投资、谁决策、谁收益、谁承担风险”原则的落实，是政府适应新形势，在投资项目管理方面主动转变职能的体现，也是企业投资项目管理理念的重大变革和创新。

第二，根据国家发改委要求，项目申请报告通用文本，是对项目申请报告编写内容及深度的一般要求。在指导企业编写具体项目申请报告时，可根据拟建项目的实际情况，对通用文本中所要求的内容进行适当调整。如果拟建项目不涉及其中有关内容，可以在说明情况后，不进行相关分析。国家发改委将根据工作需要，在通用文本的基础上，逐步制定和完善特定行业的项目申请报告文本。

第三，目前的项目申请报告通用文本，适用于在我国境内建设的企业投资项目，包括外商投资项目。境外投资项目申请报告文本将另行制定。

第四，根据国家招投标法的有关规定，凡需报发展改革部门核准的企业投资项目，应在项目申请报告中包括有关招标内容。

第五，发展改革部门在核准企业投资项目时，应严格按照国家发改委《企业投资项目核准暂行办法》和《*省企业投资项目核准暂行管理办法》的要求，主要从符合产业政策和发展规划，维护经济安全、合理开发利用资源、保护生态环境、优化重大布局、保障公共利益、防止出现垄断等方面进行审查。政府不再审批企业投资项目的可行性研究报告，项目生产工艺流程、产品技术方案、市场前景、经济效益、资金来源等方面由企业自主决策。尽管不需再报政府审批，但为了防止和减少投资失误、保证投资效益，企业在进行自主决策时，仍应编制可行性研究报告，对上述内容进行分析论证，作为投资决策的重要依据。

第六，今年9月1日以后报送我委核准和上报国家发改委核准的项目，均应按国家有关规定由具有相应资质的咨询单位编写项目申请报告。

二、关于加强政府投资项目管理

第一，关于《*省政府投资项目管理办法》问题。为了把目前政府投资分散、多头管理转变为统一、集中管理。我委已草拟《*省政府投资项目管理办法》，拟将用于固定资产投资的政府性资金，包括财政预算安排的建设资金、纳入财政预算管理的专项建设资金、政府融资以及利用国债的资金、统借国际金融组织或者外国政府贷款的外债资金，以及转让、出售、拍卖国有资产及其经营权所得的国有资产权益收入和土地使用权出让金等，均纳入由县级以上人民政府发展改革部门负责编制的政府投资项目规划和计划，并由投资主管部门负责项目审批、组织实施、协调监督等综合管理工作。该“办法”已完成立法调研、征求意见等立法准备工作，先后十易其稿，省发改委正在与省法制办协商，争取尽早提交省政府常务会议审议通过。

赣办发11号文件规定，党政机关是指党的机关、人大机关、行政机关、政协机关、审判机关、检察机关。工会、共青团、妇联等人民团体以及各级党政机关派出机构和直属事业单位适用。国有和国有控股企业（集团）参照执行。党政机关办公楼等楼堂馆所主要包括非经营性和经营性两类。非经营性的楼堂馆所项目包括办公楼、会议楼、大礼堂、招待所、展览馆、纪念馆、俱乐部、干休所、疗养院、有较高级装饰的干部宿舍和干部病房及以各种中心为名的此类项目；经营性的楼堂馆所项目包括旅游宾馆和饭店、涉外公寓、写字楼、游乐场以及其他经营性楼堂馆所项目。

投资分析报告【第二篇】

宜宾五粮液股份有限公司投资分析

一、宜宾五粮液股份有限公司股票简介及公司概况

（一）股票简介

五粮液，代码是000858，是1998年4月27日在深圳证券交易所上市，其所属公司是宜宾五限粮液股份有公司。

（二）宜宾五粮液股份有限公司的概况

五粮液股份有限公司是由四川省宜宾五粮液酒厂于1998年4月份独家发起设立，始以发起人净资产投入折为发起人股24000万股，1998年3月27在深圳证券交易所上网经定价发行后，上市时总股本达32000万股，其内部职工股800万股，于公众股7200万股，1998年4月27在深圳证券交易所上市交易期满半年后上市。其注册地址是四川省宜宾市翠屏区岷江西路150号。注册资本是 271，万元。经营范围是以五粮液及其系列酒的生产经营为主，同时生产经营精密塑胶制品、成套小汽车模具、大中小高精尖注射和冲压模具，以及生物工程、药业、印刷、电子、物流运输和相关服务业及相关辅助产品（瓶盖、商标、标识及包装制品）的生产经营以及饮料、药品、水果种植、进出口业务和物业管理等多元发展，具有深厚企业文化的现代企业集团。主要从事五粮液及其系列白酒的生产和销售。

宜宾五粮液股份有限公司的历史沿革：公司前身是宜宾五粮液酒厂于1959年3月12成立。97年5月8根据五粮油酒厂关于发起设立本公司的决议，对五粮液酒厂进行局部改组。97年8月经四川省人民政府[1997]295号文批准，由四川省宜宾五浪液酒厂独家发起，并拟向社会公开发行人民币普通股募集设立该公司。

二、影响股票投资价值的外部因素

（一）宏观经济因素

宏观经济走向和相关政策是影响股票投资价值的重要因素。因为宏观经济走向包括经济周期、通货膨胀率以及国际经济市场的变化等因素：国家的货币政策、财政政策、收入分配政策和对证券市场的监管政策等相关政策也会对股票的投资价值产生影响。所以宏观经济分析是判断证券市场发展趋势和投资价值的基础。

改革开放30年来，我国经济持续保持着快速的增长，所以行业均保持稳健的发展。由于宏观经济面的走好，我国证券行业一直处于快速发展。虽然07年美国次贷危机对我国股市股市带来了一定的影响，但是我国政府通过宏观调控控制住实体经济的发展，当实体经济走出危机的阴影，虚拟经济也正在摆脱危机带来的影响。所以一个良好的宏观经济发展的背景下，投资股票长期必定增值保值。

目前来看，我国经济发展存在着一定的通货膨胀因素，但是，这样的膨胀是政府能够掌握，居民能够承受的通货膨胀。在这样的情况下，人们消费水平没有降低，随着名义工资的提高，对白酒的购买力相对较高。

（二）行业研究

通常认为，行业发展水平对行业证券有着较大的影响，一个行业如果始终持续快速发展，那么投资者对这个行业的前景一定充满信心，如前段时间国家发改委颁布促进经济发展的规划时，建筑、水泥等行业利好，多只股票连续几天涨停。相反，如果行业逐渐趋向衰退，那么就会然投资者失去信心。下面我们就来分析一下白酒行业的发展前景。

1.不会被淘汰的行业

众所周知，酿酒行业是人类历史上最古老的产业之一。在世界各地，都留下了许多有关酒的佳话，酒成了人们生活所必需的，过去如此，现在也是这样，将来也不会有太大的改变。所以说，酿酒是一个永远不会被淘汰的产业，历久而弥新，在时间的长河中，不断有新的行业诞生，也陆续有旧的行业消亡，但是白酒行业从一开始似乎就摆脱了行业的生命周期规律的束缚。中国的酿酒业，距今已有数千年的历史渊源。白酒作为我国特有的、具有悠久历史的传统酒种，在世界烈性酒类产品中散发着熠熠光彩。无论何时，它都与相应时期的政治、文化、经济、军事等休戚相关，影响着人们的日常生活，并在一定程度上满足了市场和消费的需求，在消费者的心目中占有十分重要的位置。

2.利润丰厚的行业

酒与烟一样，都是各个国家的重要税收来源，在每年的国家税收中，白酒所占的比重都是不小的，而且这也是一块非常稳定的税收来源，这一产业也是国民经济的重要产业。据中国酿酒工业协会的统计，我国现有白酒企业万家，其中独立核算白酒企业约4870家，从业人员有200万人，2000年全国白酒产量约为500万吨，工业总产值约为350亿元，利税近130亿元，其利润率在所有行业的排序中，是位居前列的。

三、影响股票投资价值的内部因素

（一）公司净资产分析

净资产是总资产减去负债后的净值，它是全体股东的权益，是决定股票投资价值的重要标准。

从财务指标的数据进行如下分析：五粮液公司的净资产收益率在 09年最高，说明在09年公司的盈利能力比较强，今年的收益率比去年较低，但是相比于以前还是高的，总体来说盈利能力比往年好。从相关资料得知，该行业的净资产收益率平均为%，而今年公司的净资产收益率为%，远远高于行业的平均水平，由此可知，五粮液公司在同行业中的地位还是名列前茅的。

（二）公司盈利水平分析

公司业绩的好坏集中表现盈利水平的高低，公司的净利润增长率也是在 09年最高，今年比09年虽然有所下降，同以往相比有所上升，总体来说其增长能力还行，前景可观。该行业的平均净利润增长率为%，高于公司今年的净利润增长率，公司应该加强管理，对成本进行控制，以追上行业的发展。

今年公司的资产负债率为%，比起行业的平均资产负债率%较低，说明公司的负债较少，偿债能力较强。2010年的净利润现金含量为%，比行业的平均净利润现金含量%的低，说明公司的现金流量不够强。

四、投资建议

短线市场的低迷为其中线走强的行情提供了一个较好的契机。从长线的角度来看，五粮液无疑是一只值得积极关注并投资的股票。不断深入挖掘、定位在高起点上逐级提升的价值发现型行情，很可能在这只股票上再现。跟随这样一只股票的投资机会，在证券市场中任何时候都是非常难得的。

投资研究报告【第三篇】

一、当前投资项目可行性研究报告档案管理中存在的问题

1.过分重视文件收集，不注重文件归档。在投资项目可行性研究报告档案管理工作中，很多人都非常重视档案的收集工作，比较重视档案本身的真实性，在收集过程中要求出示和验证原件，防止档案存在不真实现象。在满足档案工作真实性的同时，忽略了对文件的归档，没有按照一定的规范和标准进行归档，甚至过分要求原件，使得一些重要的科技档案无法收入其中，降低档案管理的参考价值。

2.没有认识到资源建设的重要性。投资项目可行性研究报告档案是一种信息资源，具有非常重要的应用价值，但如果档案管理人员没有对其进行正确的开发和建设，就很容易使其信息不够完善，影响投资项目可行性研究报告的权威性。由于档案管理人员缺乏相关专业知识，在归档工作中无法切实反应其中的技术完整性，导致城市项目建设的连续性、专业性不能得到全面反映。

二、加强投资项目可行性研究报告档案管理的措施

1.建立完善的档案管理规章制度。投资项目可行性研究报告的收集和整理，不仅需要档案管理人员的努力，还需要各个部门的共同协调和合作。而完善的档案管理规章制度是档案管理工作运行的基础，在这个过程中，首先应完善档案收集制度，确定档案收集的渠道、方法和手段，确保档案的真实、合理、准确、完整，不能收录涂改严重、存在缺失、不具真实性的档案。其次，应将档案管理纳入投资项目建设管理体系当中，根据投资项目的建设情况，对档案进行跟踪管理，并加强对投资项目可行性研究报告档案管理工作的领导，确保档案管理工作能够顺利进行。

2.科学编制档案管理范围。发展和改革局每月接受很多投资项目的可行性研究报告，这些项目的规模不同、建设内容不同，因此应根据投资项目的具体情况，科学编制档案管理范围，按照《国家重大项目文件归档要求与档案管理范围》、行业建档要求等规范、案例对投资项目档案的范围和类别进行划分，给档案馆的科学性奠定良好基础。例如，归档可以按照建筑类型分为园林、住宅、商业建筑、厂房、学校等类别，也可以根据建设规模分为小型、中型、大型等，还可以设置建筑类型为大类，再在每个类别下根据建筑规模的不同来进行细化分类。

3.确保档案管理工作落实到个人。投资项目可行性研究报告是项目建设的重要资料，对投资项目的建设与使用有着重要意义，如果在资料收集过程中由于沟通协调不足、档案管理人员责任心不强、资料上交不及时等原因，有可能使资料存在质量问题，失去参考意义。因此，为及时、全面、有效地开展项目资料的收集、整理、分类和管理工作，应将档案管理过程中的每一项工作情况，都纳入单位的责任书中，各部门进一步分解，使责任能够落实到人，从而将处于被动位置的档案管理工作转变为主动位置，确保档案工作的科学性和可靠性。

4.加强投资项目可行性研究报告档案管理的信息化管理。随着科学技术的不断发展，档案管理也逐步向着信息化的方向发展，实现了管理工作效率的提升。首先，要提高对投资项目可行性研究报告内容、载体的安全性认识，对重要档案进行加工整理时，一定要规范操作流程，并严格记录操作过程，防止因为操作不当导致的投资项目可行性研究报告损坏的现象发生。其次，投资项目可行性研究报告档案管理工作要在开放式的网络环境下立足，才能实现其资源信息的共享和信息社会化服务，只有提高相关技术水平，才能排除投资项目可行性研究报告信息在网络环境中的潜在威胁，实现投资项目可行性研究报告的智能化检索，保证档案的保密性和安全性。最后，应提高投资项目可行性研究报告档案管理信息化系统和数据库的安全性，并定期对档案数据库进行备份，做好必要的安全防护措施，防止由于系统故障或人为破坏而造成档案信息资源的丢失。

投资研究报告【第四篇】

为了更好地适应石油运输市场的发展需要，满足日益增长的运量对运力的需求，进一步扩充公司海洋运力规模，提高市场竞争力和市场占有率，经过广泛深入的市场调查研究，我公司在已建成投入使用3艘、在建3艘4万吨级原油和成品油两用船的基础上，拟再投资购置2艘4万吨级原油和成品油两用船，以增强公司发展后劲，改善公司经营结构。现将此项目可行性研究分析报告如下：

一、分析的前提条件和方法

1、前提条件

（1）公司所遵循的我国有关法律、法规、政策及公司所处的地区区域性社会环境仍如现时状况而无重大变化；

（2）公司经营所涉及国家或地区目前的政治、经济、法律、法规、政策及其社会环境仍如现时状况而无重大改变；

（3）在预测期内，有关信贷利率、汇率和税收政策无重大变化；

（4）公司经营运作不受诸如燃料、物料、润料大幅涨价等不利因素的影响；

（5）公司生产经营发展计划能如期实现。

2、分析方法

（1）项目概况

（2）项目建设的必要性和可行性；

（3）项目经济效益分析；

（4）项目的风险分析及对策；

（5）综合评价。

二、项目概况

随着国民经济的迅速发展，相关产业对石油及其产品的需求与日俱增，目前我国石油资源的主要来源是国内陆上油田、海洋油田，以及从国外进口的原油，其中海洋油和进口油增长迅速，而目前承担沿海的运力大多吨位偏小，而且老旧严重，将逐步退出油运市场，运力增长落后于运量的增长。

为满足运输市场的需求，调整公司经营结构，提高公司经济效益，增强公司发展后劲，公司拟投资购置2艘4万吨级油轮。该油轮主要从事我国沿海、海进江和近洋航线的原油和成品油运输，航线主要为：承运渤海湾地区至青岛、广州、湛江、南京等地原油；承运东海、南海地区至南京等地的原油；承运我国北方（大连、锦州、营口等地）至广东等地的成品油；承运远东航线（新加坡至韩国、日本等地）的成品油以及我国出口汽油，进口柴油、航空煤油。该项目投资总额约57,890万元，所需资金通过自有资金、银行借款等方式解决。

二、项目建设的必要性

我国是仅次于美国的第二大石油消费大国。随着国民经济持续快速发展，国内石油需求量明显增长。数据表明，1986-1997年全国石油年消耗量从9,730万吨增长到18,600万吨，年均增长6%。据预测，到XX年和XX年，我国石油需求量将分别达到30,000万吨和35,000万吨。

我国石油资源的主要来源是国内陆上油田、海洋油田，以及从国外进口的原油。目前，我国东部地区依然是原油生产的主力地区，原油产量占陆上产量的85%以上，但大庆、胜利等东部主力油田已进入中后期，东部原油产量在全国产量中的比重不断下降；西部地区油田产量不断上升，成为我国石油工业的战略接替地区；海上油田贯彻“油气并举、向气倾斜”的政策，加快建设开发，近几年产量逐步提高。我国已开发的海洋石油产区主要位于南海和渤海，主要的油气田有：渤海的绥中36

1、秦始皇32

6、蓬莱193等；南海的惠州、西江、陆丰等。预计XX年海洋油产量将达到3,000-3,500万吨，其中渤海湾地区将达到2,000-2,500万吨，增长迅速。特别是蓬莱193油田其储量达5-6亿吨，XX年正式投产后，年产量可达1,500-2,000万吨。仅此一项就需新增原油运力40万载重吨左右。而且国内原油开采量远远不能满足经济发展的需要，我国从1993年就成为石油净进口国，且呈现逐年增长的趋势。XX年我国进口原油达到创记录的9,112万吨，较上年增长%，仅XX年1-6月份，全国港口接卸进口原油就达5,948万吨，比XX年同期增长%。据专家预测，到XX年我国原油进口量将达到亿吨以上。进口原油的绝大部分将通过水运直达国内港口或通过港口进行中转，这势必将大幅增加对进口原油一程和二程运力的需求。

从我国石油进出口运输情况来看：一是近年来，我国出口汽油年约500万吨。XX年中石化出口约250万吨，中石油出口约250万吨；XX年合计约480万吨。根据国内石油消费和生产情况，我国的汽油出口近年来将仍能维持在目前的水平。上述出口，通常用3-4万吨船舶在锦州、大连、天津、上海、宁波、广州、南京等港装货。二是我国出口的石脑油XX年约50万吨，XX年约80万吨，市场基本在日本和韩国，主要在大连的西太平洋炼厂，用3-4万吨船舶装货。三是我国进口航空煤油XX年达160万吨，多用3-4万吨船在韩国、新加坡、菲律宾、日本装货，在我国上海、天津、秦皇岛等港卸货。据专家和研究机构分析，未来XX年民用航空煤油的消费将从XX年的470万吨，增加到XX年的750万吨，XX年的1,050万吨，年均增加约50-60万吨。受国内生产能力和炼油加工产率的限制，预计进口航煤油将继续保持增长，估计每年增加约20万吨左右，因此，航空煤油的进口运输至少不会低于每年150-160万吨的水平。四是随着我国乙烯工业的发展，石脑油的需求缺口将不得不依靠进口来补充。国家发改委批准的XX年进口规模至少达到130万吨，以后将会继续增加，估计未来5年要达到每年400-500万吨的进口规模。除从中东地区进口需要用8-10万吨级的成品油轮运输外，从邻近地区的进口，经济实用的运输规模将是3-4万吨级船舶。五是我国目前每年进口燃料油大约为1,500万吨，多为3-6万吨船舶在俄罗斯、韩国、新加坡、马来西亚、印尼、泰国装货进口，超过一半的进口量到黄埔卸货，其余在上海、深圳、厦门、宁波、南通等港卸货。

从我国邻近区域的成品油和半成品原料的运输市场情况来看：不考虑亚洲区域经济增长所带来的石油产品需求的增加，按XX年的实际进出口统计水平考虑，本区域的燃料油和石脑油需要大量从区域外采购运输，燃料油区域外进口量达到年2,500万吨，石脑油区域外进口量也超过年2,500万吨。汽油、航空煤油、柴油估计主要从新加坡向南亚地区运输和出口。可见，本区域的石油运输市场发展对运力的需求是较大的。

本公司目前主要从事长江南京以上原油运输业务，近二年长江石油运输收入平均约为亿元，占主营业务收入的74%左右，主营业务结构过于单一的风险仍然存在。同时，沿江石化企业为了实现发展战略的需要，拟计划在长江沿线修建原油输油管道，管道运输的替代风险已经明朗化。在沿江管道建成后，预计将减少公司现有长江石油运输量的70%即约1000万吨左右。因此，公司为规避市场风险，完全有必要加快业务结构调整步伐，快速扩充海上运力，增加公司市场竞争能力。

三、项目建设的可行性

从国内外贸成品油轮船队情况来看，中海油运、油运公司及南京水运将是3-5万吨级清洁成品油运输的主要国内承运人和船东。三家公司目前现有船舶50艘，运力合计132万载重吨。这些船大多吨位偏小，老旧严重，1976年以前建造的有27艘，计50万吨左右。在“十五”期内，这些老旧船舶船龄都将达到30年，特别是交通部2号令出台后，这些船舶都将逐步退出油运市场。考虑5年内新增运力和运力报废状况，在较长一段时期内运力增长将大大落后于运量的增长，且在运力报废与新增运力的空档期间，运力更为紧张。

从今后几年清洁成品油轮船舶供应情况的变化趋势来看，据英国吉布森经纪公司目前统计，万吨级成品油轮在XX年前的船舶定单交付量为3-4万吨级53艘，万载重吨，4-5万吨级船舶91艘，万载重吨，原渣油运输船无定单。21年或以上船龄的成品油轮共215条，万载重吨，原渣油轮75条，万载重吨。按照XX年7月已实施的marpol公约规定，单壳油轮必须分阶段退出运输。如果按平均25年的使用年限考虑，XX年至XX年需每年拆解约43艘万载重吨的成品油轮和15艘万载重吨的原渣油轮，三年合计要拆解129艘万载重吨的成品油轮和45艘万载重吨的原渣油轮。上述情况表明，原渣油轮供应量将低于拆解量。

发展石油运输需要有大资金的支持，在这一点上本公司的优势比较明显。XX年末资产负债率为%，XX年经营活动产生的现金流量净额约亿元，每年自有资金沉淀量较大。经测算，拟购置的2艘4万吨原油/成品油两用船投资总量约为57,890万元。此项投资资金，公司将根据船舶建造付款周期，通过自有资金、银行贷款等渠道，制定合理可行的资金运作方案，保证造船资金能按时到位。

该项目投产后能产生良好的经济效益。经测算，2艘船全部投入营运后，可实现年运输收入12,800万元，净利润2,130万元，对公司利润增长将有较大的支撑。（具体情况详见“经济效益预测”）

四、经济效益预测

（一）单船效益测算

单位：万元

1

货运量

60万吨

2

运输收入

6,400

3

运输成本

3,800

4

营业税金

106

5

管理费用

384

6

财务费用

520

7

利润总额

1,590

8

净利润

1,065

9

投资额

28,900

10

投资利润率

%

11

静态投资回收期

年

（二）单船运输成本测算

单位：万元

1

燃料

1,250

2

润料

60

3

物料

60

4

港口杂费

410

5

工资及附加

250

6

折旧费

1,526

7

修理费

90

8

保险费

130

9

劳保及其它

24

10

合计

3,800

（三）测算依据

1、运输收入6,400万元

（1）营运率按90%计算，全年营运330天，平均营运周期20天；

（2）平均载重吨万吨，全年总运量为60万吨；

（3）平均运价为元/吨

2、运输成本3,800万元

（1）全年燃料费用1,250万元，单价：燃料油万元/吨，轻柴油万元/吨，重柴油万元/吨。

（2）全年润料费用为60万元，单价：万元/吨；

（3）物料费用为60万元；

（4）港口杂费410万元（含费）；

（5）工资及附加为250万元；

（6）折旧率为%，年折旧费为1,526万元；

（7）年修理费为90万元，保险费130万元；

3、营业税金按运输收入的%计算，为106万元（以内外贸各占50%计算）；

4、管理费用按运输收入的6%计算，为384万元；

5、财务费用以贴息贷款利率%计算，按船价的50%计入；

6、所得税率按33%计算；

（四）财务效益指标

项目

单位

计算结果

1、年营运费用

万元

4,704

2、净现值

万元

13,967

3、动态投资回收期

年

4、产量保本点

万吨

5、收入保本点

元/吨

五、风险分析及对策

（一）市场风险及对策

1、运输价格波动的风险及对策

风险：根据国家计委、交通部联合下发的计价格

（XX）315号文规定，从XX年5月1日起，国内水运市场全面放开水运价格，运价完全由市场进行调节。随着水运市场竞争加剧，运输价格存在波动风险，从而对公司的未来经营产生较大影响。此外，国际运输市场价格受世界经济变化等多种因素影响，波动性加大，对未来参与近洋外贸运输可能带来风险。

对策：在沿海石油运输方面，公司将与主要客户根据燃油价格变化共同协商确定运输价格，从而使运价保持在相对稳定的水平，有效防范运价波动带来的风险。对于国际运输价格波动，公司将及时调整运力和航线，提高服务质量和扩展服务范围，控制各项经营与管理成本，加强与其他船公司之间的合作，将国际运价波动造成的风险控制在最小范围。

2、经济周期影响的风险及对策

风险：公司所从事的石油运输业属国民经济的基础行业，受国民经济发展周期性波动的影响较大，国民经济发展这种周期性波动，可能对本公司的经营产生直接影响。

对策：本公司将加强对宏观经济的研究，力求能较为准确地预测经济发展动向，合理规划公司主营业务发展规模，使公司运力发展计划始终与运量的发展保持适当的比例。

（二）经营风险及对策

1、主要燃、润料价格波动风险及对策

风险：本公司营运成本主要构成要素为燃料（如柴油、燃料油等）、润料（如机油及其它润滑油等）、造船及船舶维修材料及机电设备的购置维修费用等，其中燃料和润料约占总成本的30%左右。由于燃、润料价格由市场机制决定，受市场变动影响较大，因此将对船舶经营产生一定影响。

对策：公司将合理调度船舶，适当提高负载率，大力采取节能措施，降低船舶能源单耗，推广使用经济适用型燃料油，同时建立稳定的燃油供应渠道，降低采购成本，增强抵御市场价格波动风险的能力。

2、对主要客户依赖的风险及对策

风险：公司的主要服务对象为沿海、沿江的石化企业，这些企业对运输市场的需求变化，将直接影响到船舶的经营状况。

对策：公司将立足自身管理和技术优势，以优质服务来吸引客户，建立相互依存的关系。公司还将强化与客户的产权纽带作用，密切与客户企业关系，共同发展；同时公司在继续执行“进一步与大公司、大货主联营合作”的经营方针基础上，积极开拓新的航线，发展新的客户，分散客户结构过于集中的风险。

3、航运安全的风险和对策

风险：公司经营过程中存在发生船舶搁浅、火灾、碰撞、沉船等各种意外事故的可能性，原油运输属于危险品运输，其风险更为突出。

对策：公司除了办理船舶保险外，还按照solas74公约的要求建立了完善的安全管理体系，并通过每年的内审、外审检查以保证该安全管理体系的有效性。同时，公司通过制定船舶防火、防碰撞等一系列安全防范措施，强化职工的安全意识并实施跟踪管理，加强现场监督，力求将事故隐患降到最低。

（三）政策风险及对策

1、环保政策风险及对策

风险：由于我国目前对环境保护的力度趋于增强，不排除以后会颁布更加严格的防止船舶及水域污染的法律、法规。这就可能使船舶增加设备和购买保险的投入，对船舶经营业务和效益产生一定的影响。

对策：公司将密切注意各海外航线途经国家及联合国制定的有关环保方面的新法规及规则 ，避免在环保方面的任何违法及违规行为，同时加大对环保技术改造的投入，将环境污染风险控制在最低限度。

2、宏观经济政策风险及对策

风险：航运业作为基础行业，受国家宏观经济政策的影响较大，一旦进入经济调整期，国家采取紧缩的经济政策，市场放缓，导致对运输的需求下降，船舶经营业务可能由此减少。

对策：公司所处的航运业属国民经济的基础行业，国家对本行业一直采取鼓励政策。今后，公司将努力加强对国家有关政策、法规的研究，增强适应政策、法规变化的能力，更好把握发展趋势，尽可能减少政策变化给公司经营带来风险。

（四）其他风险及对策

偿还债务的风险及对策

风险：4万吨油轮的投资主要通过自有资金及银行贷款等方式解决，如在还款期内船舶或公司的经营状况发生不利变化，将可能发生债务到期无法偿还的风险。

对策：公司将积极寻求多种融资途径，降低银行间接融资的份额；同时将努力搞好船舶经营，提高营运收入，保持充足的现金流量。