国家债务危机的解决方案精编5篇

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国家债务危机的解决方案【第一篇】

关键词 地方政府破产 财政债务危机 底特律市

作者简介：刘静容，昆明理工大学法学院硕士研究生，研究方向：经济法学。

一、底特律破产案件

2014年11月7日在“汽车城”底特律申请破产约16个月后，美国联邦法官在终于对其破产退出计划做出许可裁决。这项裁决最终使得美国历史上规模最大的城市破产案宣告落幕。

二、 中国目前的债务状况

地方政府债务有一下几个特点：第一，从政府的层级来看，以市政府债务仍然是地方政府债务的主体，但是县级政府增长速度很快；第二，从债务的结构方面来看，政府性债务仍以负有偿还责任债务为主，并且债务增长较快，风险敝口扩大；第三，从政府举债的主体来看，随着国家对融资平台的规范，平台经营和获现能力提升，地方融资平台是主体；第四，从政府融资来源来看，银行贷款是主要的资金来源，但随着近年来融资方式的快速发展，债券、BT和信托等融资方式随之而来，使得银行贷款占比明显下降，融资方式的多样性和隐蔽性为积累新的债务提供了途径。

三、 美国地方政府破产法律制度

地方政府破产并非地方政府消失，而是在地方政府无法偿还所负债务之时，需要在保证地方政府继续运行为市民提供基础保障的同时，制定一个完整的债务调整方案，为其提供扭转财政困境和财政恢复重建的时间，使地方政府可以合法地延期偿债或调整债务，甚至减免债务，避免债务违约风险进一步扩大而陷入债务恶性循环，最终得以度过危机。按照美国破产法第九章的规定，地方政府究竟如何获得这来之不易的重生呢？

（一）符合申请地方政府破产的主体

申请地方政府破产的主体必须被认定为市政体，在美国破产法中市政体被定义为州的政治分支或公共机构或工具，加上法院的判例，市政体的范围十分广泛，包括市、县、乡镇、特别区。其中县、乡镇与市承担着向民众提供综合公共服务（交通、卫生、公共安全）的职能，而特别区诸如学区、灌溉区、消防区、防洪区则往往只向民众提供一至多项特别服务。由此可见， 联邦和州是不能依照第九章申请破产的。

（二）主体得到州的特别授权

地方政府要申请破产必须得到州法律赋予申请破产保护的地方政府特定的、书面的授权。然而各个州对这一特别授权有不同的规定，在美国的23个州中要么通过立法禁止地方政府申请破产，要么缺乏明确的立法禁止地方政府申请破产，其他27个州的地方政府必须寻求州的特别授权才能申请破产，因此州的特别授权是地方政府寻求破产保护的一个主要障碍。

（三）地方政府无力偿债

地方政府必须已经陷入了支付不能的状态才能提交破产申请，说明其具备了破产的原因。按照美国破产法第九章对无力偿债的界定，认为地方政府有一般未偿付到期债务，除非债务自身存在争议；或预期不能支付到期债务的状态。地方政府必须提供无力偿债的证明，法院会对这样一种证明进行严格的审查，一旦发现不符合无力偿债的要求，就会驳回破产申请。

（四）破产程序启动

在法院接到破产申请后，会在规定的期限内进行审查，做出受理或不受理的裁定。那么根据美国破产法第九章的规定，在法院做出受理裁定的破产申请案件的同时，将启动一个自动冻结的法律机制，对债务人财产的强制执行以及担保物权的形式等一律终止。地方政府在申请破产的同时必须提出一个债务调整方案，否则法院将不予受理。由作为债务人的地方政府经过与债权人协商之后制定出一套债务调整方案是破产法第九章的核心。

在破产法第九章中规定，债务方案必须被每一类债权中至少三分之二的债权人或每类债权中超过半数的债权人以书面方式接受。如果申请没有满足法定的要求或地方政府没有诚意提交申请，以及法院在公告和审理后，有以下原因，如缺少起诉内容；债务人无力的拖延，损害了债权人利益；在规定的期限内未能提出一个债务调整方案或未能在法院规定的期限内接受债务调整方案；债务调整方案被否定并拒绝延长时间提交一个修改方案或是一个新的方案；法院在批准债务调整方案之后，在该方案下债务人发生了违约，或者触发了在方案中指出的某种终止该方案的条件，那么法院将不予受理，使得申请者回到了破产申请前的状态。如果债务方案被确认，那么地方政府将脱离破产法的保护，在方案下被要求完全履行其对债权人的各项义务，即一旦该方案被执行，破产案件宣告结案。 （五）破产终结

地方政府破产的终结只是对债务压力的缓和，并不意味着地方政府摆脱了债务的阴霾，只能看成是财政重建的阶段性成果。通过在破产期间实行的财政调整、债务调整以及债务免除等措施，使得地方政府获得了一个重生的机会，对全部到期债务有能力清偿成为可能，并对未到期债务也有较为妥善的安排。从破产的发生到宣告结束的过程以及破产终结后，地方政府会大幅调整人事变动、增加税收及使用者付费收入、减少政府财政支出、发债融资以及变卖政府资产等方式来进行财政重建。

四、 对中国的启示

在世界范围内，除了美国还有很多地方也都出现了地方政府破产的事件，如冰岛政府破产、日本的夕张市的破产等，而且这些国家都没有地方政府破产法律制度，但是都发生了地方政府破产事件。这些事件说明地方政府财政危机是很多国家面临的一个问题，然而财政危机到了一定程度必定会发生政府无法偿还债务而出现的政府违约现象。即使中国与美国的财政体制不同，我们仍然可以借鉴美国的地方政府破产法律制度，来制定符合中国国情的地方政府破产法律制度体系，以解决目前中国面临的地方政府财政危机。

（一）财政制度的改革

要想解决地方政府的财政危机就必须清晰的掌握地方政府债务的实际状况。“多头举债、多头管理、条块分割”的地方政府管理局面一直存在。举债缺乏严格的审批程序，债务收支未纳入预算，没有经人大的审查批准，举债的“借、用、还”不统一，有些部门或单位借、用很积极，却很少顾及到负债的成本和偿还责任。因此，地方政府的举债行为容易异化，债务规模难以得到有效的控制。

那么针对以上指出的各类缺点，怎么推进财政制度的改革有一下几个方面：

2.在允许地方政府负债的前提下，不能放任其负债行为，就需要依靠一套严格的约束地方政府负债行为的机制。那么首先要明确地方政府负债的主体，对于上述“多头举债”规定严格的审批程序，对于“多头管理”实行由专门部门统一管理。第二，规定举债的范围，将地方政府负债限定在公共资本项目上，而非用于经常性支出。第三，强化预算管理，对于各部门的负债必须按照规定的程序审批，并纳入预算范围。第四，禁止地方政府成立投融资公司，避免其利用公司身份之利逃避监督和法律责任。

（二）建立地方政府破产法律制度框架

中国国际金融学会理事赵昌会表示：“破产对于一个城市来讲绝对是弊大于利，首先一旦宣布破产，这个城市会臭名远扬，投资信誉将受到严重影响，这将进一步影响这个城市未来的招商引资和经济发展。其次，破产的城市将失去许多正常的权力，比如法律会冻结这个城市的财产，所以任何一所城市都不会愿意走到破产这一步。”那么如果事实上已经到了非破产不可的状态，那么我们又该如何应对这类事件呢？因此，需要未雨绸缪，建立一个硬性化、规范化的法律制度来保障事件发生时能够有效兼有序的解决。

国家债务危机的解决方案【第二篇】

5月2日，欧盟原则上同意连同IMF一起向希腊提供价值1100亿欧元的援助，给3个月以来的有关救助希腊问题的争执暂时画上了一个句号。

救助计划的具体细节是：欧盟国家将联手提供800亿欧元，IMF提供300亿欧元。援助贷款的利率为5%,第一笔贷款将在5月19日希腊下一笔85亿欧元的国家债务到期之前到位。欧元区16国将根据各自在欧洲中央银行的出资比例分摊800亿欧元的救助资金，其中德国出资占28%,约为224亿欧元。

得到上述支持，希腊并非没有代价。它必须接受由欧盟和IMF提出的严苛财政收支改革方案：在未来三年削减财政赤字300亿欧元，这相当于希腊2009年GDP的%;将销售税从21%提高到23%;削减公务员薪金和养老福利，推迟国民法定退休年龄等。

自2009年12月希腊债务偿付问题浮出水面以来，欧元兑美元的汇率已经从的高位一路下滑至5月4日的低位。

在一个整体的欧元区体制改革方案落定之前，欧元区体制固有的财政赤字激励倾向导致的债务偿付危机，将持续拖累欧元。从这个意义出发，这并不仅仅是一场对希腊的救助，也是一场对欧元的救赎。

希腊危机效应

随着4月27日、28日标普对葡萄牙和西班牙信用评级的下调，由希腊而导致的债务危机快速蔓延，市场对欧洲国家债务多米诺骨牌效应的担忧被推向高潮。

此前的4月9日，惠誉将希腊的债信评级由“BBB+”调降至“BBB-”,评级展望为负面，仅略高于垃圾档，为投资评级中的最低档。惠誉公告说，衰退加深以及债务清偿成本上升将加大希腊政府完成削减预算赤字目标的难度。

4月22日，穆迪将希腊的评级自A3下调至A2;4月27日，标普将其下调至“BB+/B”,属垃圾级别。至此，希腊政府通过欧盟央行抵押贷款途径融资的道路被堵上。4月28日，希腊5年期CDS(信用调期和约)息差跳升至824点，10年期国债利率上涨到%,创历史最高。

在危机深化的过程中，希腊一直没有放弃努力。

5个月来，希腊政府分三次成功发行了亿欧元的国债，单次筹资额度从最初的80亿欧元，下降到了4月13日的亿欧元，中标利率也逐步攀升。

在5月2日最后救援方案出台之前，希腊政府顶着国内工会全国性示威游行的压力多次向欧盟和IMF表示诚意。

5月1日，希腊总理帕潘德里欧表示，为了获得欧盟1200亿欧元的救助，希腊将以前所未有的规模消减财政赤字。5月2日，欧盟和IMF原则上同意向希腊提供1100亿欧元的救助，规模比此前宣称的少了100亿欧元。

在这场希腊与欧盟及IMF的博弈中，德国的态度举足轻重。作为欧元区经济实力最强的国家，德国的经济并非一帆风顺：失业率高达%,财政赤字/GDP比也达到了%,超出《马斯特利赫特条约》的标准。

德国国内的保守势力认为，根本不应该用德国纳税人的钱去救助“懒惰”的希腊人。

然而如果希腊违约，欧洲的银行们将承担巨大的损失。

根据中金公司研究部整理的数据，欧洲银行持有约800亿欧元的希腊债务，德国和法国银行所持比例最大。中国平安入股的荷兰比利时金融集团(Fortis)对希腊债务的敞口占到了其有形净资产比例的64%。

如果对希腊不加救助而任其违约的话，必然会引发多米诺效应，违约后果不堪设想。

4月29日，欧盟把对希腊的援助金额草案提高到1200亿欧元。这比4月11日达成的最初紧急救援贷款方案高出了800亿欧元。5月2日，上述救援数字最终被定为1100亿欧元。

但对于希腊为获得救援而接受的条件，玫瑰石公司董事、经济学家谢国忠认为，IMF是在像对待一家公司一样对待一个国家。企图从减少成本(缩减公务员工资)和扩大收入(增加税赋)两条线来解决问题。但是国家是会有经济效益联动的，紧缩措施导致的恶性萎缩会导致税基减少。

“一个人能不能还钱，取决于他是否能赚钱。IMF的做法，就好比一个人发烧了，你给他些冰块。”谢国忠说，“希腊的根本问题在于它的大锅饭体制。整个国家有1/3的人是公务员。而目前的改革方案，没有改变大锅饭的体制，只是往每个人碗里少放一点。”

欧元区集体“越线”

归根结底，希腊债务危机的本质是偿付危机。这从危机的演变链条上，清晰可见：从2008年的国际金融危机引发的经济下行，到2009年政府奉行激进的财政政策导致的大规模政府融资，到2010年由于融资困难，偿付能力不足而引发债务危机。

谢国忠认为，“在没有独立货币政策的欧元区国家，由于不能通过印刷钞票来还债，政府缺钱的直接后果就是偿付危机。”而对于手握着独立货币政策和独立财政政策的英国，政府的财政问题，已经演变成财政部发国债、央行印钞票来买国债的简单货币扩张。

在谢国忠看来，西班牙和葡萄牙的债务危机已经近在眼前，危机爆发只是时间问题。而对于英国，激素式的财政和货币刺激方式，导致的英镑大幅贬值的货币危机，预计将在2012年出现。

目前，希腊的债务偿付危机随着获得低息贷款而暂时稳定下来，但是欧盟各国财政预算依然面临着超支的危机。

整个欧盟的财政收支都已经远远偏离了欧盟成立初期《马斯特利赫特条约》和《稳定与增长公约》中规定的“警戒线”:欧元区各国政府财政赤字不得超过当年国内生产总值(GDP)的3%、公共债务不得超过GDP的60%。

4月22日，欧盟统计局公布了欧盟各成员国2009年数据：欧元区16国和欧盟27国的政府财政赤字占GDP的比重分别达到%和%,公共债务占GDP的比重分别达到%和%,均远远超出3%和60%的底线要求。

欧盟27国中有12个成员国的政府债务/GDP之比大于60%:意大利%,希腊%,比利时%,匈牙利%,法国%,葡萄牙%,德国%,马耳他%,英国%,奥地利%,爱尔兰%,荷兰%。只有丹麦、爱沙尼亚、卢森堡、芬兰、瑞典5个欧盟成员国政府财政赤字/GDP的比例小于3%。以2009年GDP占比来计算，财政收支状况超标的欧元区成员国占欧元区总体GDP比重为%。

截至2009年末，西班牙政府债务余额超过了5596亿欧元，公共负债率(政府债务/GDP)为%;政府财政赤字1176亿欧元，财政赤字率(财政赤字/GDP)为%。2009年全年，政府的收入只占到了GDP的%,同时失业率为欧洲之最，超过20%。

在其全年财政收入只有3647亿欧元的情况下，西班牙2010年短期债务偿还压力为2200亿欧元，总体债务偿还压力高达3300亿欧元。

葡萄牙的情况同样不容乐观，截至2009年末，其政府债务余额超过了1259亿欧元，公共负债率(政府债务/GDP)达到%;政府财政赤字达到154亿欧元，财政赤字率(财政赤字/GDP)为%。

“因此，下一波受到债务危机冲击的，很可能将是这两个国家。”中金研究所楚刚在5月4日的《希腊是如何走上债务危机不归路》的报告中如此表述。

不仅是中金，早在标准普尔下调对葡萄牙和西班牙的信用评级之前，全球的机构投资者就已经把担忧投向了葡、西两国。

2010年2月19日，美国投资公司千禧波投资(Millennium Wave Advisors, LLC, MWA)总裁约翰•莫尔丁在给《财经国家周刊》记者的邮件中，就提到；西班牙的外部债务已经膨胀，没有相当数量的外部资产来抵消。按净额算，西班牙欠世界的债务达到其GDP的80%,远多于它拥有的外部资产。

值得注意的是，希腊和葡萄牙的经济规模相对较小，其GDP分别只占欧盟总GDP的%和%,但西班牙为欧洲第四大经济体，经济总量接近希腊的5倍，GDP占欧盟总GDP的%。

所以，如果西班牙债务问题升级，将是对欧洲乃至全球金融市场的重大打击。其威力可被比做强地震，全球都可能有震感。

制度根源

货币与财政政策的结构性不对称是欧洲债务危机的制度性根源。

1991年，《马斯特里赫特条约》(以下简称马约)正式签署，奠定了欧盟的制度性基础。

根据马约，加入欧元区的国家必须将货币政策的权力上交，而财政政策方面需要符合四项趋同标准：该国政府的年度预算赤字不能超过GDP的3%,政府未清债务总额不能超过国内生产总值的60%,该国的通胀率不得超过通胀率最低的欧盟三国平均水平的%,长期名义利率平均值不得超过通胀率最低的欧盟三国平均值的2%。

依据诺贝尔经济学奖得主，欧元之父蒙代尔的“不可能”三角理论，欧元区成员国在固定汇率、资本自由流动和独立的货币政策的三项选择中，最多只能达成其中的两项。而欧元区的这个三角组合，就是固定汇率、资本完全自由流动、完全丧失独立货币政策的结合。

对于完全丧失了独立的货币政策的欧元区国家，财政政策成为促进经济增长的唯一重要要素。当宏观经济形势变得严峻，企业盈利和经济增长困难的时候，欧元区国家唯一的政策空间就是扩大财政支出。

“在原来的财政体制下，融资的风险需要由各国政府独自承担，各国必须考虑自己的承受能力。而当一个超国家货币当局出现，就存在道德风险的问题。”中国人民大学财政金融学院副教授宋玮如此分析欧元区固有的机制问题。

这种道德风险体现在：欧洲中央银行的成立以及共同货币政策的实施，使各国财政政策的制定者不再担心自身的财政政策的实施会对本国的货币和物价的稳定造成不利影响；而一个统一而强大的欧元的出现及欧元区金融市场一体化的发展，使各国的融资范围扩大，融资成本相对下降，政府更愿意以债务的形式融通资金。

“为了避免道德风险问题的发生，欧盟在《过度赤字程序议定书》中规定对超出马约四项趋同标准‘警戒线’的国家实施金融制裁，要求违规成员国缴纳一定的不付利息存款，如两年内财政赤字情况没有得到好转，这笔存款就会转为罚金。”宋玮说。

但是由于《过度赤字程序议定书》中的免责与例外情况太多，处罚程序复杂繁琐，实质上实施的难度很大，如在一年中实际GDP下降2%或更多时，允许为期两年的暂时过度赤字，即使实际GDP下降不足2%但是超过了%时，也可为过度赤字申请例外。

这也是整个欧元区包括德国和法国在内的核心国家2005年以来财政收支一路长鸣地超越“警戒线”的原因。在这种激励机制下，欧元区成员国的财政政策有着难以遏制的赤字倾向。

作为欧元区成员国，希腊、葡萄牙、西班牙等国缺乏拯救经济的可靠手段，既无法让货币贬值，也不能调低利率或多印钞票以刺激借贷，只能依靠出售更多的国债来筹集资金。但目前市场对于这样国家的财政和债务前景并无足够的信心，因此想要出售更多的国债只能支付更高的收益率，因而每一次再融资都会进一步加重其财政负担，为经济复苏的前景蒙上阴影。

希腊的债务危机暴露了欧元体系的根本弊端，救援方案仅仅能够避免其短期违约风险，并未从根本上解决其中长期债务压力。在没有货币政策相配合的情况下，希腊为遏制债务危机对欧盟做出的财政赤字削减承诺，则可能引发严重的经济下滑和通缩风险。

要从根本上避免危机重演，欧元区的制度框架就必须变革。然而截至目前仍然看不到任何框架性的改革提案。

“即使考虑现在所有的改革框架提案，上述道德风险问题仍然无从解决。”5月5日宋玮对本刊记者表示。

欧元的未来

在欧元区体制设立之初，马约的设计者就已经意识到：仅有一个统一的货币政策而缺乏协调的财政政策，当成员国的经济异质性愈加明显的时候，危机就会出现。

“但设计者认为，即使出现危机，由于统一的货币政策已经给其成员国带来了好处，欧盟就只能向前走，不能后退。在演进的过程中，必然会设立一个统一的财政部门。”国务院发展研究中心世界发展研究所副所长丁一凡对本刊记者说，“但是危机爆发了，欧元区形成统一财政的设计并没有实现。虽然法国发出了一些成立统一财政部门的声音，但是遭到了德国的反对。”

在货币政策和财政政策的不对称选项中，欧元区成员国只能选择其中之一，即或者将货币政策和财政政策的协同性提高，建立一个具有财政部功能的财政政策协调机构；或者是需要独立货币政策和财政政策相结合才能推动经济发展、顺利渡过危机的国家，以主动或是被动的方式脱离出欧元区，以保持欧元区国家的经济同质性。

从1957年《罗马条约》签订以来，欧洲为了建立一个一体化的强大欧盟已经努力了半个世纪。包括约翰•莫尔丁在内的几位美国分析人士对《财经国家周刊》记者表示，欧元不可能解体，不应低估了欧盟的政治向心力。

“区域合作本身潜藏着众多风险，但是欧元区解体的可能性不高。欧元区一旦解体，对德国、法国来说，政治、经济代价非常大。目前欧元区并没走向到达崩溃的边缘，欧洲有实力解决。”中国社会科学院世界经济与政治研究所原所长余永定说。

然而在欧元区内引入退出机制，是题中要意。

“希腊的债务问题就是一个有没有退出机制的问题。”谢国忠说，当希腊政府已经无法通过常规政策手段走出危机，只能通过紧缩经济，上演时间推动变革的“衰退疗法”,退出欧元区是希腊为数不多的选择之一。

国家债务危机的解决方案【第三篇】

一、美国出台的危机应对政策工具

金融危机对美国经济造成了严重打击，为了应对金融危机，布什政府与奥巴马政府分别推出了各种应急措施，导致美国债务数量大幅上升。2011年8月5日，由于政治风险和不断上升的债务负担，标准普尔下调美国长期信用评级至AA+。为了应对此次债务危机，美国使用了多种政策工具。

（一）提高债务上限

金融危机的爆发使美国政府赤字激增，举债度日更是成了家常便饭。2010年5月，美国国债触顶，达到了国会所允许的万亿美元上限。为了防范违约风险，振作市场信心，美国政府必须提高债务上限。2011年8月2日，美国两党达成协议，将债务上限提高了近9000亿美元，暂时消除了债务违约的风险。

（二）货币政策

1. 长期低利率政策。金融危机打击了美国国民对市场的信心，美国个人消费支出下降，个人收入增幅放缓。受此影响，美联储将联邦基金利率维持在0—%的目标区间，并宣布在2013年中期以前，联邦基金利率都会处于极低水平。低利率可以刺激消费与投资，推动国民经济的增长。

2. 量化宽松政策。2009年3月18日，美联储的首轮量化宽松政策出台，买入3000亿美元国债，收购7500亿美元房贷担保证券，将中央银行的资产负债表扩大至万亿美元，第一轮量化宽松政策为市场提供了万亿美元的流动性，在一定程度上减弱了经济下滑的趋势，但效果并不十分理想。2010年11月3日，美联储正式推出第二轮量化宽松政策，买进6000亿美元的美国长期国债，并对债券资产的到期回笼资金进行再投资，以进一步刺激美国经济复苏。经历了两轮量化宽松，美国经济形势有所好转，但也造成了流动性泛滥。对于美国是否会推出第三轮量化宽松政策，社会各界仍处于热议当中。

3. 扭转操作。2011年9月21日，美联储推出“扭转操作”的经济刺激计划，即在2012年6月前，出售剩余期限为3年及以下的4000亿美元中短期国债，同时购买相同数量的剩余期限为6年至30年的中长期国债。扭转操作延长了债务期限，旨在压低长期利率，其效果与量化宽松政策相似，但不会改变美联储的资产负债表。扭转操作政策可以使民众得到更便宜的按揭贷款，同时也为企业提供了更低成本的资金支持。

（三）财政政策

1. 减税方案与就业促进计划。面对逐步攀升的失业率，奥巴马于2011年9月8日推出了总额为4470亿美元的就业促进计划，试图通过减税和加大基础设施投资等措施来促进就业和提振美国经济。但该计划在国会惨遭折戟，整个法案不得不拆分成几个部分逐步推进。

2012年2月17日，美国国会投票决定将薪资税减税和长期失业者救济金政策延长至当年年底，上述政策也是奥巴马就业促进计划的一部分。该法案将进一步增加美国国民收入，延长约200万长期失业者获得救济金的期限。3月，奥巴马政府宣布将推动企业所得税改革，主要包括简化税制、降低企业所得税率、减少税收漏洞等内容。此次改革将减轻企业负担，有利于增加美国国内的就业岗位。

2. 减少财政赤字。为了遏制债务危机的发展势头，美国开始实行紧缩的财政政策，2011年8月，美国两党就提高债务上限问题及减赤计划达成妥协，计划削减万亿美元赤字。遗憾的是，一揽子减税方案最终未能达成，美国只能启动万亿美元自动减赤计划。减赤是美国保持经济稳定的必然选择，美国政府对此所表现出的态度也十分坚决。2012年5月，美国承诺在未来十年内至少减赤5万亿美元。减赤计划的推出可以增强全球对美国经济的信心，有利于美国经济的复苏。

二、欧洲出台的债务危机应对政策工具

2010年以希腊为起点，欧洲债务危机爆发，并迅速向欧元区其他国家扩散，多个欧元区国家信用评级遭到下调。为了应对愈演愈烈的债务危机，欧洲各国纷纷采取自救措施，欧盟、欧洲央行（ECB）和国际货币基金组织（IMF）也合力组成了救助危机的“三驾马车”。

（一）紧缩的财政政策

面对债务危机，危机发生国对内采取严厉的措施，实行紧缩的财政政策。2012年2月13日，希腊议会通过了新的财政紧缩措施，计划通过削减工资、退休金和工作岗位等手段，达到年内削减32亿欧元政府开支的目的。西班牙、意大利等国家也纷纷出台相应政策，通过提高退休年龄、增加税收等紧缩措施减少财政赤字。

（二）7500亿欧元救助计划

为了帮助危机发生国家偿还债务，2010年5月10日，欧盟与IMF联手推出了价值7500亿欧元的救助计划，是欧洲有史以来最大规模的援助计划。这套救援机制有三部分组成，其中4400亿欧元由欧洲稳定基金（EFSF）筹集，EFSM与IMF分别提供600亿欧元和2500亿欧元。该计划已经向希腊、爱尔兰、葡萄牙等财政困难的国家提供了不同规模的资金救助，成为了稳定欧洲经济的坚实基础。

（三）一揽子救助协议

2010年10月27日，欧盟第二次峰会就解决债务危机达成一揽子协议，对于欧洲和世界经济都具有重要意义。协议主要包括四方面内容：一是私营部门同意，对其持有的希腊国债名义减值50%，令希腊的债务负担减少1300亿欧元。二是欧元区救助基金规模放大到1万亿欧元，并同意EFSF杠杆化。三是要求欧洲银行在2012年6月前将资本金比率提升至9%。四是对希腊第二轮援助增加至1300亿欧元。一揽子协议的达成显示了欧洲各国团结协作、解决债务问题的意愿，有助于欧洲稳定金融市场，促进经济恢复和发展。

国家债务危机的解决方案【第四篇】

论文摘要：财务危机又称财务困境，不仅给企业带来重大的经济损失和形象伤害，处理不当甚至会导致企业倒闭。企业财务危机形成的原因是多方面的，必须采取有效措施防止其发生。

一、财务危机的概念及危害

财务危机又称财务困境。是指企业因财务运作不善而导致财务状况恶化的动态过程。财务危机不仅给企业带来重大的经济损失和形象伤害，处理不当甚至会导致企业倒闭。

二、企业财务危机形成的原因

企业内部控制薄弱、管理混乱。企业由于内部控制薄弱、管理混乱，出现违法违纪事件、会计反映不实、费用支出失控、经济效益低下、财产物资严重损失等经济现象。这种状态积累到一定程度，最终导致危机的发生和企业的彻底失败。

资本结构的不合理将使企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，有可能出现财务危机。中国企业财务结构上，普遍存在着资产负债率较高、银行贷款过多的问题。负债结构上，长期负债较少，短期负债过多，过度的负债会削弱企业的支付能力。当企业出现支付危机时，一方面使自己失去信任而加大其财务风险，另一方面又因逾期借款而使融资成本加大。

投资缺乏科学性。一方面由于企业投资决策者对投资风险的认识不足，盲目投资，导致企业投资损失巨大，从而财务危机不断。另一方面是企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，使得投资决策失误频繁发生。投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，形成不良资产或巨额损失，加大财务风险。

商业信用过度使用。现代社会企业间广泛存在着商业信用，大量采用赊销方式销售产品。从会计核算的角度看，这可以增加企业利润，但相当多的企业在信用销售过程中对客户的信用等级了解不够，盲目赊销。造成大量应收账款失控d一旦信用链上的某一环节出现故障，资金链断裂，企业将会发生支付危机和偿债危机。

三、企业财务危机的防范

(一)加强危机的管理

1、加强对危机的教育，使企业全体员工树立牢固的危机意识。企业在制订发展目标，决策企业经营活动，组织企业经营战役时，要有危机观念，从思想上不放松对危机的控制。危机出现时，不胆怯、不畏缩，迎难而上，同心协力，摆脱困境、克服危机。

2、加强对危机的防范。在危机尚未发生之前，未雨绸缪，事先对企业的资本经营活动进行战略设计。制定防范危机方案，以便对危机进行预控。在财务管理上，应用财务预警指标对企业举债、用债、偿债过程中所涉及的环节、因素进行预测分析，充分估计各种不利因素可能引发危机的程度，以便采取措施加以应对。

3、加强对危机的控制和处理。加强财务危机的管理。除了加强会计核算，进行财务预警分析，健全会计信息质量保证体系外，必须建立健全一套既符合国家监控要求，又符合企业发展要求的财务危机管理机制，特别是建立健全一套企业财务危机应急管理系统。在危机发生时，通过设立的危机控制机构和人员，制定周密的危机应急处理方案，按照既定的程序，以迅速有效的手段和方法，及时控制和扭转被动的财务局面，使企业最大限度地避免或减少危机损失。

(二)制定和实施应急行动方案

制定和实施应急行动方案是危机指挥中心进行危机应急管理的重点。目的是降低现金需求，谋求资金来源最大化。可通过一定的手段和方法。迅速制定处理方案，控制和扭转财务被动局面。

1、债务展期与债务和解。债务展期是与债权人洽商推迟到期债务要求付款的日期：债务和解是债权人自愿同意减少债务人的债务。包括同意减少债务人偿还的本金数额，或同意降低利息率，或将一部分债权转化为股权，或将上述几种选择混合使用。债务展期与债务和解在企业发生财务困境时能为企业赢得时间，进行财务调整。操作起来也方便简捷。当企业发生财务危机时，首先应该想到的应该是债务展期与债务和解。此外，利用商业信用，争取供应商继续进行信用融资。如以储代购，缓解周转资金占用；以销货的百分比偿还应付账款：以退货抵消部分应付账款：签订新的定货合同抵消债务等也是实践中常用的有效方法和措施。

2、资产变现。正常情况下，企业通过资产运作，利用经营活动创造的现金流量偿付到期债务。而通过变卖某些资产偿付到期债务也是企业陷入财务困境时的一条途径。处分不良债权，加速回收应收账款；处分存货，包括制成品、原料、零部件；处分闲置资产、无效资产，出租、出售无用资产：减少固定资产投资或收回对外投资。

3、与企业出资者协商增资的可能性，增加企业可运用的资金，共渡难关。

4、促进销售增长，提高收现比例，减短赊销期，使收入期限短于支出期限，应付资金不足的局面。

国家债务危机的解决方案【第五篇】

欧债危机与2008年全球金融危机关系紧密，进一步证明了今天的世界是全球化的世界，不同的国家、不同的经济体之间是相互关联和相互依托的。美国的房地产泡沫破裂，导致了金融危机。这场金融危机也导致了雷蔓兄弟的破产，导致了全球贸易遭殃。中国在这场危机中也受到了非常大的冲击。随后，这场危机在发达经济体变成了债务危机，欧元区受到的影响最大。同时，这也是一场货币危机，欧元陷入严重困境。欧元是非常年轻的货币，目前只有10年的历史。27个欧盟成员国之间，通过单一的市场，资本、商品、服务和人员建立了单一的市场，其中有17个国家使用共同的货币。从经济角度上讲，这个过程非常必要，同时，这也有很强烈的政治意愿支持，这也是政治家们非常关注，希望能够尽快解决危机的原因。

二、欧债危机的现状和前景

1.全球经济复苏依然乏力和不均衡。我们在2011年下半年已经预计全球经济复苏速度将会减缓，但是，没有想到经济下降速度会这么快。世界贸易在迅速下降，制造业采购经理人指数(PMI)也是如此。PMI是一个先行指数，这个指数预示着整个制造业的未来走势。从PMI指数来看，新兴市场经济状况好于发达国家市场。美国经济已经触底反弹，这体现在消费者信心以及私人投资和消费方面。日本情况非常糟糕。中国经济增长速度也有所放缓，但这是软着陆，不是硬着陆。中国经济增速很有可能会放缓到8%左右。

2.欧洲经济和金融市场已经开始走向稳定，但依然非常脆弱。主要经济体债券收益率已经开始逐渐走低。现在公众很关心希腊问题，希腊问题很重要，但需要考虑希腊的经济规模。希腊只是一个很小的经济体，只占到欧元区经济总量的3%，占到整个欧盟的%。意大利的债券收益率在去年秋季危机加剧时有所上升，从那时开始，意大利采取了一系列重大结构性变革措施。新一届政府承诺改善经济状况，降低赤字，并取得了不错的成绩。西班牙没有很高的债务，但失业率却非常高。与其他国家情况不同，西班牙需要增强产业竞争力，缩小房地产市场规模，同时还要努力降低失业率。西班牙目前的青年失业率已经达到50%，这是一个非常高的数字。西班牙新一届政府已经采取了许多强硬的措施，也获得了一些成绩。欧盟还是有一些不确定因素，人们的信心在下降，很多经济指标在去年下半年有很大下滑，可能在几个月之后才能判断何时到达拐点。去年第四季度欧盟经济呈现负增长，如果连着两个季度国内生产总值(GDP)负增长，就可以认为进入衰退。我们预计，欧盟经济在2012年第一季度已经进入衰退。

三、欧盟各国采取应对措施促进经济增长

欧债危机需要全面的解决方案，即使希腊问题顺利解决，也不可能解决所有欧盟问题。解决危机不能只针对银行业，还要针对经济的方方面面，这样才能降低失业率，增强经济增长的势头。国际货币基金组织(IMF)对爱尔兰、葡萄牙、希腊等发生债务危机国家提供贷款支持，为了使这种救助具有可持续性，必须首先让这些国家实现自救，以确保其还款能力。爱尔兰的情况比较好，过去一年里，他们改革了银行系统，增强了自身竞争力。葡萄牙也采取了一些比较好的方案，但是他们的方案可能会用时比较长。他们对教育系统进行了改革，促进年轻男性就业。希腊是危机最严重的国家，他们的问题很难彻底解决，我们需要援助其整个产业，帮助其重建经济体系。风险管理也非常重要。在本次危机中，由中国、欧盟和日本等国参与的短期救助机制———欧盟金融稳定机制(EFSM)，已经形成了长期风险管理机制，并将在三月份发挥作用。二十国集团(G20)即将在墨西哥召开会议，他们的主要观点是让欧盟自己解决自己的问题，不要总是依靠救助。

四、中国增长模式对全球重新平衡贡献重大