实用凯恩斯的选美理论在哪本书4篇

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凯恩斯的选美理论在哪本书篇1

according to the situation of our current real economy and the virtual economy context，china takes on the excess liquidity indeed，excess liquidity in the real economy mainly

showed as a lot of liquidity in the banking，and this surplus is a kind of money stock surplus and this kind of surplus mainly showed as the distance between in the savings and the

expanding are becoming bigger than before．as for the excess liquidity in the virtual economy, it mainly reflected in china's financial markets，such as the rapid rise in house prices and the instability of the stock prices．

the problem of excess liquidity has been always a hot topic in economics fields，and many countries had made lots of research on this subject．on the background of global and china’s excess liquidity,the research on the excess liquidity sets off a new wave in worldwide economics．the study of this paper on the excess liquidity is based on the keynesians

monetary demand theory,because the phenomenon of excess liquidity is a kind of monetary phenomenon in some extent，from the perspective of external factors，the main factors affecting excess liquidity is the transmission of excess liquidity of the world and the foreign hot money speculation behavior increasing frequency．as for the internal factor,the

performance of the excess liquidity showed as the money supply is increasing，and household savings is tending to rise but effective demand of the currency is relatively insufficient．in addition，excess liquidity in china takes on the characteristics which the structure is not

balanced．sufficient liquidity could provide a strong driving force for economic development，however,if the excess liquidity occurs continually,it will generate an enormous potential

risks for economic development，such as the currency inflation，the distortion of economic structure and the imbalances of the regional economic development．therefore，how to control the liquidity within a reasonable range is necessary．we need to set out a series of related policies and measure，so as to ensure the sustainable development of our country's economic．

从我国当前的实体经济和虚拟经济实际情况来看，我国确实存在流动性过剩的情

况，实体经济中的流动性过剩主要表现在银行中大量流动性沉淀，且这种过剩是一种存 量上的过剩。主要表现在储蓄超过贷款的差额在不断扩大。至于虚拟经济中的流动性过 剩则主要表现在中国的资本市场上，2009年开始的这轮房地产热和股市牛市行情的快 速开启，发生于金融危机冲击下实体经济低迷和宽松经济政策下流动性过剩的大环境 中，资产价格的快速上扬体现经济泡沫边缘化的征兆已经显现。

流动性过剩问题一直是经济学领域的一个热点问题，而在全球流动性过剩以及我国 流动性过剩的双重流动性过剩的背景下，对流动性过剩现象的研究在全球范围内的经济 学领域又掀起了一股新的热潮。本文对流动性过剩的研究主要是从凯恩斯的货币需求理 论这一视角出发的，因为流动性过剩现象从某种程度上说其实是一种货币现象。从外部 因素来看，影响流动性过剩的丰要因素主要是全球各国货币政策的传导和国外投机性热 钱的大量融入造成我国外汇储备过高，即全球流动性的传导因素，从内部因素来看，我 国流动性过剩主要表现在货币供给不断增大，居民储蓄倾向升高，货币有效需求相对不 足。我国的流动性过剩还呈现出结构不均衡的特点。充裕的流动性可以为经济的发展提 供强有力的资金动力，但如果流动性过剩持续出现的话就会对经济的发展产生巨大的潜 在风险。如资产价格泡沫的膨胀，经济结构的扭曲、区域经济发展失衡等等。因此，如 何将流动性控制在一个合理的范围内需要制定一系列的相关政策和措施，这样才能保证 我国的经济健康可持续发展。

关

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凯恩斯的选美理论在哪本书篇2

凯恩斯大堡礁一日游

大堡礁一日游由众多公司来运营，这次就给大家介绍一下最好的那个船——银梭号吧

银梭号的目的地是道格拉斯港外的阿金考特礁，阿金考特礁agincourt reefs位于大堡礁的最外缘，形似一条长长的绸缎，与大陆架平行，被誉为“绸缎礁”。阿金考特礁是最原始同时也是保存得最完好的大堡礁群。在它的边缘两公里以外，有一条拍打着浪花的白色海岸线。经过这条海岸线，海水急降超过500公尺。来自深海干净清澈的海水为这片珊瑚礁区提供了富饶的生存环境，海洋生物得以蓬勃生长。

银梭号大堡礁一日游行程安排：

08:30到凯恩斯酒店接

09:15到达道格拉斯港码头

09:30船上提供热茶、咖啡

10:00离开码头前往大堡礁

开船后30分钟播放大堡礁生态影片，海洋生物学家讲解

11:30抵达大堡礁，可进行以下各种活动：

尽情享受游泳和浮潜等活动

海底观察站内欣赏珊瑚及鱼群

潜艇每15分钟出发，带您畅游神奇海底世界

展开各种提前预定的自选活动

喂鱼表演在浮潜平台进行，请留意通知时间

12:00自助午餐开始供应。配有丰富热带美食，热菜与冷菜内分别有鲜虾，意大利面，肉类，沙拉及各种热带水果。

13:30午餐结束，浮潜或者自由休息

15:00乘船离开阿金考特礁

16:30船抵达道格拉斯港码头

17:30送回凯恩斯酒店

优点：环境好、破坏少、国人少、服务好

缺点：价格略高、距离凯恩斯有1小时的车程，往返得花掉1小时

总结：资金充足、不怕坐车的建议选择银梭号，因为难得去一次大堡礁，不看最好的大堡礁太可惜了，哈哈

预订：一般有网上预订和现场预订两种，网上预订一般选择七洲网，而现场预订就可以去各大门店预订，不过要跑来跑去比较麻烦，建议有网购经验的可以在网上提前预订好，行程未定的人可以到了当地再看情况咯~

凯恩斯的选美理论在哪本书篇3

凯恩斯的选美理论

金融投资如同选美，在有众多美女参加的选美比赛中，如果猜中了谁能够得冠军，你就可以得到大奖。你应该怎么猜？凯恩斯告诉我们，别猜你认为最漂亮的美女能够拿冠军，而应该猜大家会选哪个美女做冠军。投资思路：凯恩斯的选美理论《对冲基金风云录》把最后一章留给了凯恩斯，“经济学家、对冲基金经理、魅力人物，这才是一个传奇！”今天，凯恩斯的宏观经济学说主导着全球经济政策，但我们不能忘记了一个事实是，这位伟大的经济学家还曾是他所处时代最活跃的投资人之一。凯恩斯在《就业、利息和货币通论》一书中，对投资的理解作了论述，最为有名的是“选美理论”。金融投资如同选美，在有众多美女参加的选美比赛中，如果猜中了谁能够得冠军，你就可以得到大奖。你应该怎么猜？凯恩斯告诉我们，别猜你认为最漂亮的美女能够拿冠军，而应该猜大家会选哪个美女做冠军。敬畏市场，尊重市场，让市场告诉我们答案。选美理论常被斥责为投机甚至博傻。但是它揭示了市场的本质特征。股票天生就带有期权和泡沫的性质，股票投资就是个博弈的游戏。无论何种门派，对凯恩斯选美理论的掌握都大有裨益。如果我们还原自己为一个新进入者，趋势派会选择当前最美的强势股。成长派会选择自己认为最美同时相信未来将被市场认可的，既然注定是昂贵，那么选择最美的。价值派喜欢便宜货，首先会看跌幅巨大的股票，但一方面要判断是否真便宜，另一方面，跌的多只是上涨的理由之一，还得有人跟进，同样是选美法则。经过长期的学以致用和投资实践，凯恩斯为他本人、母校剑桥大学国王学院积累了不少财富，也曾有三次几乎倾家荡产。投资过程历经辛酸，难怪他会留下振聋发聩的警句。“市场处于非理性状态比你财政状况稳健的时间还长”。“在长期，我们都将死去。”约翰·梅纳德·凯恩斯（john maynard keynes)，1883年6月5日，生于英国剑桥，1902年进入剑桥大学学习数学，1905年毕业后师从a.马歇尔.庇古学习经济学。1906年进英zf印度事务部任职。1909年人剑桥国王学院研究员，讲授经济学。1913-1914年人英国皇家印度货币与财政委员会委员，兼任皇家经济学会秘书。1929-1933年主持英国财政经济顾问委员会工作。1942年晋封为勋爵。1946年4月21日，因心脏病猝发去世。凯恩斯一生著述甚丰。著有《印度的通货和财政》、《货币改革论》、《货币论》、《1930的严重萧条》、《劝说集》、《获致繁荣的方法》、《一个自我调节的经济制度》、《就业、利息和货币通论》。凯恩斯的经济思想主要体现在《就业、利息和货币通论》一书中。它为zf干涉经济以摆脱经济萧条和防止经济过热提供了理论依据，创立了宏观经济学的基本框架。受凯恩斯理论的影响，二战结束后，英、美等主要资本主义国家，纷纷宣告以实现“充分就业”作为制定经济政策的目标，迅速摆脱了二战的影响，并经历了长达20多年的繁荣。凯恩斯被誉为资本主义的“救星”、“战后繁荣之父”。

三大心理规律凯恩斯在其经典著作《就业、利息和货币通论》中用了大量篇幅讨论人们的心理对有效需求的影响（亦即人们通常说的行为金融学）。在凯恩斯的逻辑里，资本主义发生危机的一个重要原因是有效需求不足，从而生产过剩，爆发危机。为什么出现有效需求不足呢？因为有三大心理规律影响人们的消费与投资：

1、边际消费倾向递减规律人们的收入增加可以刺激消费的增加，在收入增加的初期、中期，收入增加与消费增加成正比，即收入增加，消费增加，消费热情较高，但收入增加到一定程度，在中后期，收入增加的幅度大过消费增加的幅度，收入与消费不成正比，消费热情减少。

2、资本（投资）的边际效率递减规律与边际消费倾向递减规律相类似，投资初期、中期收益与投资比例成正比，投资收益较高，投资热情高涨，中后期，投资比例不与收益成正比，投资收益率下降，投资热情减少。

3、流动性偏好规律所谓流动性偏好，就是人们在心理上，对持有现金存在偏好。人们心理上偏好现金是因为三个动机：（1）交易动机。方便日常生活开支；（2）谨慎动机。预防意外，存留现金；（3）投机动机。为了寻求更大的收益，留现金，以备随时调用。按照凯恩斯的分析，这三大心理规律的存在，使宏观经济在完全自由的市场经济中无法得到平衡，其结果就会出现经济危机。要解决经济危机，就需要zf出面对经济运行进行干预，增加全社会的有效需求，抵消三大心理规律对宏观经济的负面影响。

两个短期投机理论，一个长期投资理论另外，凯恩斯在《就业、利息和货币通论》中，对人们的心理与投资的关系作了大量论述，归纳起来有两个短期投机理论，一个长期投资理论。

1、选美理论在股票投资操作中，凯恩斯将经济学放在了次要地位，而将主要精力集中于心理学和行为学。他认为股票市场的运动不是基于价值，而是基于群体心理。凯恩斯用餐家报纸选美比赛的比喻通俗地表明了股票投资中分析和把握群体心理的重要性。他把选股比做报纸上的选美比赛：“报纸上刊出一百帧相片，有读者从中选出几名大家认为最漂亮的美女；谁的选择结果若与其他参加竞猜者之平均爱好接近，谁就得奖；在这种情形下，每名竞猜者都不选他自己认为最漂亮的人，而选其他人认为最美丽的人。每个竞猜者都持此想法，于是都不选他们本身认为最美丽者，亦不选选一般人认为最美丽者，而是运用智力，推测参与竞猜者认为最漂亮者。”这样的选美结果是，选出了“大众情人”，选出了大多数参赛者都会喜欢的脸蛋。这种理论用于选股，就是研究大众的投资行为，从中获利。其精髓在于“他人愿支付乃一物之价值也”。马尔基尔（malkiel)把凯恩斯的这一看法归纳为博傻理论。比如说，我傻，用高价买入高出其真实价值的股票，但我预计，还有人比我更傻，他愿意用更高的价格买下我手中刚买入的股票，以此类推。

2、空中楼阁理论凯恩斯认为，股票价格是虚拟经济的表现，股票价格并不是由其内在价值决定的，而是有投资者心里决定的，故此理论被称为空中楼阁理论，以示其虚幻的一面。他认为，股票价格虽然在理论上取决于其未来的收益，但由于长期预期相当困难和不准确，故大众投资应把长期预测划分为一连串的短期预测。大众通过对一连串的短期预测，修改判断，变换投资，以获得短期内的相对安全，这些短期投资造成了股票价格的波动。空中楼阁理论完全抛弃股票的内在价值，强调心里构造出来的空中楼阁。凯恩斯认为，与其花精力估算并不可靠的“内在价值”，不如信心分析大众投资未来可能的投资行为，抢先在大众之前，买进或卖出。如果说“选美理论、空中楼阁理论”是短期投机的理论基础的话，那么，凯恩斯的“长期友好理论”则是长期投资的理论基础

3、长期友好理论凯恩斯认为，世界经济只会越来越繁荣，一路向前而不会倒退，人们生活水平总体趋势向上，物价指数亦会越来越高。按照凯恩斯的经济不断繁荣理论，经济形式总体向好的方向发展，股市趋势保持向上，股价指数总体趋势不断走高。因此，坚持“长期投资，长期持股，随便买，随时买，不要卖”原则，靠时间积累财富，从长线而言能稳定获利。========我是财富自由的分割线========最后的话：安利一下我的知识星球。最大的优势是，帮你节省选择学习材料的时间，这里的有国外的交易员培训课程和大量精编的书籍文章（包括曾经发过的800篇文章合集），这里还有平时所见所思所想的记录，这一切定会让你有所收获。在这个信息爆炸的年代帮你快速脱颖而出，省去上百小时甚至更多学习的时间，而这些，都是你应得的。方向比努力更重要。如果你喜欢这些推送的文章，说明咱们品味相同，那就更不该错过这个机会，赶紧扫码加入吧！别看了，没有打赏码，想打赏的点一下下面广告就好~?(＾?＾●)?

凯恩斯的选美理论在哪本书篇4

2010年11月22日 08:32

“中国经济学家论坛暨中国经济理论创新奖(2010)颁奖典礼”于2010年11月20日在中国人民大学举行。上北京大学光华管理学院院长张维迎表示，并不是所有创新都代表进步，现在要告别凯恩斯理论回到亚当斯密，让市场更多的来做出选择；他再次呼吁回到经济学的基本问题，重新读一读亚当斯密的《国富论》，不要再相信凯恩斯主义的那些政策。以下是张维迎演讲全文：

张维迎：我今天演讲的题目是《回归亚当斯密，告别凯恩斯》。我们这次会议是经济理论创新奖，我想告诉大家一个不幸的消息，并不是所有的创新都是代表着进步，在科学研究当中，有一个词叫科学似的回归主义。回归主义意思是什么意思呢?科学总是在进步的，今天比昨天的好，晚来的比早来的好。但是我们看一下历史并不成立，在自然科学当中这个也不成立。我们大家知道，哥白尼最早提出日心说，这是不对的，在公元前三百多年前，两百多年前，古希腊著名的天文学家阿利斯塔克最早就提出来日心说，大家都认为它错了，不对，地心说统治世界，1600年的历史，最后又回到日心说。这个道理在经济学上也是一样的，凯恩斯经济学理论大体类似这样的状况。

我们要讨论中国经济的转轨，特别是最近提出增长模式的转轨，我给大家比较一下，从亚当斯密的角度和凯恩斯的角度，有一些什么样的不一样?亚当斯密的理论也蛮简单的，经济学家应该关心什么?关心财富的增长和经济的增长，财富的增加和发展从何而来，来自于技术进步和创新，技术进步和创新、生产力创新又依赖于分工，由于有分工，才有专业化，才有专心致志的研究和开发，最终才有发明创造。分工深度由什么决定呢?由市场的交易，包括市场的规模决定，市场规模的扩展本身导致分工提升，导致技术进步，又导致经济发展，经济发展再进一步提升市场的规模，这样就形成正的循环。从这个模型理解中国这30年的变革以及现在面临的问题，其实也是蛮有意思的。这30年里边，重要的就利用市场，包括市场的规模。当我们走向国际，我们利用全球市场之后，可以利用全球分工上的优势导致他们的发展和进步。未来我们的潜力在什么地方呢?仍然是在利用市场和利用市场的规模。去年我在这里讲的，中国过去利用国际市场应该是比较有效的，但是国内市场开发可能是不够的，未来怎么样开发国内市场，这一点非常重要。

经常有一些错误的认知，我们用凯恩斯理论理解的话也蛮简单，凯恩斯一个公式，gdp等于消费加投资加进出口，如果愿意的话也可以写上政府部分。gdp怎么样增长呢?用现在流行的说法，三驾马车，这驾马车跑不动让那驾马车跑，出口不行了，我们去年靠投资，政府大规模增加投资，现在投资不行了，太多了，靠什么?靠消费，这就是理解我们增加的基本模式。从这两个角度理解未来转型是很不一样的，如果用亚当斯密理论理解的话，中国需要做的是开发国

内市场，但是用凯恩斯理论主义的话，就变成增加内需，凯恩斯说增加内需，这是两个非常不一样的概念。下面我从这两个政策的含义，让我们分析一下，它有什么大的不一样。亚当斯密的理论来讲，它实际上是微观经济学的概念，但是从凯恩斯角度来讲是宏观经济学的概念。进一步讲，亚当斯密来看的话，企业家来创造新的产品，创造新的需求，从凯恩斯角度来说，开发国内市场变成增加需求，变成政府的功能，特别是政府通过货币政策，或者财政刺激政策增加总需求。打一个比方要更好的理解，凯恩斯主义需求不做了，大家都买电脑，政府补贴，原来一个人一台电脑，现在让你买两台，或者让电脑提前退休，从亚当斯密的角度来讲，什么叫增加需求呢?苹果公司生产的ipad就是真正的增加需求，真正开发国内生产。进一步延伸，开发国内市场必须要靠创新，这是从亚当斯密的角度来看，从凯恩斯角度来讲，开发国内市场并不需要创新，更多需要的是货币政策刺激它。货币政策的刺激抑制创新，但是一个企业家发现东西靠货币的扩展可以很容易卖的时候，没有企业家会真正认真搞创新，因为创新是持续长期非常冒风险的行动。

从亚当斯密的角度来看，要开发市场，要靠企业家，而企业家靠什么呢?靠激励机制，产权就必须要有安全的保证，创新应该得到有效的回报。我们再看投资，在亚当斯密来看，投资为了什么?投资是为了增加未来生产率，我今天放弃一百块钱的消费，未来投资后能不能带来110、120，所以投资本身为了提升效率，如果不能提升效率的话，投资就是没有意义的。但是，从凯恩斯主义的角度来看，投资就是为了增加需求，无论有没有效率，只要投资，就可以增加总需求，所以需求那一块就会上去，所以gdp就会增加。按照凯恩斯主义增加的总需求是浪费性的，不仅效率不高，而且好多是完全是浪费。

我们再进一步看贸易，用亚当斯密的观点来看，充分利用市场，我们就可以进一步分工，进一步创新，市场靠自由的贸易，自由贸易是没有制度性的限制，尽量把交易成本降低，这样的话，我们的经济就可以发展。但是从凯恩斯的角度来讲，大家可以看到，只有进出口在增加需求，带动经济的增长，如果说净进口是正的话，对经济的贡献是负的，好比说这个国家出口了100万美元，但是进口了90万美元，净进口10万美元，一算一驾马车出口对gdp的增加是正的，另一个国家出口是100亿美元，但是进口101亿美元，进出口是负的，算出来发现贸易对gdp增长是负的，今年贸易不仅没有增加gdp，而且减少了gdp，非常地荒唐。从凯恩斯理论主义来讲，一定会导致贸易保护主义，因为只有少从我们这儿进口，从我们这儿出口才能增加gdp，从亚当斯密角度来讲这是完全错误的。

比如转型、发展国有企业还是民营企业，如果用凯恩斯主义理论的话，不管国有企业、民营企业，只要油需求就好，在法制制度不健全的情况下，什么是增加总需求最好的办法就是利用国有企业，去年中国经济刺激当中大量的贷款都留给了国有企业，从亚当斯密来讲这些国有企业本身是没有创新的动力，经济持续的增长是具有巨大的伤害，而不是积极的意义。

从增加消费的角度来讲，如果说国有企业占到经济的比重那么大，现在仍然在35%以上，国内市场是没办法开发的，为什么?gdp不能真正变成老百姓的购买力，在这种情况下，过去十几年发生的现象，特别是过去几年发生的现象，居民的收入份额不断萎缩，何谈经济的转型。刚才讲到了持续的问题，我们在讨论的时候，经济学家都知道，凯恩斯主义关心短缺问题，不关心长期问题。我们要考虑到，如果一个短期的政策，给这个国家长期发展带来伤害的时候，为什么仍然要坚持这样一种政策呢?唯一的理由是政治上的考虑，因为政治家一般只考虑短期的事情，不考虑长期的事情，凯恩斯主义也就适合只考虑短期利益的政治家使用，非常不幸，短期有时候太短，来不及逃的时候就发生了。

去年这个时候我们都在关心怎么样提高总需求，我们用各种各样的刺激政策，增加货币，增加贷款，降低利率，各种补贴等促进我们的需求。上个礼拜国务院刚开完会，最担心的是什么问题?物价问题，甚至有必要的时候，要用行政手段干预物价，这是一个新的说法。实际上说白了，计划经济时候的价格管制。去年为了把经济提到8%，我们要付出不仅仅是通货膨胀的代价，还有国有企业规模份额在扩大的代价，还有体制上的改革可能出现倒退的代价，所以我再次呼吁大家，我们回到经济学的基本问题，让我们重新读一读亚当斯密的国富论，不要再相信凯恩斯主义的那些政策。谢谢大家!

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