期货投资的操作技巧（最新4篇）

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期货投资的操作技巧【第一篇】

关键词：股指期货；风险；市场；交易；监管

中图分类号： 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）04-0-01

一、股指期货的风险分类

（一）金融衍生产品共有风险

金融衍生产品的风险可作如下分类：（1）市场风险。市场风险是指由于股票指数发生变动引起股指期货价格剧烈变动而给投资者带来的风险。（2）法津风险。法津风险是交易台约及其内容与相关法津制度发生冲突致使台约无法正常履行所造成的风险。（3）操作风险。操作风险是由于人为因素和管理失误而产生的风险。如人为的错误、电脑故障、操作程序错误或内部控制失效等。（4）流动性风险。流动性风险是指经济主体由于金融资产的流动性的不确定性变动而遭受经济损失的可能性。（5）信用风险。信用风险是指交易对手不履行合约而造成的风险。

（二）股指期货交易的特殊风险

股指期货交易的特殊风险主要包括四个方面：一是基差风险，基差风险是股指期货相对于其他金融衍生产品的特殊风险。二是标的物风险，股指期货的标的物是市场上各种股票的价格总体水平，只有当股票品种和权数完全与指数一致时，才能真正做到完全锁定风险，但几乎不存在这种可能性。三是交割制度风险，股指期货采用现金交割的方式完成清算，其风险更大。四是台约品种差异造成的风险，是指类似的合约品种，在相同因素的影响下，价格变动不同。另外，由于现货市场的交易机制不完善，交易主体结构失调也带来一定风险。

二、股指期货防范风险的措施

（一）从市场环境方面加以防范

1.科学管理交易资金，巧妙运用止损（止盈）技术。在常规的风险管理手段中，资金管理和及时止损是最主要的两种风险管理手段。如果资金管理不好，决策看涨还是看跌的准确率依然很低。不要盲目跟风，要把自己的风险控制在自己所能承受的范围之内。所以必须充分认识资金管理在股指期货市场交易中的重要意义，必须科学合理的管理交易资金。在交易中科学管理交易资金，资金就是筹码，学会止损就是保存实力。大众投资者常犯的毛病就是跟对行情时，获利就跑，跟错行情时，被套就拖，结果是以小失大，这是最危险的投资方法。

2. 促成期货市场和股票市场的合作。当今国际市场发展趋势是金融业的混业经营。两者虽然关系密切，可是却没有打破市场间的壁垒进行合作，想要控制股指期货的风险是不可能的，当然市场的运作效率也得不到提高。为了使股指期货的风险得到控制和管理水平得到提高，就必须促使期货市场和股票市场的密切合作，进而使风险得到控制，提高金融市场的管理水平。明确期货行业协会、中国证监会和金融期货交易所分工和权限，进一步加强三者之间的合作与交流。

3. 增强股指期货市场信息透明度。提供充分的信息能够保证券市场正常的运行，也为保护投资者的权利提供条件。完善股指期货的信息披露制度，增强市场透明度，创建一个透明的市场环境，抑制投资者盲目过度投资。

（二）从市场交易主体方面加以防范

1.市场交易主体是一个完善的股指期货市场所具备的。套期保值者主要是为了降低已经存在的风险。投机者通过预期来获得收益，但同时也承担着一定的风险。而套利者的目标却是无风险的收益。加强市场交易主体防范表现两个方面，一是设置市场准入条件。二是实行动态保证金，不仅可以使保证金充分发挥保证的作用，还可以提高股指期货的自我稳定性，更好的控制交易中的投机性，充分发挥股指期货的套期保值功能。

2.壮大股指期货的投资主体。任何一个市场顺利的运行都离不开投资主体，目前，我国的股指期货投资主体以机构投资者为主，以“散户型”为辅。这样就会使机构投资者容易操纵市场，占领市场。因此，要加强机构投资者的培育，推出一些新的理财产品投放到金融市场上，如基金、债券等，从而满足投资者的需求，这样中小投资者就会对股指期货产生依赖感，壮大个人投资者的队伍，使期货市场更加活跃。

3.进一步完善“合格投资者”制度。首先，为了防止投资者盲目入市，期货公司有权对“合格投资者”进行宣传和教育。其次，法律要对投资者的实际情况进行实地考察，出示其收入，风险承受能力以及有无不良记录。不要听投资者的一面之词，要对投资者负责。最后，虽然投资者入市时是合格的，可是未必交易一段时间以后依然还是合格者，所以要时刻进行监测。并同时对不再合格的投资者使之推出市场，这样会大大的减少了风险。

（三）从市场监管方面加以防范

1.进一步完善我国股指期货市场的法律法规。我国已经存在的《期货交易管理条例》、《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货业从业人员资格管理办法》等法律法规，虽然我国建立了很多法律法规对期货经纪公司以及从业人员出行了很多条例进行监管，但是依然存在着许多不足，还需要进一步完善，需要进一步加强，政府以及证监会加强监管力度，认真负责，做决策时要谨慎，尽量避免损失的发生。此外还应该根据我国金融市场的现状，尽快制定一部具有权威的《期货交易法》，同时也要更加完善我国的法律体系，制定合理的法律法规，使股指期货在有法可依的市场环境下规范发展，避免法律风险的发生。从而使我国期货市场以及证券市场公开、公正、公平稳定的发展。

2.普及股指期货知识、加强风险教育。要想风险降到最低，归根结底离不开投资者本身的作用，由于股指期货还是新生事物，广大投资者还不是很了解它的“双刃剑”特性，投资的专业知识、风险意识、投资技巧还是很缺乏，不懂就盲目投资，盲目跟风，所以大众投资者在投资之前一定要做好宣传和知识培训，用历史上成功和失败的实例总结经验并与之分享。期货公司在给投资者开户的同时要做风险揭示以及基本知识测试，如果对基础知识不是深入了解，切记不要为之开户，要对每个客户负责。从而提高投资者的投资技巧。

三、结束语

股指期货的推出，能够适应投资者规避风险的迫切需求，促进期货和现货市场规模的不断增大，培育市场交易主体，促进我国证券市场的规范化和可持续发展，但股指期货的交易风险也不容忽视，我国应建立完善交易风险防范机制，以有效防范股指期货的交易风险，从而不断促进我国股指期货的健康可持续发展，为我国金融体制改革输入新鲜血液。

参考文献：

期货投资的操作技巧【第二篇】

注意与股票的区别

可能很多投资者都操作过股票，对股票的操作有一定的了解，股指期货虽然具有股票的特性，但其操作与股票操作还是有很大差别的，有几点需要投资者注意：

第一，区分两类品种不同的交易与结算机制。两类品种交易机制的最大不同是，股指期货采用了保证金交易，并且做多与做空同样方便。而股票是全额交易，只能做多不能做空。在结算机制上，股指期货采用每日无负债结算方式，而股票是采用T+1交收。

第二，摒弃只做多不做空思路。与股票市场的投资者谈起投资股指期货时，他们常常会说，等市场跌下来，他们就全部杀入。由于长期从事股票市场投资，股票投资者没有建立卖空投资思路。在股指期货市场上，卖空与买多同样方便。

第三，充分认识保证金交易的风险性。由于采用了保证金交易，导致一些风险喜好的投资者资金杠杆比率过高，一旦价格反向运动，就会造成大于初始保证金的损失。而在股票市场投资，最好的损失只是初始资金。因此，对于普通投资者，要取得与股票投资同样的风险与收益，就必须把部分资金作为股指期货的保证金，而用另一部分资金买入国债。资金经过这样分配之后，它的风险与收益就与投资股票一样了。

第四，每天须跟踪市场价格动态。由于股指期货采用无日每负债结算制度，如果价格向不利于投资者持有头寸的方向变化，每日结算之后，投资者就须追加保证金，如果保证金不足，投资者的头寸就可能被强制平仓。这与股票投资是十分不同的。在股票市场上，投资者买入股票之后，可以长期不管市场价格涨跌，因为你支付了全额资金。所以投资股指期货市场，投资者每天需跟踪市场价格动态信息。

保持良好、理性的心态

期货交易执行保证金交易制度，具有“以小搏大”和高风险高收益的特点。投资者在参与股指期货交易之前，一定要深入了解期货交易的特点，确认股指期货交易是否适合你，始终要保持良好的、理性的心态。

从市场功能及市场作用来分析，参与股指期货交易目的有以下两种：1、回避股票市场风险。2、赚取股指期货市场高额差价利润。

以回避股票市场风险为目的股指期货交易者，必须以理性的心态，在严密组织和深入研究市场的基础上，科学有序地围绕入市目的制订交易计划和交易计划执行制度。不能盲目随意交易，更不能无组织、无纪律、无指挥、无制度地参与股指期货交易。

以投机为目的的交易者，要以理性的心态参与交易，必须不断研究期货市场的特点，以科学的哲学思想指导投资行为，深入细致研究市场，掌握市场的价格规律。同时要把参与股指期货交易作为一项投资项目来管理。要有分析决策、拟订计划、严格执行计划等必要的制度、程序。

操作原则

认识股指期货的基本操作原则，第一重要的就是每月到期。由于每个月结算，手中的仓位被强迫平仓，亏损的交易被迫离场。所以，股指期货不是长线交易的交易工具。所以，股指期货投资看重的是短期趋势。因此，交易股指期货不可恋战，如果行情与自己的预期不符，应该迅速离场。由此而生的是，股指期货的交易人，甚至包括分析师，都比较看重技术分析甚于基本分析，重趋势轻消息。另外一个重要的操作原则，与股指期货的杠杆特性有关。一般而言，股指期货的杠杆倍数大约是10左右，可以想像成10万本金的交易，实际上反映的是100万的资产的损益。所以，把所有资本投入股指期货风险是很大的。有一个案例，2004年中国台湾曾有一位投资人，投入7千万资金买进股指期货，却不巧遇上2004年3月下旬连续两根跌停板，结果总计亏损1亿1千万，还需要再补足4千万的资金给经纪商。这是与股票投资最大不同的地方，股票交易的本金最大只亏损到零，但是股指期货的可能会到零以下。所以，资金控管与风险概念是很重要的。

至于如何判断股指期货多空的方面，可以分为三个方法，第一是技术分析，可利用量化指标(如：MA，MACD，CDP等)，或是图表型态。当中需要注意的是，尽量使用现货的价格和交易量来分析。因为股指期货只要十分之一的金额就可以操作价格，所以现货的价量比较准确。

第二是未平仓量，未平仓量是指买方或卖方的单边持仓量，也就是市场上的存续合约量。我们可以依照指数变化与未平仓量的关系来判断后市(如表1)。

举例而言，指数上升，多方获利，空方亏损。如果未平仓量上升，代表多方没有获利了结，心中的满足价位还没到，还加码投资，此时后市容易继续上扬。反之，如果未平仓量下降，代表多方获利了结，心中的满足价位已到，后市的涨势容易停止。

期货投资的操作技巧【第三篇】

对冲基金公司意思是：指部分基金组织利用金融衍生工具采取多种以盈利为目的投资策略，这些基金组织便被称为对冲基金公司。目前，对冲基金早已失去风险对冲的内涵，正好相反，现在人们普遍认为对冲基金实际是基于新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险、追求高收益的投资模式。对冲基金的英文名称为HedgeFund，意为“风险对冲过的基金”，起源于50年代初的美国。当时的操作宗旨在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解投资风险。

（来源：文章屋网

期货投资的操作技巧【第四篇】

关键词股指期货 风险 金融风险 金融市场

解决金融风险始终是我国金融市场上的首要任务，虽然股指期货是一种规避风险工具而被广泛运用，但是与此同时它那以小博大的交易特点，给我们带来了杠杆效应，即是高风险高收益的特征，使之金融市场不稳定，股指期货的风险是在交易过程中的不确定性，即是遭到损失或者达不到预期的收益。我国股指期货面临的风险主要包括以下几方面。

一、股指期货的风险分析

（一）市场环境方面的风险

1.市场过度投机的风险。股指期货推出后，由于其实行保证金制度，使得投资者收益与损失产生了放大效应，这就会使许多偏好高风险的期货投资者盲目地进行交易，为了以少量的保证金获得放大倍数的收益，投资者盲目的只想着收益往往却忽略了风险，以小博大的思想已经灌入投资者内心，从而进一步扩大了证券市场的投机氛围。虽然套期保值，价格发现发挥了一定的作用，但是恶性逼空的行为也会发生，所以我们要杜绝市场过度投机的行为。

2.市场效率的风险。我国股票市场是弱势有效的市场，由于获得信息的来源不同，各个投资主体所掌握的投资信息也不同，机构投资者以其雄厚的资金和庞大的信息量优势达到期货市场的目的，而对于中小投资者而言，信息，资金方面处于劣势，因而面临着巨大的风险。

3.交易转移的风险。股指期货具有交易成本低，杠杆倍数高的特点，从而使偏好高风险的投资者退出现货市场，全心投入期货市场，为了获取放大倍数的收益，投资者从现货市场上转移到了期货市场。

4.法律风险。从股指期货推出之日起，一直处在发展和创新阶段，新的衍生产品也相继诞生，流动性较大，但是我国法律还不健全，其合法性很难得到法律保障，所以依然存在着法律风险。

5.高杠杆率的风险。由于股指期货是以保证金的形式，保证金交易具有杠杆性，投资者动用少量的资金就可以进行巨大的交易，当然收益和风险也都是扩大几十倍的，当市场出现不利行情时，股价指数微小的变动就会使参与者遭受巨大的损失。因此中小投资者需要承担更大的风险。

（二）市场交易主体方面的风险

1.套期保值者所面临的风险。投资这一金融衍生产品的投资者都希望利用套期保值这一功能获得收益，但是实际中再高明的投资者也往往做不到完全成功的套期保值，尤其是个人投资者获得信息不准确，套期保值就会失利，这些不确定的风险因素都是存在的。

2.套利者所面临的风险。成功的套利者必须搞好股票现货的股票指数结构的相关性。但是再高明的人也很难做到这一点，所以套利者对未来的市场预期准确了就套利成功了，反之对未来市场预期错误则套利失败。所以投资者面临着套利的风险。

3.投机者所面临的风险。投机者所面临的风险很多，我国的期货市场无论是内因还是外因都具有不确定性，所以在杠杆的作用下，收益风险都会放大几十倍。自身盲目投资都会使投机者失利。

（三）市场监管方面的风险

股指期货是一种高风险的投资工具，我国期货市场最高层次的法规是《期货交易管理条例》，中国证监会还根据此条例制订了其它一些部门的规章。这些监管部门做出决策时都必须谨慎，一旦监管失误，就会影响期货市场。如果对期货市场没有充分了解就下决策，务必会出现失误，使期货市场紊乱，所以我们投资者面临着市场监管方面的风险。

（四）政策干预风险

我国在法律制度上还没有为股市提供完善的规避风险工具，只能通过政策干预来调节投资者的过度投机行为，当股市不景气时，就靠政府的刺激，使股市活跃，当股市过度活跃时，政府就予以干预，使之不景气，这样久而久之，会给投资者带来巨大的灾难以及损失。

二、股指期货的风险防范对策

股指期货是当今市场经济重要的衍生产品，但是由于我国的国情的特殊性，存在着很多风险，我们不要求把它化为零风险的投资，因为所有的投资都是有风险的，所以这是不可避免的，我们只要求把风险降到最低，为此我国监管部门采取了很多政策，我们必须把此政策与我国国情相结合，制定出合理化政策，确保股指期货交易以高标准，稳起步的原则稳健运行。针对我国国情，从我国实际出发，分别从市场环境方面、市场主体方面、市场监管方面以及我国特有的风险加以分析进行防范。

（一）从市场环境方面加以防范

1.科学管理交易资金，巧妙运用止损（止盈）技术。期货交易成功的关键是资金的管理。期货市场的风险变幻莫测，想要在期货市场上成功，必须具备一套完善的资金管理办法。在常规的风险管理手段中，资金管理和及时止损是最主要的两种风险管理手段。如果资金管理不好，决策看涨还是看跌的准确率依然很低。不要盲目跟风，要把自己的风险控制在自己所能承受的范围之内。所以必须充分认识资金管理在股指期货市场交易中的重要意义，必须科学合理的管理交易资金。在交易中科学管理交易资金，资金就是筹码，学会止损就是保存实力。大众投资者常犯的毛病就是跟对行情时，获利就跑，跟错行情时，被套就拖，结果是以小失大，这是最危险的投资方法。无论是中小投资者还是机构投资者都必须从多个反面考虑，要抓住时机和幅度，巧妙运用止损和止盈技术。

2.促成期货市场和股票市场的合作。当今国际市场发展趋势是金融业的混业经营。两者虽然关系密切，可是却没有打破市场间的壁垒进行合作，想要控制股指期货的风险是不可能的，当然市场的运作效率也得不到提高。为了使股指期货的风险得到控制和管理水平得到提高，就必须促使期货市场和股票市场的密切合作，进而使风险得到控制，提高金融市场的管理水平。明确期货行业协会、中国证监会和金融期货交易所分工和权限，进一步加强三者之间的合作与交流。

3.增强股指期货市场信息透明度。提供充分的信息能够保证券市场正常的运行，也为保护投资者的权利提供条件。完善股指期货的信息披露制度，增强市场透明度，创建一个透明的市场环境，抑制投资者盲目过度投资。

（二）从市场交易主体方面加以防范

1.市场交易主体是一个完善的股指期货市场所具备的。套期保值者主要是为了降低已经存在的风险。投机者通过预期来获得收益，但同时也承担着一定的风险。而套利者的目标却是无风险的收益。加强市场交易主体防范表现两个方面，一是设置市场准入条件。二是实行动态保证金，不仅可以使保证金充分发挥保证的作用，还可以提高股指期货的自我稳定性，更好的控制交易中的投机性，充分发挥股指期货的套期保值功能。

2.壮大股指期货的投资主体。任何一个市场顺利的运行都离不开投资主体，目前，我国的股指期货投资主体以机构投资者为主，以“散户型”为辅。这样就会使机构投资者容易操纵市场，占领市场。因此，要加强机构投资者的培育 ，推出一些新的理财产品投放到金融市场上，如基金、债券等，从而满足投资者的需求，这样中小投资者就会对股指期货产生依赖感，壮大个人投资者的队伍，使期货市场更加活跃。

3.进一步完善“合格投资者”制度。首先，为了防止投资者盲目入市，期货公司有权对“合格投资者”进行宣传和教育。其次，法律要对投资者的实际情况进行实地考察，出示其收入，风险承受能力以及有无不良记录。不要听投资者的一面之词，要对投资者负责。最后，虽然投资者入市时是合格的，可是未必交易一段时间以后依然还是合格者，所以要时刻进行监测。并同时对不再合格的投资者使之推出市场，这样会大大的减少了风险。

（三）从市场监管方面加以防范

1.进一步完善我国股指期货市场的法律法规。我国已经存在的《期货交易管理条例》、《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货业从业人员资格管理办法》等法律法规，虽然我国建立了很多法律法规对期货经纪公司以及从业人员出行了很多条例进行监管，但是依然存在着许多不足，还需要进一步完善，需要进一步加强，政府以及证监会加强监管力度，认真负责，做决策时要谨慎，尽量避免损失的发生。此外还应该根据我国金融市场的现状，尽快制定一部具有权威的《期货交易法》，同时也要更加完善我国的法律体系，制定合理的法律法规，使股指期货在有法可依的市场环境下规范发展，避免法律风险的发生。从而使我国期货市场以及证券市场公开、公正、公平稳定的发展。

2.普及股指期货知识、加强风险教育。要想风险降到最低，归根结底离不开投资者本身的作用，由于股指期货还是新生事物，广大投资者还不是很了解它的“双刃剑”特性，投资的专业知识、风险意识、投资技巧还是很缺乏，不懂就盲目投资，盲目跟风，所以大众投资者在投资之前一定要做好宣传和知识培训，用历史上成功和失败的实例总结经验并与之分享。期货公司在给投资者开户的同时要做风险揭示以及基本知识测试，如果对基础知识不是深入了解，切记不要为之开户，要对每个客户负责。从而提高投资者的投资技巧。

（四）从政策干预方面加以防范

目前，我国股指期货市场政府干预风险依然存在，当然这是不可避免的，但是政府不应该袖手旁观，应该采取措施进行防范，适当调节市场，它主要包括正确的政策指导、合理的法令制订等，防止政府操纵市场，预防突发性的市场风险。

1.政府可以建立风险管理基金，以便适时平抑市场突发风险。政府应当尊重股市规律，尽可能的减少对股市的干预行为，取消用政策调节股市的手段，使股指期货的交易遵循价值规律，减少不合理政策对股市的消极影响。期货业协会自律功能虽然建立但是还没有真正的发挥其作用，所以就要求监管部门做到“自我监督”和“自我管理”。

2.政府要做好立法管理，坚持公开、公正、公平的原则，禁止欺诈，内幕交易和操纵市场的行为。规范制约、调节股指期货从业者的行为，依法行政，阻止不正当的调节手段，保证股指期货市场的公平竞争与平稳运行，防止政府操纵和政府干预风险。

参考文献

[1]石娜。中国股指期货发展进程中的问题探究[D].广州：暨南大学，2010.

[2]纪奕辰，刘婧。我国推出股指期货的风险与对策[J].合作经济与科技，2009（01）.

[3]王攀攀，陆小妹。股指期货的风险防范[D]. 成都：西南财经大学，2010.

[4]谢婷。股指期货浅析及其在中国的发展前景[J].时代经贸，2007（04）.

[5]刘华。试论我国开设股指期货的风险及防范对策[J].邯郸职业技术学院学报，2006（06）.