教师行业的新芽作文范例【精编10篇】
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教师行业的新芽作文【第一篇】
尊敬的校领导：
您好!首先感谢您在百忙之中浏览我的自荐信。
我是隆昌幼儿师范学校的毕业生，怀着对贵校的尊重与向往，我真挚地写了这封自荐信，向您展示一个完全真实与自信的我，希望贵校能接纳我成为其中的一员。
从小我就十分崇拜教师这职业，随着年龄的增长、认识的提高，我更萌发了要做一名优秀的人民教师。经历了三年的幼师生活，面对新的机遇和挑战，我更坚定了自信、自强、勤奋、谦虚的人生信条。
我十分珍惜在校的学习时间，不断从各方面完善自己，每个学期都以较好的成绩完成规定学科的学习，同时也具备了一定的语言听、说、读写的能力，良好的教师素质，具有良好的语音面貌，自然、大方、的教态，并在教学中善于创新，在课余时间我阅读了大量的书籍，对专业课的一些练习,我相信皇天不负有心人，只要自己努力了，就一定会有收获!
步入21世纪的中国，竞争会越来越激烈，对大批优秀人才的需要，是教师面临严峻的考验，作为一名有志的年轻人，我希望自己能成为教师战线上的新生活，更愿意在教育领域奉献一切“海阔凭鱼跃，天高任鸟飞”，我相信，在老一辈教师的鼓励和帮助下，在自己的勤奋和努力下，也许我不一定会成为最好的，但我一定会是最努力的。
教师行业的新芽作文【第二篇】
第一段：引言（150字）。
作为一名行业教师，我在这个领域工作多年，深刻体会到行业教师的重要性。在我的职业生涯中，我经历了许多教学挑战和成功的经验，这使我对行业教师这一专业领域有了更深刻的了解。我希望通过这篇文章，与读者分享我的心得体会，让更多人了解并重视这个行业教师这个职业。
第二段：教学目标与教学方法（250字）。
作为行业教师，我的主要目标是帮助学生发展他们的专业知识和技能，使他们能够在行业中取得成功。为了实现这个目标，我采用了一系列的教学方法。首先，我注重培养学生的实践能力，通过实践项目和案例分析，使学生能够将所学知识应用到实际工作中。此外，我还注重培养学生的团队合作和沟通能力，通过小组讨论和演示，锻炼学生的合作精神和表达能力。最后，我还注重培养学生的创新思维能力，通过给予学生主动学习的机会，鼓励他们提出新的创意和解决问题的方法。
第三段：面对挑战的经验与方法（300字）。
在我的教学生涯中，我经历了许多教学挑战，但我也从中学到了很多经验和方法。首先，我发现与学生建立良好的关系是成功教学的关键。通过与学生建立互信和共同的目标，我能够更好地激发他们的学习热情。另外，我还发现个性化教学对于行业教师尤为重要。不同学生具有不同的学习风格和兴趣，因此我会根据学生的特点和需求，采用不同的教学方法和资源，以满足他们的学习需求。最重要的是，我始终保持学习的态度，不断改进和更新教学内容和方法，以适应不断变化的行业需求。
第四段：反思与发展（300字）。
作为行业教师，我经常反思自己的教学工作，并寻找改进的空间。通过与同行交流和参加专业培训，我不断更新自己的教学知识和技能。另外，我也为学生提供了反馈机制，鼓励他们参与教学设计和评估工作。通过这样的方式，我能够更好地了解学生的需求和反馈，改进我的教学方法和策略。此外，我还注重与行业企业和机构的合作，与他们共同设计实践项目和教学资源，以使教学更符合行业需求。
第五段：结语（200字）。
通过这些年的教学实践和反思，我深刻体会到行业教师的重要性和挑战。行业教师不仅要具备扎实的专业知识，还要具备有效的教学方法和策略。只有不断学习和进步，才能更好地帮助学生在行业中取得成功。我希望通过这篇文章，能够引起更多人对行业教师的关注和重视，为行业教育的发展做出贡献。
教师行业的新芽作文【第三篇】
作为教师，我已经从事这个职业多年。在这段时间里，我积累了很多宝贵的经验和体会。教师行业不仅仅是传授知识，更是塑造未来的重要工作。在这篇文章中，我将分享我对教师职业的心得体会。
第一段：教师是培养未来的工程师。
作为一名教师，我们承载着培养未来一代的责任。我们的工作不仅仅是传授学生所需的知识，还包括启迪他们的思维，培养他们的创造力和解决问题的能力。教师的职责是以全面发展为目标，帮助学生发掘自己的潜力和兴趣，并引导他们成为有品德、有能力的成年人。每个学生都是一个未来的工程师，教师的工作就是为他们铺设成功的基石。
第二段：教师是榜样和引路人。
教师不仅仅在教室里给学生传播知识，还在生活中扮演着重要的榜样和引路人的角色。学生会从教师身上学习到更多的东西，包括道德观念、待人接物方式和各种生活技能。作为榜样，我们需要展示良好的行为和品德，并通过自己积极的态度和努力去鼓励和激励学生。我们承担着塑造学生不仅仅是他们的专业技能，更是塑造他们为人的角色。
第三段：教师需要持续学习和提升。
教师行业是一个不断变化的领域。为了跟上时代的步伐，教师们需要不断学习和提升自己的知识和技能。我们需要关注最新的教育理论和方法，并根据不同的学生需求和背景进行调整。通过参加培训和研讨会，我们可以拓展自己的视野和思维方式。只有保持学习的态度，我们才能更好地适应并满足学生的需求。
除了和学生建立良好的关系外，教师还需要与家长和社会保持密切的合作。家长是学生的第一任教师，在教育过程中起着重要的角色。与家长保持有效的沟通，分享学生的学习情况和进展，是促进学生发展的关键。同时，与社会密切合作，可以提供更多的资源和机会给学生，拓宽他们的视野和人际交往能力。
第五段：教师职业的辛苦与收获。
作为一名教师，我们的职业存在很多辛苦和挑战。教育工作是一个不断付出的过程，需要投入大量的时间和精力。我们常常会面对学生们的不理解、挑战和责任感。然而，当我们看到学生在成长中取得进步和成功时，那种满足感和喜悦是无法言喻的。每个学生都是我们教育事业中的一份子，看着他们一点一滴地进步和成长，我们的努力和付出就得到了最好的回报。
总结：
教师职业是高尚而充满挑战的职业。作为教师，我们不仅仅是知识的传递者，更是未来的引路人和榜样。我们需要不断学习和提升自己，与家长和社会合作，为学生创造更好的学习环境和机会。虽然教师的工作辛苦，但看到学生取得进步和成功的时刻让我们觉得无比骄傲和满足。我为自己选择了这个职业，并为能够为未来的工程师们做出贡献而感到自豪。
教师行业的新芽作文【第四篇】
当前我们处在一个信息爆炸的时代，强大而又便利的网络资几乎可以让我们毫不费力的搜索到任何需要的信息，在这样一个知识易得型的社会中，知识开始贬值，甚至让“读书无用”又一次甚嚣尘上。我们无法改变社会的发展也无法忽视网络上知识共享的现状，所以我们该思考的是如何提高知识的价值，如何让我们自己掌握在书本上无法得到的东西——能力。掌握知识已经不足以让我们在社会上立足，社会需要的不是会背书的人，而是需要真正能够解决问题的人。能够把道理讲得头头是道的人并不一定能够很好的解决在一线发生的问题。
所以顶岗实习的意义就在于让我们把在堂中学到的书本知识转化成实践能力，让我们从师范生变成人民教师。比如一个医学院的学生，本掌握的再熟悉，不进行实战演习永远也学不会做手术。同样的道理，我们在堂上学习各种各样的教学法，即便是将他们倒背如流，如果不进行实践研习，我们照样不知道什么样的学生，什么样的堂适合什么样的学生。新改中对教师提出了九项教学技能，这意味着对教师提出了更高的要求。堂已经不再是传统的老师教与学生学，和我们头脑中默认的教学模式已经大不一样。所以，教师的教学能力必须也只能在堂上得到提高。这就使我们的顶岗实习充满意义。
教师的教学能力包括六个方面，教学设计能力，教学实施能力，班级管理与教育活动能力，教育教学评价能力，沟通与合作能力，反思与发展能力。每种教学能力的提升都不能局限于理论，依赖于本，而是需要我们在实习中堂上的不断实践。
所以顶岗实习是我们买入教师行业的第一步，我们要珍惜这之不易的'实习机会，体会做教师的酸甜苦辣，建立对教师的职业认同感。半年的时间很长，我们有充足的时间去时间，去总结，去反思，去提高；半年的时间也很短，也许我们还没有真正的融入到教师的角色中就已经结束了。但是不管怎样，顶岗实习都会对我们的职业生涯产生巨大的教育意义，影响我们一生。
教师行业的新芽作文【第五篇】
尊敬的领导：
您好!
我是一个性格开朗、极富耐心和责任心的大学生，怀着对贵校的尊重与向往，我真诚地写了这封求职信，向您展示一个完全真实的我，希望贵校能接纳我成为其中的一员。
我十分珍惜在校的学习时间，不断从各个方面完善自己。一方面，我刻苦攻读，每个学期都以优秀的成绩完成规定学科的学习。在学校期间，我获得了“三好学生”的称号、数学建模国家二等奖以及普通话二级甲等证书。另一方面，为早日成为合格的人民教师，我认真学习教学法，借鉴已有的教学经验，努力探索一种既符合国情教育，又能发挥学生主观能动性的教学方法，从而提高教学质量和学生的数学学习水平。在大三下学期，我在洛阳市第五十一中学进行为期半年的实习，得到了实习老师的高度评价和同学们的喜爱，并获得优秀实习生的称号。 在课余时间里，我喜欢阅读各类书籍，从书中汲取养料来充实自己、更新观念、开拓胸怀，除了读书，适当的体育运动对我来说也是必不可少的，强健的身体是进行工作的前提，因此，每天我都会进行适量的体育活动。
开朗的性格使我充满活力，而且从容自信的面对学习、工作与生活。我具有爱心和强烈的职业道德感，勇于超越自我是我的人生信条，具有远大的目标是我不断前进的动力，能在平凡的教育岗位上做出不平凡的业绩。在我进行人生第一次事业选择的时候，我毫不犹豫地选择了贵校，因为我相信贵校在阁下您的领导下具有广阔的发展前景和美好的未来。同时我也期盼着得到贵校的肯定及阁下的认同，成为一名优秀的人民教师。我一定会为之而努力!
感谢阅读我的求职信，盼望着早日得到您的佳音!祝贵校事业蒸蒸日上! 随信附上个人简历，我真诚的希望热忱的心能得到贵单位的青睐！我相信，热忱开朗伴随着人生不断奋进中，一定会越来越精彩！
此致
出处
敬礼！
尊敬的校领导：
您好！感谢您在百忙之中阅读我的求职信，我是**师范大学**学专业硕士研究生，即将毕业，诚求贵校**教师一职。
自大学填报志愿以来，我就决定做一位优秀的教师，教书育人工作低调且平凡的，但是对于教师事业我始终充满着极大的热情，并且在平时的实践中不断学习、进步。诚实正直、勤劳务实是我的原则，多年来的求学生涯使我形成了优良的处事作风和先进的思想观念，并有了独特的思维方式、和谐的人际关系。大学生活强化了我的文化知识修养，并塑造了良好的心理素质，切实我具备了脚踏实地的作风和规范自我的做人原则。工欲善其事，必先利其器。
在师友的严格教益及个人努力下，我具备了扎实的专业基础知识，掌握了多项技能，能自如运用计算机软件，熟悉word、excel、latex等办公软件。积极参加学校和学院组织的各项活动，同时，我很注重对自己各方面素质、能力地培养，积极参加各种社会活动，抓住机遇，锻炼自己。
为了自己能更好的掌握教育教学技能，平时我利用课余时间从事家教工作，在大学本科期间也曾独立办过暑期辅导班，在研三学期开始我找到一所实习学校担任五个班的物理教学工作，因此，拥有一定的教学经验和社会实践能力。
在杭州学校竞争激烈的环境下，得知贵校以“仁爱求真”为校训，以培养“具有理性精神，健全人格，深厚文化素养和高度责任意识的.公民”为己任，坚持“优质化、科研化、国际化、特色化、现代型”
的办学方向，坚持以人为本，凭借自己独特的办学理念和教学模式在杭州教育界独树一帜，决非偶然，而是凭借领导高卓的远见及教职员工们强大的凝聚力，我欲以满腔的热情加入这个大集体，将以昂扬的斗志奋发于我所追求的事业。
再次感谢阅读我的求职信，盼望着早日得到您的佳音!祝贵单位事业蒸蒸日上!
此致
出处
敬礼！
求职人：** **年**月**日
您好！
首先，请允许我向您致以良好的祝愿和最诚挚的问候。非常感谢您在百忙之中抽出空闲来阅读我的求职信。能够与校相识，我感到无比荣幸！怀着对贵校的憧憬与向往，写下了这封求职信，向您自我介绍一番，希望贵公司能够接纳我。
本人，姓名:***，男，1968年10月出生，籍贯：河南省新野县。
1991年7月毕业于南阳师院数学系，同年8月被分配到河南省新野县实验高中任教至今，中学一级教师,本科学历,具有计算机高级水平以及普通话二级乙等水平。 参加工作以来，担任毕业班数学教学已xx年有余，现已成为本校高三数学教师中的骨干。
本人具有较高的业务钻研能力，有多篇数学教研论文在省、市、县获奖；同时，又具备较强的教法、学法研究意识，教学效果显著，历年高考中，本学科一直名列前茅，多次获县高考优胜奖和培优奖。另一方面，本人还具有丰富的班主任经验。
本人欲加盟一所尊师重教、开拓进取、富有生命力的学校，在那里，我的才能将得到最大程度地发挥！
随信附上个人求职简历，期待与您的面谈！
祝您工作愉快！
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教师行业的新芽作文【第六篇】
尊敬的领导：
您好!
我很遗憾自己在这个时候向学校正式提出辞职。
自去年分配到我校以来，我一直受到了您的各方面的'帮助，对此我是感恩不尽的。刚大学毕业，我由一名学生成了一位光荣的人民教师，对教师这职业我是既熟悉又陌生。
在关屯中学工作学习的一年里，学校平等的人际关系和开明的工作作风，各位领导的关爱，团结和谐的办公环境，一度让我有种找到了依靠的感觉，在这里我能开心的工作，开心的学习。
然而工作上的毫无成就感总让自己彷徨。我是学计算机专业毕业的，虽然我的专业知识也不能说是很好，但是我心中还是无数次的想象过自己上一节信息课应该是什么样子的，可是现实和想象总是差距很远。由于学校硬件条件和我自身能力的一些原因吧，我没有上过一节自己理想中的信息课。我总想象着对于教学，对于学生，我可以让他们改变一些，可事实上都没有。别人都在羡慕我，说教信息技术多清闲啊，可是只有我才知道，那种不被重视的失落感是多么强烈。这让我很有挫败感。其实，我是一个总希望别人能重视我的人，可是对于信息技术老师来说，被人重视却又是那样的遥不可及。我很苦恼，也开始思考，也许我的选择从一开始就错了。俗语说：亡羊补牢，为时未晚。我想我现在做出这个决定是正确的。对于教学，我的激情已经不能战胜我的挫败感，这让我在教学中，不能再出色的发挥。这样对于学生来说，是不负责的。
其实，我一直记得我高中语文老师的一句话一个人一辈子不当老师是一种遗憾，但是如果一个人当了一辈子老师，是另一种更大的遗憾。我不知道这句话对不对，但对我确是有一定影响的，不希望过平淡的日子，可似乎又不甘于一直平庸。我本身就是一个缺乏激情的人，我不想在当信息技术老师的日子里把我原本不多的激情也消磨殆尽。
我也很清楚这个时候向学校辞职不是很合适，学校正值用人之际，新的学期开始，很多工作都在紧锣密鼓的进行中。但是，对于我，我希望自己有个新的开始，新的挑战。对于学校，我希望你们可以找到一个更有责任心的老师。对于学生，我希望他们可以找到一个更会关爱他们的老师。
离开这个学校，离开这些朝夕相处的同事，很舍不得，舍不得领导们的尊尊教诲，舍不得同事之间的那片真诚和友善。可为了我自己的事业，也为了对学校和学生们更负责，我郑重向学校提出辞职，望学校给予批准。
感谢这一年来学校领导和同事在工作中对我的关心和支持，祝愿我们的学校未来蒸蒸日上，为社会培养出更多出类拔萃的人才。祝学校的领导和同事们前程似锦鹏程万里!
此致
出处
敬礼!
申请人：xxx。
20xx年xx月xx日。
教师行业的新芽作文【第七篇】
尊敬的招聘老师：
您好，我是一名西华师范大学文学院在读全日制研究生，看到贵单位招聘通知非常兴奋，渴望能到贵校任教。
本人专业为学科教学(语文)，两年制研究生，已完成一年学业和专业课程学习，第二年学校将安排为期三个月的教学实习和毕业论文答辩，实习可自行安排，只需于20xx年6月回校参加毕业论文答辩，领取硕士学位证，毕业证。保证能长期从事工作。
本人曾担任过初中语文、英语口语、舞蹈各类老师，接触过不同年龄层学生，热爱教学事业并渴望成为一名教师，同时有过多个领域的工作经验，参加过各类竞赛并获奖，党员，一直担任学生会及所在团体的干部并工作得到好评，欢迎各位老师对我进行考核。
xxx。
20xx月xx日。
教师行业的新芽作文【第八篇】
开学初期，来到xx县职教，学校就给予我们重任。学校领导考虑到我们都是大学生，有朝气、有活力，就安排给我两个班的语文教学工作。在了解了班级情况的基础上我和老师确定了教学进度以及教学计划，接下来我和指导老师就开始了两个人的听评课活动，指导老师讲课，我就认认真真听课，而指导老师听课时，我就认真备课，课下我们都开诚布公的谈及对方的缺点和错误，共同探讨教学。没过多长时间学校就大张旗鼓的组织了全校的听评课活动，我积极参加教研会议。经过那段时间的'听评，我在课堂导入、课堂提问、课堂互动、板书设计、课堂组织等技能方面都有了很大的进步。
这次实习体验使我受益颇多，相信顶岗会影响我的一生。我也明白了要想成为一名优秀的教师是想十分不容易的。作为一名老师，基础知识要扎实，知识面要宽广，平时要做有心人，多多细心观察生活，留意身边的事情，并将它们灵活的运用渗透于教学之中。并且经过这段时间的实习，觉得自己思想上成熟了，知识上实践了，经验上也丰富了。实习工作马上就要结束了，我还真有点舍不得。但我相信这不是终点，而是另一个新的起点。在实习中获得的经验和体会，对于我今后走上工作岗位，会有很大的帮助。经过这次实习，也提高了我的专业水平，教学水平。
大四我会准备，因为知识是永无止境的。对教学事业，我将带着满腔热情，不断前行。相信今后无论什么时候回想起这段经历，都会觉得是快乐的，而且永远铭记于心，永远记住我可爱的学生。
教师行业的新芽作文【第九篇】
尊敬的领导：
您好!我是xxx，是xx同学的对外汉语老师，xx同学是我最欣赏的学生之一。她最吸引我的是她的学习天赋与上进心，她是我见过的最聪明的学生，学习成绩卓著，日常表现与考试成绩同样突出。更为难得的是她从不妄自尊大、自以为是，依旧刻苦地对待每一项学习任务，力争成为整个团队中的最佳。体现了她对自己和爱她的人负责的态度。
中国有句俗话：“梅花香自苦寒来”，经过她持之以恒地付出，她的语言表达能力、活动的组织能力、与人的沟通能力、独立研究能力都非常突出。
特别是对英语，她具有天生的天赋与逐渐培养起的热情，据我所知，她的对外汉语成绩非常高，并在我校举办的各项竞赛中均有不俗表现。能在贵公司工作，是她的目标，为此她早已经作好了准备。录取他将是您的正确选择!
推荐人：xxx
xxxx年xx月xx日
尊敬的校领导：
您好!
我是××学院英语06级的学生，将于2009年7月毕业，我有志于在教育战线上发挥自己的光和热。
家庭的熏陶，形成了我吃苦耐劳的精神，多年的磨炼铸成了我意志坚强的性格，学校的教育使我具备了我胜任未来教育工作的专业文化素质。
大学三年，我日趋成熟，学校的人文学术气氛培养了我的道德情操、养成了我良好的学习习惯，我时时严格要求自己，事事严格要求自己，使我在多个方面都有了飞跃的进步。
在学习上，我深知学习是学生的天职，如果不努力学习将不能胜任未来工作的挑战。本人除努力学习自己的专业课程外，还积极的拓展知识面，在校期间，多次获得三等奖学金，除此之外，为了适应新时代发展的需要，在课余时间广泛涉猎计算机、管理知识，至此，我已能熟练操作office办公自动化。全国普通话水平测试二级乙等证书等等。
在工作方面，我已初步显示了自己在协调学生工作方面的才能。从大一开始，我一直担任系团总支宣传委员、校宣传部工作以及寝室长之职，积极配合系部做好学生工作。
敬业方面，在洛南县杨圪崂中学实习期间，我不断向老师们虚心请教，认真工作，获得了老师和同学们的好评，取得了优异的成绩。三年中我未间断过家教工作，我教过各个年龄段的学生，从中获益匪浅，一方面，我了解了不同学生的心理发展及学习上的`要求，另一方面，对初、高中的课本有所初步掌握，这对未来的教育事业，会有很大帮助。
在文娱体育方面，我积极参加体育锻炼，三年中，体育成绩一直是优等，曾参加校运动会并多次获得奖项除此之外我具有深厚的写作功底和较好的书法水平。
在思想道德方面，对教育事业，我充满热情，深知“十年树木，百年树人”的道理，教育事业的兴衰成败关系到一个国家、一个民族的兴衰成败，我愿在教育事业中尽一份绵薄之力。
贵校在教学上严谨求实的风格吸引了我，我很希望我能有幸的成为贵校中的一员，我会为贵校的教育发展而努力，我相信，我会成为一名合格的教师。最后，恳请贵校给我一个机会来证明自己的能力。
祝贵校事业蒸蒸日上，百尺竿头更进一步!敬侯佳音!
此致
敬礼!
推荐人：xxx
xxxx年xx月xx日
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教师行业的新芽作文【第十篇】
30个细分行业风险点全分析(投资必备行业尽调)。
在行业分析前，要注意增长陷阱。长期收益并不依赖于实际的利润增长情况及行业间各部门市场比重的变化，而是取决于实际利润增长与投资者预期增长之间存在的差异(参考peg)。
一、医疗保健行业。
1.子行业：制药公司、生物技术公司、医疗器材公司、医疗保健服务组织。
2.竞争优势：时间和资金成本的高门槛、专利保护、明显的产品差异和经济规模。
3.制药公司：大型制药公司具有很强的竞争优势，它的投入资本收益率常能高达20-30%。开发新药是费时、高成本、没有成功保证的。寻找那些有长期专利保护和有很多正在研发中的新药可以分散开发风险的公司。成功的制药公司拥有高的毛利率、很少的负债和充沛的现金流，他们一般有如下特点：a、畅销药品;b、一个完整的药物临床试验体系;c、强大的市场营销能力;d、巨大的市场潜力。
4.生物公司：除非你深入了解这项技术，否则不要在生物技术公司起步阶段投资。这类公司的盈利可能是巨大的，但是迄今为止其现金流还不可预测，这种情况下输的精光比赚大钱的可能性更大。成功生物技术公司的特点：a、公司有大量药物进入临床试验的最后阶段;b、资金充裕;c、有成熟的销售渠道;d、股价有30-50%的安全边际。
5.医疗器材公司：不要忽视了医疗保健器材行业，这个行业里有很多公司有竞争优势，如：规模经济、高转换成本、长期的临床历史、专利保护、定价权。成功医疗器材公司的特点：a、销售人员的渗透能力;b、产品多样化;c、产品创新。
6.医疗保健服务组织：这类公司通常没有强的竞争优势。分散风险的管理医疗组织，无论是通过高混合的基于收费的业务、产品多样化、强大的承销，还是拥有风险最小化的政府账户，都将提供一个能保持一定增长速度的收益。
7.风险：研发新药成本高，周期长、且没有成功保证，专利到期将面临仿制的风险，这可能会导致公司持续性竞争优势的丧失。此外，医疗保险行业面临的风险还包括：产品单一的风险、诉讼风险、政治压力导致的降价风险等。
8.总结：高盈利，低风险，同时拥有强大的自由现金流和很高的资本收益率，是典型的防御性抗周期行业。医疗保健行业是过去50年华尔街的明星，拥有着辉煌历史。相比于不可知的生物技术公司，医疗器材公司的经营要稳健一些。在高盈利的同时，需要注意政策压力和一些法律风险。
二、消费者服务业。
1.子行业：餐饮业、零售业。
2.竞争优势：这个行业的大多数企业竞争优势面非常窄，建立竞争优势的基本方法是通过规模优势做低成本领导者。
3.餐饮业：了解公司的生命周期。成功餐饮公司的特点：a、建立成功的概念;b、成功复制是关键;c、老的连锁店必须保持新鲜，但不需要彻底改造他们。
4.零售业：重点关注资金周转周期(越快越好)。
计算：资金周转周期。
=存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数。
=365/存货周转率+365/应收帐款周转率-365/应付账款周转率。
=365/(商品销售费用/存货)+365/(销售收入/应收账款)-365/(商品销售费用/应付账款)。
成功零售商的特点：a、努力保持店面的整洁和新鲜是给消费者留下第一印象的关键;b、注意门店的通行情况;c、成功的零售商有积极的企业文化。
5.总结：低准入门槛不利于建立竞争优势，行业周期与经济面关系密切，门店的管理至关重要。这个行业的收益率较低，属于周期性行业，不值得长期投资(即使是沃尔玛麦当劳)。注意表外债务，在行业低谷时寻找机会买入一家著名的零售公司的股票。
三、商务服务业。
1.子行业：基于技术的公司、基于人力资源的公司、基于坚实资产(有形资产)的公司。
2.竞争优势：寻找具有规模经济、经营杠杆作用以及拥有品牌影响力的公司。这些特性能够提供明显的进入壁垒并创造令人佩服的财务业绩。
3.基于技术的公司：研发成本与后续投资需求较低，优秀公司享有相当大的可防御竞争优势。基于技术的公司成功的特点：a、现金较多;b、规模越大越好;c、财务稳定、可预期;d、快速成长，进入主流市场;e、提供全方位的服务;f、有强大的销售能力并有权使用分配渠道。
4.基于人力资源的公司：这类公司缺少吸引力。基于人力资源的公司成功的特点：a、产品差别化;b、提供必需品或者低成本服务;c、有组织的增长。
5.基于坚实资产(有形资产)的公司：这类公司竞争激烈，毛利率极薄，营业杠杆作用较高。基于坚实资产(有形资产)的公司成功的特点：a、成本领导者，关于公司的费用结构和经营效率可参考固定费用周转率、营业毛利率以及投入资本收益率，然后再与业内同行比较;b、独特的资产;c、谨慎的融资。
6.总结：不受华尔街关注，可能被低估。基于技术的公司通常比基于人力资源与坚实资产(如航空运输、垃圾处理、快递业)的公司更有吸引力。该行业是适于长期投资的品种，关注规模优势与现金流。
四、银行业。
1.风险管理：银行主要管理三种风险：信用风险、流动性风险和利率风险。
2.信用风险：银行通常用三种防护措施以隔离风险：a、贷款组合多样化;b、保守的承销和账户管理;c、积极进取的汇款程序。
3.流动性风险：投资者必须密切关注银行的存贷款类别和变化趋势。
4.利率风险：利率风险对于银行资产负债表的影响是复杂和动态的。
5.竞争优势：a、巨大的资本需求：大量的资本需求是对竞争对手主要的威慑之一;b、巨大的经济规模：规模优势是盈利能力的保证;c、整个地区垄断的行业结构：垄断地位提高行业准入，降低成本;d、消费者转换成本：高的转换门槛有利于提升议价能力。
6.成功银行的特点：关注适度管理、始终如一的分配利润又不引人注目的银行，这里需要考虑的因素有：a、强大的资本基础：关注包括股东权益资产比率、资本充足率、核心资本充足率和拨备负债率等。b、roe和roa：寻找roe在15-20%左右，roa在%左右的银行，需要注意的是，通过少提坏账准备金或者利用杠杆作用提升盈利在短期是很容易的，但它却为银行的长期经营埋下了过度的风险。c、效率比率：效率比率测量的是非利息费用或者营业费用占净收入的百分比，它告诉我们这家银行的管理效率如何。很多好银行的效率比率在55%以下(低是好的)。d、净利息利润率：它指净利息收入占平均盈利资产的百分比，它是测量贷款盈利能力的指标。e、收费收入占总收入的百分比。f、收费收入的增长。g、市净率：银行的资产负债表主要是由不同流动性的资产组成，所以账面价值是银行股票价值很好的代表。假设资产和负债相当接近他们报告的价值，银行的基础价值就应该是其账面价值。大银行一般以账面价值2-3倍(市净率)的价格交易。
7.杠杆作用：对一家拥有平均水平资产股东权益的银行来说，盈利是信用风险的第一层保护。当亏损超过了盈利，资产负债表上的准备金帐户就是第二层保护。如果亏损超过了准备金，差额直接来自所有者权益。对银行的清算，所有者权益就表现为剩余的价值。当亏损开始摧毁所有者权益的时候，银行就该关门了。
8.总结：寻找拥有合理财务杠杆，稳健可靠的投资机会。优秀的银行有良好的权益基础，适度、稳定的净资产收益率(15-20%)和资产收益率(%)。另外，用市净率指标比较相类似的银行，可能是避免为银行股票付钱过多的一个好办法。
9.注意：现金流对于银行和其他金融性公司的意义与一般行业大不一样，关注回避那些短期贷款比长期贷款多的银行。假如银行及金融公司出现异常高的净利率，可能会增加财务危机的风险。
五、资产管理和保险业。
1.资产管理行业概况：资产管理公司真正的资产是投资经理，所以薪酬是公司主要的费用。它常常拥有极好的规模效益，仅仅需要很少的资本投入。达到一定资产规模是这个行业有稳定竞争优势的证据。我们寻找的另一个竞争优势是多样化(既包括产品也包括客户)和资产的粘性(即使是困难的时期也把资金放在公司)。好的资产管理公司能够持续不断地带来新资金，而且不依赖市场增加管理资产。密切注意资产增长，确信一个资产管理人带来的资金流入比流出要多得多。
2.资产管理公司成功的特点：a、多样化的产品和投资者：那些管理着许多资产种类(比如股票、债券和对冲基金等)的公司，在经济回调期间更稳定。一炮走红具有更大的不稳定性，并且可能遇到剧烈的波动;b、粘性的资产：粘性资产增加稳定性，寻找高稳定性资产比例大的公司;c、利基市场：那些有独特资产和能力的公司有控制定价和减少竞争者对投资者资产竞争的能力;d、市场领导者：规模越大常常就越好。管理资产多、有长期良好记录和多种资产种类的公司，可以给客户提供更专业的服务。
3.人寿保险行业概况：人寿保险行业的竞争优势比较单薄，它帮助人们保护自己或所爱的人以防备灾难性的事件(比如死亡、残疾)，或者为退休提供更好的财力保护和弹性。人寿保险公司收入的两个主要来源是：a、再次保险金和费用;b、其它投资收益。它的两项主要费用是：a、支付给保单持有人的收益和红利;b、摊销延迟获得费用。检查一家公司提供的混合保险产品，对于了解收入和利润如何增长，以及风险水平如何，是至关重要的。此外，了解一家人寿保险公司有哪些类型的年金业务也非常重要。在这个行业里表现最好的公司，其长期净资产收益率大约在15%左右，这是一个很好的承保约束和成本控制指标。另外，有形账面价值是估值的另外一个关键指标。
4.成功的人寿保险公司的特点：a、谨慎的保费增长率：一般来说，好的人寿保险公司的保险费增长不会明显高于同业平均水平;b、净资产收益率持续高于股本成本：净资产收益率和资本成本之间的正的差值对一家公司长期可运营的成功是至关重要的;c、高的信用等级：大多数一流的保险公司的评级是aa级;d、多样化的投资组合和经过检验的风险管理文化：好的保险公司会控制等级较高的风险。
5.财产和灾害保险行业概况：这类公司的收益常常很糟糕。当一家保险公司销售保单的时候，作为收取保费的交换，它接受了风险。保险公司收到的保费通常超过需要赔付的金额，通过使用这些保费投资赚取部分投资收益。寻找投资股票不超过30%的保险公司。财产和灾害保险公司定价能力低下或者缺乏定价能力，主要原因是进入壁垒低，保险产品很容易被竞争对手复制。一家保险公司最重要的费用大部分是不可控或者不可预见的。保险行业还表现出相当强的周期性，并面临着许多的规章制约。
6.成功的财产和灾害保险公司的特点：a、低成本的经营者：能够实现成本最小化的保险公司是最有希望赚取较高收益的;b、战略性的收购者：收购驱动增长可能是有风险的战略，而有经验的管理团队可能常常在保险周期的低估廉价收购公司;c、专业保险公司：专攻利基市场可能常常开发出能带来合理收益的专门的承保产品;d、有财务实力的记录：保险公司的客户通常更喜欢拥有财务实力、有生存力、并有理赔能力的公司;e、寻找忠心为股东创造价值的管理团队：这些团队常常把大量的个人财产投资在他们经营的公司里。
7.总结：资产管理行业受市场影响较大，常常能创造一流的营业毛利率。而保险业竞争激烈，很难打造起持久的竞争优势。注意这两个行业在中美两国间的一些差异。
六、软件行业。
2.竞争优势：软件行业的进入壁垒低，那些高科技公司经常会面临技术革新将其取而代之的威胁。它的主要竞争优势包括：a、高客户转换成本;b、网络效应;c、品牌。
3.行业知识：a、许可收入：许可收入是现在需求最好的指示器，因为它告诉我们在一个特定的时间段有多少新的软件被售出。要密切注意许可收入的变化趋势。b、递延收入：如果递延收入增长减速或者递延收入余额开始下降，它可能是公司业务已经开始慢下来的信号。c、应收账款天数：它等于应收账款/(收入/报告期的天数)。上升的应收账款天数预示着一家公司以扩大与客户的信用条件来完成交易，这是对未来几个季度收入的挤占，而且可能导致收入的亏空。
4.成功软件公司的特点：a、逐渐增长的销售收入：成功的软件公司在经济稳定的条件下，销售收入的年增长至少应当达到10%。稳定的增长既预示着对公司软件逐渐增长的需求、拥有忠诚的客户，还意味着公司具有在不损害业务销量的情况下适当提价的能力。b、长期良好记录：寻找那些已经经历了几个行业周期的，至少拥有5年有价值的财务历史数据的公司。c、逐渐扩大的利润率：成功的软件公司能够扩大利润率。一旦一个软件开发完成，其生产成本实质上是零，这意味着每一元新增的销售收入应当直接计入营业利润。寻找那些高毛利率和许可收入与公司全部销售收入同步增长的公司。d、巨大的客户安装基础：成功的软件公司都拥有对公司产品和服务忠诚的巨大客户安装基础。e、卓越的管理：软件公司最重要的资产是每天在这里工作的人(例如程序员、销售人员和管理人员等)。
5.总结：软件行业拥有极为广阔的成长前景、大量的现金流、高投入资本收益以及良好的财务健康状况。软件行业竞争也非常激烈，是典型的强周期性行业。寻找有强大竞争优势的，存续时间相对较长的公司。人们对于软件行业的乐观预期，容易导致投资收益率的降低，使投资者掉入增长率陷阱。因此，最好以内在价值的较大折扣交易，而不要被单独的一流技术所诱惑。
七、硬件行业。
1.硬件行业的驱动力：硬件行业的核心驱动力是它的创新能力，创新能力使硬件功能增强的同时又使成本迅速下降。第二个驱动力是摩尔定律(芯片上集成的晶体管数量将每两年翻一番)和发达国家的经济结构变化使得对硬件的需求增长比宏观经济的增长快得多。第三个驱动力是软件技术和硬件技术的共生关系。
2.竞争优势：技术本身不能构成竞争优势，在硬件行业里很少有技术领先能持续长久的。事实上，竞争优势在硬件行业是罕见的，但我们还是来看一看真实世界的四个关键竞争优势：a、高客户转换成本(忠实的客户);b、低成本的制造商(规模优势和销售渠道);c、无形资产(专利、品牌和人才);d、网络效应：当某一类产品变得越流行，其他的硬件产品越需要注意它的特性，而且会有越来越多的人用越来越多的时间学习操作这些产品。
3.成功硬件公司的特点：a、稳固的市场份额和始终如一的盈利能力是抵御强烈竞争的有力的竞争优势;b、强势的经营和市场营销：这些公司不在那些它们没有特别竞争优势或者不适合它们战略重点的业务上浪费时间;c、弹性的经济状况：经济状况弹性好的信号包括外包生产、资本支出需求低、劳动力成本低以及员工总量可变。
4.总结：与软件行业相反，硬件业极难建立起稳定的竞争优势，是典型的周期性行业。在硬件行业，基于低成本、无形资产、高转换成本以及网络效应的公司远比基于技术的公司更具竞争优势。另外必须密切关注存货的变化，存货的囤积常常会给硬件公司带来灾难性的后果。
八、媒体行业。
1.子行业：出版行业、广播和有线电视行业、娱乐行业，其中出版行业比后两者更具投资吸引力。
2.媒体公司的赚钱途径：a、用户使用费：依赖一次性用户收费的公司有时要遭遇不稳定现金流的困境，因为现金流受到众多单独产品销售业绩的很大的影响，这些产品包括上映的电影或者新发表的小说等。b、预付金：预付金收入趋向于可预测，这就使得预测和计划更容易，从而减少了公司的风险。预付金的另一个优势是：用户在取得服务前付费，这就减少了公司对外部融资来源的依赖。c、广告费收入：基于广告模式的公司可能享有相当好的毛利率，因为毛利率常常被高营业杠杆作用放大。依赖广告收入的媒体公司对国家的宏观经济相当敏感。
3.竞争优势：媒体公司拥有的规模经济、垄断和独特的无形资产等很多竞争优势，有助于它们产生持续的自由现金流。规模经济在出版和广播行业尤其重要，而垄断在有线电视和报纸行业起着更重要的作用，独特的无形资产(比如许可证、商标、价值评估都要认真考虑资金安全的问题。
2.行业要点：电信公司的投资者必须特别注意公司的盈利能力。在这个行业常用的指标是：利息、税项、应收账款和ebitda(盈利利润+折旧摊销费用)，该指标能帮助我们判断公司产生现金以支撑资本支出需求和还本付息的能力。下降的ebitda可能是竞争压力或者经营低效率的一个早期指示器。另外，电信行业常用的度量负债的指标是负债/ebitda，如果这个比率高于3就应当引起警惕了。
3.总结：电信业是资本密集型、高固定成本行业。充沛的现金流对于成功至关重要。此外，必须密切关注毛利率的变化而不是被一个动人的故事所诱惑。在投资前，全面的风险评估是必要的，并要留有足够的安全边际。但也应看到中美两国电信业的差异。与科技行业类似，过于乐观的预期可能使电信业的投资收益率不尽如人意。有时候，历史会告诉我们，生产技术刺激了生产力的发展，但却对利润造成了损害。
十、生活消费品行业。
1.子行业：食品行业、饮料行业、家庭和个人用品行业及烟草行业等。
2.成长策略：a、通常使用引入新产品的方式从竞争对手那里窃取市场份额：这种策略可能是一个花费相当高的方法，不幸的是，通向新产品成功的路上也充满了失败。b、通过收购其它生活消费品公司实现增长，这种策略的成功与否取决于公司的实力和花费的成本。c、减少营业费用：生活消费品的制造商必须有瘦身的生产组织结构，瘦身的方式就是进行大规模的重组。这可能在短期内花费很大，但是能使公司从长期的效率中得到收益，但是如果这种做法已经危及到公司的长期业绩表现就做的有点过头了。d、海外销售产品：面对国内低速增长的市场，很多生活消费品制造商选择了扩大国际市场来弥补国内市场增长缓慢的策略。海外销售可能带来货币风险，大多数生活消费品公司使用对冲手段来减轻这种风险。
3.风险：a、零售商实力的增长，会逐步削弱生活消费品制造商的定价能力。b、诉讼风险：这种风险主要涉及烟草公司，而且这可是个大风险。c、外币汇兑风险：本国货币的强弱走势与公司在海外的销售业绩负相关。d、昂贵的股票：投资者在经济低迷时期可能会哄抬生活消费品股票的股价，使得股票价格相对于它的公平价值贵很多。当生活消费品行业的股票有20-30%的安全边际交易时，可寻找买入的机会。
4.竞争优势：a、规模经济：少数在生活消费品行业占优势地位的巨型公司享有新进入这个行业的小公司不可能赶得上的规模经济。b、强大的品牌：强大的品牌重视培养与消费者持续数年的联系，对新进入者而言，这是一种明显的门槛，而且培养与消费者的联系需要时间、资金和对市场的悟性。c、分销渠道和关系：生产商使产品最终出现在门店货架上的销售网络，是竞争对手一开始就很难复制的竞争优势。排他性是分销系统能够提高一家公司竞争优势的一个特性。
5.成功的生活消费品公司的特点：a、市场份额：那些品牌在市场份额中占有优势的公司更有可能维持现有地位，因此，任何公司现在排名第一，在以后几年仍有可能继续保持第一(不包括特殊的事件，比如产品污染等)。b、自由现金流：这些进入成熟期的公司能产生非常多的自由现金流，所以确认管理层如何明智地使用这些现金就变得相当重要了。考察一下这些现金有多少是给股东分红派息或者股票回购的形式回报给投资者的。c、对品牌信心的建立：核实一下这家公司是否不断地做广告以支撑它的品牌。如果这家公司持续不断地以廉价促销产品，这可能耗尽品牌的价值——仅仅是为了短期的收益在掏空品牌的价值。d、创新：公司的创新水平是至关重要的，注意那些持续在市场成功地引入新产品，并利用这些新产品获得竞争优势的公司。公司最好是在一连串成功推出改进产品、延长产品线的同时，再偶尔推出一两个“本垒打”性的革命性新产品(创新产品的市场份额达到市场第一)。
6.总结：生活消费品行业是典型的防御性行业，理想的长期投资品种。尽管增长缓慢，却有着相当稳定的业绩表现、较强的竞争优势及大量的自由现金流。寻找那些具有垄断规模、低成本及强大品牌优势，并能不断推出优秀产品的公司。此外，日常消费品部门拥有异乎寻常的稳定性，而非必需消费品部门却常常面临着激烈竞争。这两个部门间的界限并不十分清晰。
十一、工业原材料和设备行业。
1.工业原材料和设备行业分类：a、基础材料，如矿产品、钢铁、铝和化学产品。伴随着产能过剩以及市场份额的下降，不能过高指望其投资收益率。b、增值商品，如电力设备、重型机械和某些专业化工业产品。增值工业设备的生产商能够从给各行各业提供的增值产品或服务中赚取附加的收入。
2.基础材料公司的竞争优势：基础材料公司的竞争优势很少，主要原因是矿产品的购买者以价格选择产品。在其它方面，矿产品都是一样的，不管是谁生产的。一些矿产品公司通过扩大规模经济以降低成本，这样它们每个单位的生产成本要比竞争对手的低一些。尽管基础材料行业有明显的进入壁垒，过度的价格竞争使得这个行业最多能赚到普普通通的利润。基础材料生产商的业绩波动与宏观经济环境高度相关，设备的高成本和产品的低利润率意味着这些行业是典型的低投资收益率行业。
3.工业原材料和设备行业的竞争优势：开发多样化的产品或者寻找降低成本的路径，在技术上的投资可能产生低成本的生产模式。在公司为改进生产技术进行大量投资的同时，产品创新在这个行业里起着至关重要的作用。
4.成功的工业原材料和设备公司的特点：高效率的经营是这个行业维持长期盈利能力的关键。有两条路径可以提高收益率：高利润率或者高资产利用率。a、总资产周转率(tato=销售收入/总资产)是最常用于测量资产管理效率的指标。一个工业企业总资产周转率高于已经相当好了，这样的比率意味着公司投资在资产上的每一元周转一次，在一个年度里至少产生了一元的销售收入。
b、固定资产周转率(fato=销售收入/固定资产)：在工业企业，固定资产周转率比总资产周转率更有效，因为后者常常受商誉拖累。c、除了固定资产，一家从事工业的公司需要把运营资本管理的更有效率。观察应收账款和存货增长。d、大多数工业企业有较高的营业杠杆，但营业杠杆是把双刃剑。e、规则地、逐年增长地给股东分红派息。
5.危险信号：a、资产负债率(总负债/总资产)：一般来说，这个比率在40%以上意味着公司有某些风险，如果这个比率高于70%是一个坏的信号。b、养老金：在评估公司拥有多大负债时，投资者应当根据自己的判断分析公司的养老金计划资金不足的数量。c、收购：收购在很大程度上可能毁灭股东价值，也可能使公司的花费远远超过提高未来毛利率所需的花费。d、追求市场份额：除非资产周转率和固定资产周转率得到了实际上的改善，否则市场份额并不代表着高效率。
6.总结：行业覆盖面广，商业模式简单易懂。公司的销售收入和利润对商业周期很敏感，是典型的强周期性行业。行业竞争激烈，不值得长期持有。工业原材料和设备行业有很多坚实的资产和高固定成本，价格是基础原材料行业的生命线。抗周期性的一个办法就是寻找那些低成本的，负债少的公司。
十二、能源行业。
1.子行业：煤、原子能、水电、火电、风力和太阳能等，但差不多世界上2/3的能源来自石油和天然气。
2.石油和天然气行业概况：a、勘探和开采：我们使用的能源大多数来自于地下，石油公司通过勘探和开采这些石油和天然气创造价值。这些能源在我们有限的寿命甚至到我们孙子辈也是不可能开采完的。b、输油输气管线：一旦石油从地下开采出来就必须输送到炼油厂，精炼后的油品才能提供给最终用户。油船起了很重要的作用，而输油管线常常是被忽视的重要的输油方式。输油管线是在能源行业里对商品价格不敏感的业务，是公司拥有的典型的非常赚钱的资产。c、炼油厂：一旦石油运送到炼油厂，也就是到了行业的下游了。炼油厂把原油分解成不同的成分然后精炼成不同的最终产品，比如汽油、航空煤油和润滑油等等。长期来看，炼油行业比从地下开采石油盈利少得多，炼油利润率也趋向于周期性。d、消费者：下游业务的其它部分是市场营销，它包括经营便利加油站，还有向工业用户销售燃料和电力产品。e、服务提供商：整个石油服务行业都专注于为石油公司提供产品和服务。大多数石油服务公司为股东创造价值比较艰难，这是因为石油服务企业趋向于高度竞争，而且很难获得竞争优势。另外，这个行业的财务健康状况趋向于强烈的周期性。
3.石油价格的影响：国际油价的攀升能为勘探和开采行业创造良好的业绩，却又会冲减炼油部门的利润。但是随着国家成品油定价机制的推行，使得油价上涨可以部分转嫁给消费者，这缓解了炼油部门不正常亏损波动。炼油对油价的影响，从阻隔作用，转到了有限度的迟滞。
4.竞争优势：a、石油输出国组织在能源行业是对盈利非常有影响力的因素，因为这个组织能够把油价维持在生产成本之上。b、规模经济在能源公司的盈利能力方面起着重要作用，收益率和投入资本收益率与公司规模高度相关。
5.成功的能源类公司的特点：a、优良的财务记录：对于一家综合石油公司，即使在石油价格下跌的时候它们也能盈利。b、清晰地资产负债表：负债权益比率低于的公司是比较好的投资选择。c、储量补偿比率远高于：储量补偿比率指一家石油公司在一个阶段新探明石油储量除以该公司在同一时期开采石油的数量。d、现金流的使用对股东有利：稳定的企业比如主要的综合公司，可以产生远远高于它们在本行业再投资所需要的现金流。大多数好的石油公司能够支付丰厚的红利或者回购公司股票，直到找着可投资的成长机会。
6.风险：a、最大的风险就是石油输出国组织在石油市场上失去它的影响力。如果那样的情况发生，石油公司的长期收益率将受到极大的损害，因为油价将降至生产成本附近。b、俄罗斯作为一家主要石油出口商的作用削弱了石油输出国组织的影响力，它的经济情况也与石油工业的财富紧紧地联系在一起。c、能源领域还有重大的政治风险，这就存在把一家公司驱逐出去的风险，以及税收按指数规律增长的风险，让公司资产受损。d、某些获取能源的新技术也许会在未来改变这个世界对石油和天然气的依赖。
7.总结：强周期性行业，但周期的高峰和低谷都不会持续很长时间(把握投资机会)。勘探和开采比炼油和销售更有吸引力，但过去的石油泡沫也主要集中在原油勘探和开采行业。能源行业的收益率高度依赖石油价格，从长期看，石油价格的不断攀升几乎是必然的。在周期性低谷买入是个不错的注意。选择经济规模巨大，具有表现良好的资产负债表的公司，往往能给投资者带来丰厚的收益。
十三、公共事业行业。
1.电力行业：电力公共事业公司基本上可以分成三个部分：a、发电：这是经营发电厂的业务——消耗煤/天然气/铀;b、输电：输电就是通过高压线路长距离输送电力的业务;c、供电：与供电相关的公司，拥有并要照管最后一公里的把电力最终送到企业和千家万户的电缆。对公共事业公司而言，要利用它们强的竞争优势赚取超额利润是很困难的。
2.成功的公共事业公司的特点：a、稳定、良好的管制结构：立法者和规章的制定者在这个行业有巨大的影响力，不了解这些基本的管制，以及管制如何影响公司的经营和竞争能力，就不可能很好地完成一家公共事业公司基本面的分析，这不是一件容易的工作。b、表现良好的资产负债表：大量的现金和相对低的资产负债率永远是有吸引力的。公共事业公司的平均负债率在60%左右。c、专注本行：公共事业公司更适合与其身份匹配的业务，那些能够继续专注于自己主业的公司往往做得更好。
3.风险：a、主要来自管制的变化，日益增长的竞争对一家公司和它的财务处境从来不是好事情;b、解除管制或者不管制的环境风险。如果环境管制绷紧，那些运营中的电厂可能被迫为减少它们的排放物，而在升级环保系统上增加更多的支出;c、全行业重大的流动性风险。
4.总结：曾经的防御性行业，现在已经不再是投资安全的避风港。部分公共事业公司从行业管制、收益有保证的垄断经营模式转变为高度竞争、高固定成本、商品价格多变的经营方式。注意“三个关注”：关注政策面的变化趋势及流动性风险;关注那些在稳定的管制环境经营，有相对优良的资产负债表并专注于核心业务的公共事业公司;关注中美两国间的行业差异。
事实恰恰相反!
什么情况?
行业风险早在初创期已悄悄地埋伏下来了，希望抓住行业先机掘一桶金，一定是极少数先知先觉者的福利。作为银行信贷调查，我们站在债权人或投资人的角度观察客户，在分析客户所在的行业地段时，有个讲究，叫传统行业看规模，新兴行业看壁垒。传统行业大都是红海，竞争白热化，你死我活，而新兴行业还有极少数蓝海，市场巨大，潜力无限，阿猫阿狗都来投资，现在有钱的人和机构多得是，所谓的蓝海，瞬间就成了红海。大家都想着去“撇脂”，都想短期内获得丰厚的回报，就像赵本山小品里说的，“驴也是这么想的”。“均值回归”理论给市场中每个人的机会基本是相同的。
从下面的附图可以看出，a股3000多家公司中，主流行业的销售增长率一目了然，其中并没有太多新兴行业，前些年被看好的it，房地产，汽车行业，销售增长率反而垫底，确实值得思考。
我们做客户的行业分析，最终的目的无非是了解行业风险，分析它处于行业周期的哪个阶段，并通过行业风险来了解客户风险，通过客户以往的相关数据和信息来预测未来的还款能力，分析他的还款意愿，尽最大努力去防范和化解风险，尤其是行业风险。